Gần đây tôi đã tìm hiểu về cổ phiếu ngành thuốc lá và nghĩ sẽ chia sẻ những gì tôi đang học về cách đầu tư vào cổ phiếu thuốc lá. Thực ra, nó còn phức tạp hơn nhiều so với mọi người nghĩ.

Điều đầu tiên khiến tôi ngạc nhiên: hầu như không có quỹ ETF thuần túy về thuốc lá. Ừ, có AdvisorShares Vice, nhưng nó kết hợp thuốc lá với rượu và casino, và quy mô rất nhỏ với chỉ khoảng $14 triệu đô la tài sản. Hầu hết các nhà cung cấp chỉ số thực sự đang đi theo hướng ngược lại - MSCI đã ra các chỉ số loại trừ đặc biệt để tránh các công ty thuốc lá cho các quỹ ESG. Vậy nếu bạn muốn tiếp xúc thực sự với ngành thuốc lá, bạn gần như phải tự xây dựng danh mục của riêng mình.

Dưới đây là điểm thú vị về cách đầu tư vào cổ phiếu thuốc lá. Bạn có thể chọn trong năm cách tiếp cận khác nhau tùy mục tiêu của mình.

Nếu bạn muốn đơn giản, British American Tobacco là lựa chọn rõ ràng. Họ có tất cả - thuốc lá truyền thống trên toàn thế giới, vape qua Vuse và Vype, thuốc nóng qua glo, cùng các lựa chọn thay thế mới nổi. Quan trọng nhất, họ vừa hợp nhất Reynolds American, nên hiện tại họ chiếm ưu thế ở mọi thị trường. Cổ tức cũng ổn định, đó là lý do nhiều người bắt đầu từ đây.

Nhưng nếu bạn muốn tùy chỉnh mức độ tiếp xúc, chiến lược thực sự là chia nhỏ giữa Altria và Philip Morris International. Altria chiếm lĩnh thị trường Mỹ - họ sở hữu Marlboro trong nước cùng Copenhagen và Skoal cho các sản phẩm không khói. Philip Morris International xử lý mọi thứ ngoài Mỹ, với quyền thương hiệu Marlboro toàn cầu và danh mục các thương hiệu địa phương lớn. Điều này giúp bạn kiểm soát được tỷ lệ giữa thị trường Mỹ và quốc tế.

Rồi còn có góc nhìn về cần sa. Altria đã đầu tư mạnh vào Cronos Group với 1,8 tỷ đô la, chiếm 45% cổ phần. Có thể họ đã trả quá cao, nhưng nếu quy định về cần sa ở Mỹ nới lỏng, vị thế này có thể sinh lợi. Turning Point Brands cũng có một số tiếp xúc với cần sa qua dòng sản phẩm CBD, dù họ chủ yếu tập trung vào các lựa chọn thay thế thuốc lá truyền thống.

Nói về các lựa chọn thay thế - đây là nơi diễn ra cuộc cách mạng thực sự. Philip Morris International gần như đặt cược tương lai của họ vào IQOS, hệ thống thuốc nóng của họ. Nó làm nóng thuốc lá thay vì đốt, được cho là giảm các hóa chất có hại. Họ đã bắt đầu thấy sự đón nhận tại Nhật Bản. Altria có quyền bán IQOS tại Mỹ khi sản phẩm ra mắt. British American có danh mục các sản phẩm thay thế riêng. Và Turning Point, bắt đầu như một công ty spin-off của Lorillard từ cuối thập niên 80, giờ đây không còn quan tâm đến thuốc lá truyền thống nữa - họ hoàn toàn tập trung vào vaping, vape điện tử và các sản phẩm thay thế.

Điều mà nhiều người bỏ qua khi nói về cách đầu tư vào cổ phiếu thuốc lá là đa dạng hóa. Một số công ty đã xây dựng các khoản đầu tư ngoài thuốc lá chính vì họ nhìn thấy tương lai rõ ràng. Altria sở hữu rượu vang qua Ste. Michelle Wine Estates và nắm khoảng 10% cổ phần của Anheuser-Busch InBev từ khoản đầu tư cũ vào SABMiller. Vector Group sở hữu Douglas Elliman Realty bên cạnh kinh doanh thuốc lá giảm giá. Universal trồng lá thuốc nhưng cũng vận hành các chương trình kiểm tra hóa chất cho ngành. Những công ty này không thuần túy, nhưng mang lại một số lớp bảo vệ rủi ro.

Câu hỏi thực sự là điều phù hợp với mức độ chấp nhận rủi ro và triển vọng của bạn. Nếu bạn nghĩ các lựa chọn thay thế là tương lai, hãy ưu tiên các công ty đầu tư mạnh vào lĩnh vực này. Nếu muốn đa dạng hóa, Altria là lựa chọn tốt nhất. Muốn tăng trưởng quốc tế? Philip Morris International. Muốn tất cả trong một cổ phiếu? British American Tobacco đáp ứng tất cả.

Kết luận: xây dựng danh mục cổ phiếu thuốc lá của riêng bạn không quá phức tạp nếu bạn biết mình đang tìm kiếm gì. Bạn chỉ cần quyết định xem góc độ nào phù hợp với tình hình của mình.