Đã thấy rất nhiều sự nhầm lẫn trong cộng đồng về thuật ngữ quyền chọn, nên nghĩ rằng tôi sẽ giải thích rõ một điều khiến nhiều người mới gặp khó: sự khác biệt giữa bán để mở và bán để đóng vị thế.

Hãy bắt đầu với những điều cơ bản. Khi bạn giao dịch quyền chọn, bạn đang xử lý các hợp đồng cho phép bạn mua hoặc bán cổ phiếu với một mức giá cụ thể trong một khoảng thời gian nhất định. Khái niệm khá đơn giản về mặt lý thuyết, nhưng cách thực thi lại nhanh chóng trở nên phức tạp.

Đây là phần mà hầu hết mọi người nhầm lẫn. Bán để mở là khi bạn bắt đầu một vị thế bán khống bằng cách bán hợp đồng quyền chọn. Tiền mặt ngay lập tức vào tài khoản của bạn từ khoản phí bảo hiểm đó, nhưng bạn giờ đây có nghĩa vụ hoặc mua lại quyền chọn đó, để nó hết hạn, hoặc bị buộc thực hiện quyền. Đặc biệt với quyền chọn mua, nếu bạn bán để mở một quyền chọn mua, bạn đang đặt cược rằng cổ phiếu cơ sở sẽ không vượt quá mức giá thực hiện của bạn.

Bán để đóng là hành động ngược lại. Bạn đã sở hữu một quyền chọn (mua trước đó), và bây giờ bạn bán nó để thoát khỏi vị thế đó. Điều này đóng vị thế mua dài hạn của bạn. Tùy thuộc vào việc quyền chọn đã tăng hay giảm giá trị kể từ khi bạn mua, bạn sẽ ghi nhận lợi nhuận hoặc chịu lỗ.

Cơ chế hoạt động ở đây rất quan trọng. Khi bạn bán để mở một hợp đồng quyền chọn mua với phí bảo hiểm 1 đô la, đó thực chất là $100 tiền mặt trong tài khoản của bạn vì hợp đồng quyền chọn đại diện cho 100 cổ phiếu. Đó là khoản tín dụng ngay lập tức bạn nhận được.

Bây giờ, thời điểm là yếu tố quyết định với quyền chọn. Giá trị của quyền chọn liên tục biến đổi dựa trên giá cổ phiếu cơ sở, thời gian còn lại đến hạn, và mức độ biến động chung của thị trường. Thời gian còn lại càng nhiều, giá trị thời gian càng cao. Cổ phiếu biến động mạnh hơn, phí bảo hiểm thường cao hơn. Đây là lý do tại sao việc hiểu khi nào nên bán để đóng lại quan trọng đến vậy.

Nếu quyền chọn của bạn đạt mục tiêu lợi nhuận, bạn bán để đóng và ghi nhận lợi nhuận. Nhưng nếu nó mất giá và có vẻ sẽ tiếp tục giảm, bán để đóng sớm có thể giúp bạn tránh khỏi những khoản lỗ lớn hơn. Tuy nhiên, đừng bán hoảng loạn, đó là cách mọi người bỏ lỡ cơ hội kiếm lời.

Nguy hiểm thực sự khi bán khống quyền chọn là thời gian mất giá hoạt động chống lại bạn theo những cách không thể dự đoán. Bạn cần cổ phiếu di chuyển theo hướng của mình, nhưng phải di chuyển nhanh và đủ xa để vượt qua chênh lệch giá mua-bán. Thêm nữa, nếu bạn bán khống không sở hữu cổ phiếu cơ sở (không sở hữu cổ phiếu cơ sở), mọi thứ có thể trở nên rắc rối nhanh chóng nếu giá đi ngược lại dự đoán của bạn.

Đó là lý do tại sao các tài khoản thực hành thực sự hữu ích nếu bạn mới bắt đầu. Thử nghiệm hiểu biết của bạn về cách các chiến lược bán để mở và bán để đóng diễn ra trước khi mạo hiểm vốn thật. Đòn bẩy trong quyền chọn có thể rất hấp dẫn, nhưng nó cũng có thể gây thiệt hại lớn.