Gần đây tôi đã suy nghĩ rất nhiều về điều này – ý tưởng bán quyền chọn để kiếm thu nhập là điều mà nhiều nhà giao dịch hơn nữa nên hiểu rõ, nhưng thành thật mà nói, hầu hết mọi người đều hiểu sai.

Đây là vấn đề. Hầu hết chúng ta nghe "giao dịch quyền chọn" và ngay lập tức nghĩ đến việc mua quyền chọn mua và bán quyền chọn bán, đuổi theo cảm giác trúng số độc đắc. Nhưng tiền thật sự? Rất nhiều trong số đó đến từ phía ngược lại của giao dịch đó. Khi bạn bán quyền chọn để kiếm thu nhập, bạn đang chơi một trò chơi hoàn toàn khác. Bạn có thể kiếm tiền dù thị trường đi lên, đi xuống hay đi ngang. Bạn kiểm soát rủi ro của mình, kiểm soát thời điểm, và bạn không chỉ hy vọng một biến động lớn xảy ra.

Hãy để tôi phân tích tại sao điều này quan trọng. Thứ nhất, bạn thực sự có thể xây dựng một dòng thu nhập ổn định khi làm điều này. Sự bùng nổ của nhà giao dịch bán lẻ trong vài năm qua đã tạo ra một động thái kỳ lạ – rất nhiều người mới nhảy vào, giao dịch cảm xúc, trả quá nhiều cho quyền chọn vì họ thực sự không hiểu cách định giá. Trong khi đó, nếu bạn thực sự hiểu cách hoạt động của chênh lệch giá mua-bán và cách các sàn giao dịch định giá những thứ này, bạn có thể liên tục tận dụng những sai lệch đó. Nó không hào nhoáng, nhưng hiệu quả. Bán quyền chọn để kiếm thu nhập không phải là để đánh trúng nhà, mà là những cú đánh đơn, và đủ những cú đánh đơn đó sẽ giúp bạn đi vòng quanh các căn cứ.

Lợi thế thứ hai? Hầu hết mọi người đánh giá quá cao khả năng dự đoán biến động. Ai cũng đọc về các "chiến lược tốt nhất" trên mạng thay vì thực sự học cách định giá quyền chọn đúng cách. Khi bạn hiểu cách tính giá trị hợp lý và nhận biết khi nào một quyền chọn bị định giá quá cao, bạn đã có lợi thế. Bạn không phản ứng theo từng tiêu đề tin tức. Bạn chỉ thực hiện dựa trên phân tích vững chắc.

Cũng có góc phòng thủ nữa. Nếu bạn xây dựng một danh mục thực sự, bán quyền chọn một cách chiến lược giúp bạn phòng ngừa các vị thế và duy trì lợi thế trước các đợt giảm giá. Bán quyền chọn mua và bán đúng thời điểm có thể hoàn toàn thay đổi hiệu suất của danh mục của bạn. Hầu hết các nhà giao dịch bỏ qua điều này hoàn toàn.

Nhưng – và điều này rất quan trọng – có những nhược điểm thực sự khi bán quyền chọn để kiếm thu nhập mà bạn cần tôn trọng.

Thứ nhất, nó đòi hỏi công sức thực sự. Đây không phải là scalping. Bạn không thể chỉ thiết lập rồi quên đi. Bạn cần nghiên cứu các vị thế, hiểu các yếu tố Greeks, quản lý vốn đúng cách. Hầu hết mọi người thử chiến lược này đều thua lỗ vì họ không bỏ thời gian. Và thành thật mà nói? Lợi nhuận dài hạn từ việc bán quyền chọn không phải là điều dễ dàng đối với phần lớn các nhà giao dịch.

Thứ hai, dự đoán biến động thị trường gần như là không thể. Ừ, phân tích kỹ thuật giúp ích, nhưng COVID đã cho chúng ta thấy – thị trường đã đi đến những cực đoan mà chúng ta chưa từng thấy. Nếu chiến lược bán quyền chọn của bạn không tính đến các sự kiện "thiên nga đen" và các cú sốc hệ thống, bạn sẽ bị phá hủy. Bạn đã giới hạn phần lợi nhuận nhưng lại để lộ phần rủi ro phía dưới. Đó là cái bẫy.

Thứ ba, thực tế là: bán quyền chọn sẽ không làm bạn giàu trong một đêm. Nếu bạn bán quyền chọn mua và giữ lại 5-10% phí bảo hiểm, đó là chiến thắng của bạn. Không hấp dẫn lắm. Bạn không bay "đến mặt trăng" trong mỗi giao dịch. Nhưng điều quan trọng là – sự nhất quán vượt trội hơn sự bùng nổ trong dài hạn.

Chìa khóa là hiểu rõ bạn đang làm gì. Bán quyền chọn để kiếm thu nhập là xây dựng một quy trình ổn định, lặp lại được. Nó có vẻ nhàm chán so với việc mua quyền chọn trúng số, nhưng nhàm chán thì mới sinh lời. Bạn học cách đọc tín hiệu thị trường, quản lý thành kiến của mình, định vị đúng vị thế. Theo thời gian, kỷ luật đó sẽ tích tụ lợi ích.

Hãy nghĩ theo cách này: bán quyền chọn là việc đánh những cú đơn đều đặn. Nó không làm khán giả phấn khích như một cú home run, nhưng bạn vẫn ghi điểm. Và đủ những lần ghi điểm đó sẽ giúp bạn thắng trận.