Vì Nasdaq vừa rơi vào vùng điều chỉnh và thành thật mà nói, đây chính xác là loại khoảnh khắc phân biệt các nhà giao dịch với các nhà đầu tư.

Chúng ta giảm hơn 13% so với đỉnh ngày 16 tháng 12, và mọi người đều hoảng loạn về thuế quan, số liệu niềm tin tiêu dùng, và toàn bộ tình hình chiến tranh thương mại. Nhưng đây là điều tôi đã suy nghĩ - những đợt điều chỉnh như thế này? Chúng thực sự là các thiết lập trong sách giáo khoa để mua vào khi giảm giá. Một đợt giảm 10-20% trong một chỉ số chính mở ra những cơ hội mà bạn không có hàng ngày.

Tôi đã xem xét lĩnh vực chip đặc biệt, và có một cái tên luôn nổi bật trong đầu tôi: Nvidia. Và tôi biết, tôi biết - ai cũng nói về Nvidia. Nhưng hãy ở lại với tôi vì định giá hiện tại thực sự thú vị.

Đây là điều đã thu hút sự chú ý của tôi. Vào năm 2022, Nvidia bị tàn phá hoàn toàn - giảm 50% trong năm đó. Nhưng nếu bạn có đủ can đảm để mua vào lúc đó? Bạn đang sở hữu lợi nhuận khoảng 820% trong hai năm tới. Đó không phải là lỗi đánh máy. Cổ phiếu đã vượt qua mức lợi nhuận 84% của Nasdaq trong giai đoạn đó bằng cách trở thành người chơi thống trị trong chip trung tâm dữ liệu AI.

Nhưng điều điên rồ là Nvidia thực sự rẻ hơn bây giờ so với cuối năm 2022. Tôi biết nghe có vẻ điên rồ vì đà tăng lớn, nhưng các số liệu không nói dối. Hiện tại, cổ phiếu đang giao dịch ở mức 24 lần lợi nhuận dự kiến so với 34 lần trước đó. Trong khi đó, công ty đang tăng trưởng nhanh hơn nhiều.

Trong tài khóa 2023, Nvidia gần như giữ nguyên doanh thu và lợi nhuận thực sự giảm 25%. So sánh điều đó với tài khóa 2025, khi doanh thu tăng 114% và lợi nhuận điều chỉnh tăng 130%. Vậy là bạn đang có một công ty tăng trưởng nhanh hơn với mức định giá thấp hơn. Đó chính xác là định nghĩa của việc mua vào khi giảm giá.

Câu chuyện tăng trưởng ở đây không chỉ là phóng đại. Thị trường chip AI riêng dự kiến sẽ vượt quá $500 tỷ đô la mỗi năm vào năm 2033. Nvidia kiểm soát khoảng 92% thị trường đó hiện nay. Ngay cả khi họ mất một phần thị phần, tổng thị trường có thể mở rộng quá lớn để họ vẫn in tiền.

Điều thực sự khiến tôi suy nghĩ là tình hình chip Blackwell. Họ đã bán $11 tỷ đô la chip thế hệ mới nhất của họ trong quý vừa rồi. Để đặt điều đó vào bối cảnh, doanh thu trung tâm dữ liệu của AMD trong năm ngoái là 12,6 tỷ đô la. Vậy là Nvidia đang chuyển lượng hàng đó chỉ trên một dòng sản phẩm duy nhất. Đó là loại sự thống trị không biến mất trong một đêm.

Nhưng đây mới là phần thú vị - phần cứng AI chỉ là một phần của câu chuyện. Kinh doanh ô tô của họ đang tăng mạnh. Họ dự kiến doanh thu sẽ tăng gấp ba lần trong tài khóa này lên khoảng $5 tỷ đô la, sau một mức tăng 55% vào năm trước đó. Và họ đã hợp tác với hầu hết các đối tác quan trọng - Hyundai, Toyota, Uber, tất cả các OEM lớn. Những công ty này đang xây dựng xe tự lái và robotaxi dựa trên nền tảng của Nvidia.

Kinh doanh phần mềm doanh nghiệp của họ cũng đã nhân đôi trong năm ngoái. Đó là một hướng tăng trưởng khác mà đôi khi mọi người bỏ qua.

Nghe này, tôi không định ngồi đây và nói rằng mua một cổ phiếu sẽ giúp bạn cả đời - điều đó là phi thực tế. Nhưng tôi sẽ nói thế này: khi bạn gặp một đợt điều chỉnh như hiện tại, và bạn tìm thấy một công ty đang tăng trưởng nhanh hơn hai năm trước trong khi đang giao dịch với định giá rẻ hơn, và công ty đó là người dẫn đầu rõ ràng trong nhiều thị trường lớn? Đó là điều đáng để chú ý.

Câu hỏi thực sự không phải là Nvidia có hồi phục sau đợt giảm này không. Câu hỏi là liệu bạn có tận dụng thời điểm mua vào hay không, hay chỉ đứng đó mong đợi và ước gì mình đã mua. Lịch sử cho thấy những người mua các công ty chất lượng trong các đợt điều chỉnh cuối cùng đều làm khá tốt.

Tôi đang theo dõi cái này, và thành thật mà nói, đợt điều chỉnh này có thể là cơ hội hiếm có không thường xuyên xuất hiện. Gã khổng lồ chip này có quá nhiều động lực tăng trưởng để đây chỉ là tiếng ồn trong câu chuyện dài hạn.