Vì vậy, tôi đã bắt đầu tìm hiểu về lĩnh vực LiDAR gần đây, và thành thật mà nói, đây là một trong những cơ hội bị đánh giá thấp hơn trong chuỗi cung ứng ô tô hiện nay. Hầu hết mọi người đều tập trung vào xe điện, nhưng tiền thật có thể nằm trong công nghệ cảm biến cung cấp năng lượng cho hệ thống lái tự động và hệ thống hỗ trợ người lái.

Vào năm 2023, Goldman Sachs đã đưa ra một số phân tích vững chắc về luận điểm chính xác này. Nhóm của họ đã mô hình hóa việc áp dụng LiDAR tăng trưởng gấp 3 lần trong vòng một thập kỷ, điều này sẽ khiến nó trở thành một trong những phân khúc phát triển nhanh nhất trong chuỗi cung ứng xe điện. Đó là loại quỹ đạo tăng trưởng thu hút sự chú ý của các tổ chức đầu tư. Khi bạn đang tìm kiếm công ty LiDAR tốt nhất để đầu tư, bạn cần hiểu điều gì phân biệt các nhà chiến thắng với phần còn lại.

Hesai Group đã thu hút sự chú ý của tôi đầu tiên. Họ là một công ty có trụ sở tại Thượng Hải, vừa mới niêm yết trên NASDAQ vào khoảng thời gian đó, huy động được $190 triệu đô la trong đợt IPO lớn nhất của Trung Quốc tại Mỹ kể từ năm 2021. Điều thú vị là vị trí thị trường của họ - họ đã vận chuyển hơn 100.000 đơn vị vào cuối năm 2022 và chiếm khoảng 60% thị phần trong lĩnh vực di chuyển tự động. Các số liệu quý 4 năm 2022 cho thấy doanh thu hàng quý đạt 59,3 triệu đô la với số lượng LiDAR giao hàng tăng 739% so với cùng kỳ năm trước, lên 47.515 đơn vị. Loại tăng trưởng đơn vị này thật sự khó bỏ qua.

Các nhà phân tích của Goldman đã nhấn mạnh ba điểm khiến Hesai nổi bật như một trong những công ty LiDAR tiềm năng để đầu tư nhất vào thời điểm đó: công nghệ ASIC độc quyền của họ giúp giảm tiêu thụ năng lượng và chi phí sản xuất, nhà máy sản xuất tích hợp theo chiều dọc tại Thượng Hải, và thị trường nội địa Trung Quốc rộng lớn nơi mà việc áp dụng ADAS dự kiến sẽ bùng nổ từ 8% lên 84% trong giai đoạn 2021-2030. Đó là một lực đẩy thuận lợi mà hầu hết các đối thủ phương Tây không có.

Tiếp theo là Innoviz Technologies. Họ là công ty có trụ sở tại Israel, thiết kế và sản xuất cảm biến LiDAR dạng rắn tích hợp phần mềm. Họ đã hợp tác với BMW và Volkswagen, điều này giúp họ có độ tin cậy, nhưng triển vọng năm 2023 của họ khá phức tạp. Doanh thu quý 4 năm 2022 đạt 1,58 triệu đô la, thấp hơn mong đợi, và dự báo năm 2023 của họ là 12-15 triệu đô la, thấp xa so với dự đoán của các nhà phân tích. Tuy nhiên, đơn hàng của họ vẫn ổn định và họ đã có các hợp đồng thiết kế với các OEM lớn.

Cả hai công ty đều thể hiện những cơ hội hấp dẫn mà Goldman nhìn thấy trong danh mục công ty LiDAR tốt nhất để đầu tư, mặc dù với các hồ sơ rủi ro khác nhau. Hesai là câu chuyện tăng trưởng đã diễn ra quy mô. Innoviz là một chiến lược chuyển đổi, đặt cược vào việc tăng sản xuất của OEM sẽ thành công.

Điểm chung ở đây là việc áp dụng LiDAR mang tính cấu trúc, không phải chu kỳ. Khi hệ thống lái tự động và ADAS trở thành tiêu chuẩn thay vì tính năng cao cấp, các công ty cung cấp cảm biến này sẽ trở thành các hạ tầng quan trọng. Dù bạn đang xem xét Hesai, Innoviz hay đánh giá công ty LiDAR nào thực sự là tốt nhất để đầu tư vào danh mục của mình, các yếu tố cơ bản của ngành đều cho thấy tiềm năng phát triển lớn phía trước. Chìa khóa là chọn đúng công ty dựa trên khả năng thực thi, điều này đòi hỏi phải nghiên cứu kỹ về năng lực sản xuất, mối quan hệ với OEM và sự khác biệt về công nghệ.