Tôi đã suy nghĩ về điều này rất nhiều gần đây — nhiều người muốn có thêm nguồn thu nhập nhưng không có vốn để mua các cổ phiếu mà họ đang để mắt tới. Đó chính là lúc chiến lược quyền chọn bán ngắn hạn (short put option) phát huy tác dụng, và việc hiểu rõ nó trước khi bắt đầu là rất đáng giá.

Vì vậy, đây là cách hoạt động: khi bạn bán một quyền chọn bán ngắn hạn, bạn về cơ bản đang viết một hợp đồng trong đó bạn đồng ý mua một cổ phiếu với mức giá cụ thể (giá thực hiện) nếu người mua quyết định thực hiện quyền. Bạn nhận được một khoản phí bảo hiểm ngay từ đầu chỉ để đảm nhận nghĩa vụ đó. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng còn nhiều điều hơn thế.

Hãy để tôi phân tích cách hoạt động. Giả sử cổ phiếu ABC đang giao dịch ở mức 35 đô la, nhưng bạn nghĩ nó sẽ tăng giá và bạn muốn sở hữu nó với giá rẻ hơn. Bạn viết một quyền chọn bán ngắn hạn với $30 giá thực hiện$3 và nhận một $300 phí bảo hiểm mỗi cổ phiếu. Vì hợp đồng quyền chọn thường là 100 cổ phiếu, điều đó nghĩa là bạn nhận ngay $300 tiền trong túi. Bây giờ bạn chờ đợi.

Nếu ABC duy trì trên 30 đô la, quyền chọn hết hạn vô giá trị và bạn giữ được $29 lợi nhuận. Nhưng nếu nó giảm xuống dưới 30 đô la, bạn sẽ có nghĩa vụ mua 100 cổ phiếu ở mức giá 30 đô la. Nếu cổ phiếu giảm mạnh xuống $3 và bạn không muốn sở hữu nữa, bạn có thể mua lại quyền chọn đó với giá thấp hơn giá bán ban đầu — ví dụ, ở mức 1,50 đô la thay vì (— và khóa lợi nhuận nhỏ hơn trong khi thoát khỏi giao dịch.

Tại sao các nhà giao dịch lại sử dụng chiến lược này? Hai lý do chính. Thứ nhất, tạo thu nhập — khoản phí bảo hiểm đó ngay lập tức vào tài khoản của bạn. Thứ hai, đây là cách để có được vị thế với mức giá tốt hơn so với giá thị trường hiện tại. Nếu bạn đã lạc quan về cổ phiếu, việc được giao quyền tại mức giá thực hiện của bạn có thể thực sự ổn.

Nhưng đây mới là phần nghiêm trọng: rủi ro giảm giá là có thật. Lỗ tối đa của bạn trên quyền chọn bán ngắn hạn đó có thể rất lớn. Nếu ABC giảm về 0, bạn sẽ mất $2,700 $30 $3 giá thực hiện trừ đi phí bảo hiểm bạn đã nhận, nhân với 100 cổ phiếu). Đó là lý do bạn cần phải tự tin về hướng đi của cổ phiếu trước khi bán.

Để thực hiện điều này, bạn chỉ cần đặt lệnh bán để mở vị thế với nhà môi giới của mình. Lệnh sẽ được khớp ở mức giá thị trường hoặc mức giá bạn chỉ định, và khoản phí bảo hiểm sẽ được chuyển vào tài khoản giao dịch quyền chọn của bạn.

Quyền chọn bán ngắn hạn không dành cho tất cả mọi người, nhưng chúng có thể là một chiến lược chiến thuật vững chắc nếu bạn hiểu rõ cách hoạt động và các rủi ro. Chỉ cần đảm bảo bạn thực sự thoải mái khi mua cổ phiếu cơ sở ở mức giá thực hiện của mình, vì có khả năng bạn sẽ phải giữ nó.