Vậy bạn muốn biết cách bán khống cổ phiếu như thế nào? Hầu hết mọi người nghĩ đầu tư chỉ đơn giản là mua và giữ, chờ giá tăng. Nhưng còn có một mặt khác của thị trường nơi bạn kiếm lợi khi mọi thứ sụp đổ, và thành thật mà nói, điều đó đáng để hiểu rõ dù bạn đang bearish về một công ty cụ thể hay chỉ muốn phòng ngừa rủi ro cho danh mục của mình.

Hãy để tôi phân tích các cách chính mà điều này thực sự hoạt động. Cách đơn giản nhất là bán khống cổ điển - bạn mượn cổ phiếu từ nhà môi giới, bán chúng ở giá hiện tại, rồi mua lại sau này khi giá thấp hơn. Giao dịch chênh lệch lợi nhuận. Nghe có vẻ đơn giản, đúng không? Điểm mấu chốt là nếu cổ phiếu tăng giá thay vì giảm, bạn vẫn phải mua lại cổ phiếu đó ở mức giá cao hơn. Về lý thuyết, khoản lỗ của bạn có thể không giới hạn vì không có giới hạn cho mức tăng của cổ phiếu. Các nhà môi giới cũng yêu cầu bạn giữ tiền trong tài khoản ký quỹ để trang trải các khoản lỗ tiềm năng, và nếu thị trường đi ngược lại dự đoán của bạn quá nhiều, bạn sẽ nhận được cuộc gọi ký quỹ và phải đóng vị thế với lỗ.

Tiếp theo là phương án quyền chọn. Quyền chọn bán (put options) cho phép bạn có quyền bán cổ phiếu ở mức giá cố định trước một ngày nhất định. Nếu cổ phiếu giảm xuống dưới mức giá thực hiện, bạn kiếm lời từ chênh lệch đó. Điều tuyệt vời là khoản lỗ tối đa của bạn bị giới hạn ở số tiền đã trả cho hợp đồng. Bạn cũng có thể kiểm soát nhiều cổ phiếu hơn với ít vốn hơn nhờ đòn bẩy. Nhược điểm? Nếu cổ phiếu không giảm trước ngày hết hạn, hợp đồng của bạn hết hạn vô giá trị và bạn mất phí bảo hiểm. Thời điểm là yếu tố quyết định trong quyền chọn.

Nếu bạn muốn đặt cược chống lại thị trường rộng lớn hoặc ngành cụ thể mà không phức tạp, ETF nghịch đảo (inverse ETFs) di chuyển ngược với các chỉ số chính. Ví dụ, nếu S&P 500 giảm, ETF nghịch đảo của S&P 500 sẽ tăng. Những quỹ này dễ giao dịch qua bất kỳ nhà môi giới nào, không cần tài khoản ký quỹ. Nhưng vấn đề là chúng thường được thiết kế cho các giao dịch ngắn hạn. Trong dài hạn, giá trị của chúng có thể giảm do hiệu ứng lãi kép, đặc biệt khi thị trường biến động mạnh. Một số sử dụng đòn bẩy, làm tăng cả lợi nhuận và rủi ro.

Ngoài ra còn có các công cụ phức tạp hơn. Hợp đồng chênh lệch (CFDs) cho phép nhà giao dịch ở hầu hết các quốc gia đặt cược vào biến động giá mà không cần sở hữu tài sản thực. Bạn mở vị thế bán, giá giảm, bạn kiếm lợi từ chênh lệch. Chúng cung cấp linh hoạt và đòn bẩy, nhưng đòn bẩy cũng làm tăng cả lợi nhuận lẫn tổn thất. Phí và chi phí tài chính có thể tích tụ nhanh, đặc biệt với các vị thế đòn bẩy.

Cuối cùng, bán khống hợp đồng tương lai chỉ số là cách các nhà giao dịch chuyên nghiệp và tổ chức thường phòng ngừa rủi ro hoặc đặt cược vào suy thoái thị trường. Bạn đặt cược chống lại một chỉ số như S&P 500 qua hợp đồng tương lai. Đòn bẩy cực cao - những biến động nhỏ về giá tạo ra lợi nhuận hoặc tổn thất lớn. Rủi ro cao nhưng rất mạnh mẽ cho các nhà đầu tư tổ chức.

Vì vậy, khi bạn hỏi cách bán khống cổ phiếu hoặc sử dụng bất kỳ chiến lược bearish nào, hãy nhớ rằng tất cả đều có điểm chung: phức tạp và rủi ro trên trung bình. Một số nhà giao dịch dùng chúng để kiếm lợi từ dự đoán thị trường, số khác dùng để phòng ngừa rủi ro cho các khoản lợi nhuận khác trong danh mục khi thị trường có dấu hiệu bất ổn. Dù là phòng ngừa hay đầu cơ, mỗi phương pháp đều có hồ sơ rủi ro khác nhau và đòi hỏi phân tích, thời điểm phù hợp. Chìa khóa là hiểu rõ công cụ nào phù hợp với chiến lược thực tế của bạn, chứ không chỉ chạy theo ý tưởng kiếm tiền khi thị trường giảm.