Biến động thị trường gia tăng, chú ý đến các tài sản có độ chắc chắn cao trong nhu cầu nội địa

Gần đến tháng 4, tiến trình xung đột tại một số khu vực đầy bất định, gây ra việc định giá lại các tài sản rủi ro toàn cầu. Nhìn lại thị trường A-shares, mặc dù phụ thuộc ít vào năng lượng và chỉ số có độ bền cao, nhưng các ngành công nghệ và tài nguyên cũng đối mặt với dòng tiền rút nhanh do định giá cao và cấu trúc đông đúc, nhiều vốn chuyển hướng sang các ngành nội địa có độ chắc chắn cao hơn.

Nhóm chiến lược trung tâm nghiên cứu của Tập đoàn Chứng khoán Quốc tế (Guotou Securities) do Lin Rongxiong nói: Dựa trên tình hình sau khi thị trường giảm mạnh vào đầu năm 2021, khi chỉ số “Mao” chuyển sang “Ning” (tương đương quá trình điều chỉnh và tái cân đối), đến năm 2026 sẽ bước vào giai đoạn “tái cân bằng” và “điều chỉnh cấu trúc” giữa các lĩnh vực công nghệ ra nước ngoài (chiếm 90% vị thế) và nội địa bất động sản (chiếm 10% vị thế).

Xét về mặt tỷ suất sinh lời so với giá trị, hiện nhiều tài sản tiêu dùng cốt lõi đã chạm đáy chu kỳ, với tỷ lệ P/E của ngành thực phẩm đồ uống và thiết bị gia dụng trong 10 năm là 4.51% và 20.49%. Các ngành thực phẩm, đồ uống, điện gia dụng, dệt may dự kiến năm 2025 có tỷ lệ cổ tức trên giá trị đều vượt 3.5%, đứng đầu các ngành trong thị trường A-shares.

Hiện tại, ngành nội địa có tính hiếm có của “định giá thấp + độ đông đúc thấp + chính sách mạnh + điểm xoay chuyển phục hồi cơ bản”, giá cổ phiếu có thể phản ánh sớm hơn sự phục hồi của nền tảng cơ bản. Khi mua vào, nên chú ý các ETF chủ đề nội địa sau đây: ETF tiêu dùng Huaxia (510630.SH), ETF tiêu dùng tùy chọn Huaxia (562580.SH).

ETF tiêu dùng Huaxia (510630.SH), theo dõi chỉ số ngành tiêu dùng chính của Thượng Hải, cân đối bao gồm các ngành phụ như rượu mạnh, sữa, gia vị, đồ uống nhẹ, bia, với các thành phần chính gồm Kweichow Moutai, Yili, Haitan Weiye, Shanxi Fenjiu, Dongpeng Beverage;

ETF tiêu dùng tùy chọn Huaxia (562580.SH), theo dõi chỉ số toàn bộ tiêu dùng tùy chọn của Chứng khoán Trung Quốc, không bao gồm ăn uống, tập trung vào ô tô, thiết bị gia dụng, bán lẻ thương mại, hưởng lợi từ phục hồi bất động sản, chính sách hỗ trợ mới của chính phủ, với các thành phần chính gồm Midea Group, BYD, Gree Electric, Sanhua Intelligent Controls, Fuyao Glass.