Vừa mới phát hiện điều gì đó thú vị về cách Peter Thiel đang định vị quỹ phòng hộ của mình ngay bây giờ. Người đồng sáng lập Palantir đang thực hiện một số bước đi táo bạo trong danh mục đầu tư của mình, và thành thật mà nói, điều đó nói lên rất nhiều về nơi ông ấy nhìn thấy giá trị trong AI.

Vì vậy, đây là những gì đã diễn ra trong Quý 3: Thiel Macro hoàn toàn thoái vốn Nvidia và cắt giảm Tesla, nhưng sau đó đã đặt cược toàn bộ vào Apple và Microsoft. Và tôi nói thật, toàn bộ. Hai cổ phiếu này hiện chiếm 61% quỹ phòng hộ $74 triệu của ông ấy. Đó là 27% Apple, 34% Microsoft. Đối với người quản lý hàng tỷ đô la trong các dự án khác, cược tập trung này cho thấy sự tin tưởng nghiêm túc.

Hãy nói về Apple trước. Công ty vừa công bố số liệu vững chắc cho quý tài chính Q1 của họ, vượt dự kiến về doanh thu và lợi nhuận. Doanh số iPhone đang tăng trưởng mạnh, Trung Quốc đang phục hồi với mức tăng 38%, và dịch vụ đang hoạt động tốt. Nhưng điều khiến tôi chú ý là: Apple đã từ bỏ kế hoạch xây dựng các mô hình ngôn ngữ lớn của riêng họ và thay vào đó hợp tác với Alphabet để sử dụng Gemini cho Siri. Một số người xem đó là điểm yếu trong đổi mới AI, nhưng Peter Thiel dường như nhìn nhận khác. Động thái này giúp Apple kiếm tiền từ AI nhanh hơn qua dịch vụ của họ, điều này là một chiến lược thông minh hơn nhiều so với phần lớn mọi người nghĩ. Họ đang triển khai các tính năng Apple Intelligence và dự định ra các cấp độ cao cấp trong tương lai.

Microsoft là phần còn lại của luận điểm này. Trong khi cổ phiếu giảm 10% sau khi dự báo quý 3 không khả quan, thì hoạt động kinh doanh cốt lõi vẫn đang phát triển mạnh. Việc áp dụng Copilot tăng vọt 160%, Azure mở rộng các khối lượng công việc AI, và họ vừa ra mắt Agent 365 để các doanh nghiệp quản lý các AI agent trong hệ sinh thái của mình. Microsoft sở hữu 27% OpenAI và quyền độc quyền đối với các mô hình tốt nhất của họ, điều này có nghĩa là các nhà phát triển phải qua Azure nếu muốn truy cập các khả năng đó. Các lo ngại về chi tiêu vốn đã làm người ta lo lắng, nhưng lợi nhuận điều chỉnh tăng 24%. Thật là ấn tượng.

Điều mà Peter Thiel dường như đang đặt cược là hai công ty này hoàn toàn phù hợp để nắm bắt xu hướng AI doanh nghiệp trong khi kiếm tiền từ AI tiêu dùng quy mô lớn. Không quá hào nhoáng, nhưng đó là kiểu chơi tin tưởng dựa trên kinh nghiệm thị trường sâu sắc. Định giá của Microsoft ở mức 27 lần lợi nhuận trông hợp lý với tốc độ tăng trưởng, trong khi Apple ở mức 33 lần thì đắt hơn và có thể cần một đợt điều chỉnh trước khi trở nên quá đà.

Bức tranh lớn hơn ở đây là Thiel đang nói rõ: bỏ qua những lời đồn đại về phần cứng AI thuần túy. Tiền thật sự nằm ở các công ty có thể tích hợp AI vào các sản phẩm và dịch vụ hiện có. Liệu luận điểm này có thành hiện thực trong vài năm tới hay không sẽ là điều đáng để theo dõi.