Vì vậy, tôi đã theo dõi khá sát sao lĩnh vực IPO, và chắc chắn có điều gì đó thú vị đang diễn ra sau sự chậm lại vào đầu năm 2025. Nửa đầu năm khá khó khăn cho các đợt phát hành mới - chúng ta chỉ có 84 IPO so với hơn 100 vào năm trước. Nhưng rồi mùa hè đến và toàn bộ cảnh ra mắt thị trường chứng khoán đã thay đổi hoàn toàn.

Điều khiến tôi chú ý là nhu cầu thực sự đã trở lại mạnh mẽ trong quý 3. Các công ty như CoreWeave và Circle đã thành công rực rỡ trong các đợt mở bán của họ, và đà này không dừng lại ở đó. Sự chuyển biến này khá rõ ràng về hướng tâm lý của nhà đầu tư hiện tại.

Tôi nghĩ có ba yếu tố chính thúc đẩy sự đảo chiều này. Thứ nhất, các nhà đầu tư đã lấy lại khẩu vị cho các đợt phát hành mới. Chín trong số 16 IPO huy động hơn $50 triệu đô la chỉ diễn ra trong tháng 6. Mọi người đang đói khát cơ hội tiếp xúc với các câu chuyện tăng trưởng một lần nữa. Thứ hai, tất cả đều xoay quanh các lĩnh vực đang thu hút sự chú ý - AI và các doanh nghiệp liên quan đến crypto là nơi dòng tiền thực sự chảy vào. Và thứ ba, có sự kỳ vọng về khả năng Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất, điều này sẽ làm cho vốn rẻ hơn cho các đợt ra mắt thị trường chứng khoán này.

Dưới đây là những điểm tôi thấy đặc biệt thú vị về hai đợt ra mắt gần đây đáng để chú ý. IPO của Figma thực sự điên rồ - cổ phiếu mở cửa ở $33 nhưng đã tăng lên đến $115 vào cuối ngày, tức là hơn 200% so với giá mở cửa. Mức tăng như vậy không xảy ra nếu không có sự tin tưởng thực sự của nhà đầu tư. Nhìn vào các chỉ số cơ bản của họ, họ có hơn 13 triệu người dùng hoạt động và thu về hơn $228 triệu đô la doanh thu trong quý 1 năm 2025, tăng 46% so với cùng kỳ năm ngoái. Chắc chắn, định giá của họ khá cao, khoảng 40 lần doanh thu, nhưng 85% khách hàng của họ không ở Mỹ, nên vẫn còn nhiều tiềm năng tăng trưởng.

Tiếp theo là MNTN, đang làm điều gì đó khác biệt trong lĩnh vực quảng cáo Truyền hình Kết nối. Họ có nền tảng Performance TV giúp các thương hiệu nhắm mục tiêu khán giả dựa trên thói quen xem của họ. Công ty báo cáo doanh thu 68,46 triệu đô la, tăng 25% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều ấn tượng là họ đã thiết lập các mối quan hệ đối tác với các tên tuổi lớn như Peacock, ESPN, CBS và Fox. Các nhà phân tích Phố Wall khá lạc quan - có tám xếp hạng Mua so với hai giữ, với mục tiêu giá trung bình khoảng 29,90 đô la, đề xuất tiềm năng tăng khoảng 20% so với mức giá hiện tại.

Điểm chung ở đây là sau giai đoạn khó khăn đầu năm 2025, môi trường ra mắt thị trường chứng khoán đã thực sự sôi động trở lại. Liệu đà này có duy trì được hay không có lẽ phụ thuộc vào việc chúng ta có thực sự thấy các đợt cắt giảm lãi suất đó xảy ra hay không. Nhưng hiện tại, đây chắc chắn là một trong những động thái thú vị nhất để theo dõi trên thị trường.