Thị trường chứng khoán Mỹ lập đỉnh lịch sử

Toàn bộ thị trường tăng trưởng
Các chỉ số chính của Mỹ trong giao dịch gần đây đã đóng cửa lập đỉnh lịch sử. Chỉ số S&P 500 lần đầu vượt qua 7.000 điểm. Chỉ số Dow Jones Công nghiệp và Nasdaq Composite cũng đạt mức cao mới. Ba cột mốc này phản ánh sự lạc quan liên tục của nhà đầu tư trong nhiều ngành.
Các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng
Báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ là động lực chính cho đợt tăng này. Doanh thu và tỷ lệ lợi nhuận của các ông lớn công nghệ vượt dự kiến. Các công ty liên quan đến trí tuệ nhân tạo duy trì tăng trưởng mạnh mẽ. Các tổ chức tài chính hưởng lợi từ thu nhập lãi ròng cao hơn. Mặc dù chi phí vay tăng, người tiêu dùng vẫn duy trì chi tiêu linh hoạt.
Dự báo lãi suất
Thông điệp của Cục Dự trữ Liên bang đã chuyển sang lập trường nới lỏng hơn. Dữ liệu lạm phát cho thấy xu hướng giảm dần, không gây ra suy thoái. Thị trường trái phiếu hiện dự đoán ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất trước cuối năm. Dự kiến lãi suất thấp hơn làm giảm tỷ lệ chiết khấu lợi nhuận trong tương lai. Động thái này làm cổ phiếu trở nên hấp dẫn hơn so với các khoản đầu tư cố định khác.
Phân tích hiệu suất ngành
Ngành công nghệ dẫn đầu, tăng hơn năm phần trăm trong tháng. Cổ phiếu y tế cũng hoạt động tốt, nhờ các hoạt động mua bán và sáp nhập cùng tin tức phê duyệt thuốc mới. Cổ phiếu năng lượng hơi chậm lại do giá dầu ổn định sau biến động gần đây. Các quỹ đầu tư công ích và bất động sản REITs có dòng vốn chảy vào vừa phải do nhà đầu tư rút tiền từ các khoản tiền mặt.
Chỉ số tâm lý nhà đầu tư
Chỉ số biến động CBOE (thường gọi là chỉ số sợ hãi) giảm xuống mức thấp trước đại dịch. Tỷ lệ quyền chọn mua/bán giảm, cho thấy nhu cầu bảo vệ giảm xuống. Mức nợ ký quỹ tăng nhưng vẫn thấp hơn mức cảnh báo lịch sử. Khảo sát nhà đầu tư nhỏ lẻ cho thấy tâm lý lạc quan đạt 70%, gần mức cao trước đó.
Rủi ro và cảnh báo
Trong đợt tăng này, hệ số định giá đã mở rộng đáng kể. P/E dự phóng của S&P 500 hiện vượt quá 22 lần. Gần như không còn chỗ cho lợi nhuận thấp hơn kỳ vọng hoặc sai sót chính sách. Tình hình địa chính trị căng thẳng ở Trung Đông và Đông Âu có thể làm gián đoạn đà tích cực. Giá dầu tăng đột biến có thể làm dấy lên lo ngại lạm phát trở lại, buộc Fed phải hoãn cắt giảm lãi suất.
Ảnh hưởng đến nhà giao dịch
Các đỉnh cao kỷ lục thường thúc đẩy các tổ chức chốt lời. Điều chỉnh giảm từ 3 đến 5 điểm phần trăm trong ngắn hạn được xem là điều chỉnh lành mạnh. Mức hỗ trợ của S&P 500 hiện khoảng 6.865 điểm. Mức kháng cự mang ý nghĩa tâm lý ở mức hiện tại, nhưng động lượng có thể thúc đẩy chỉ số tăng thêm 2-4 điểm phần trăm nữa cho đến khi xuất hiện một sự đảo chiều lớn.
Triển vọng trong vài tháng tới
Mô hình mùa vụ cho thấy mùa hè sẽ có mức tăng nhẹ. Trong nhiều năm, các năm bầu cử tổng thống thường có hiệu suất mạnh trong quý hai và quý ba. Dự báo lợi nhuận trong 12 tháng tới vẫn tích cực trong hầu hết các ngành. Tuy nhiên, rủi ro tập trung vẫn cao, với một số cổ phiếu lớn thúc đẩy phần lớn lợi nhuận của chỉ số. Đa dạng hóa ngành và vốn hóa thị trường ngày càng quan trọng để quản lý rủi ro giảm.
Kết luận cuối cùng
Đỉnh cao kỷ lục phản ánh sự bền bỉ thực sự của nền kinh tế và sức mạnh doanh nghiệp. Các nhà đầu tư nên ăn mừng những mức tăng này, đồng thời cảnh giác để tránh định giá quá cao. Quản lý dừng lỗ và vị thế trở nên đặc biệt quan trọng khi thị trường tăng trưởng. Hiện tại, xu hướng vẫn còn vững chắc đi lên, trừ khi có bằng chứng ngược lại.