InterContinental Hotels Group PLC (IHG) Tóm tắt cuộc họp báo cáo lợi nhuận cả năm 2025: Tăng trưởng kỷ lục …

Tin tức GuruFocus

Thứ Tư, ngày 18 tháng 2 năm 2026 lúc 10:05 sáng GMT+9 4 phút đọc

Trong bài viết này:

IHG

+1.44%

ICHGF

0.00%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

**Doanh thu:** 2,5 tỷ đô la, tăng 7%.

**Lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT):** 1.265 triệu đô la, tăng 13%.

**Tăng trưởng RevPAR:** Tổng thể 1,5%, có biến động theo khu vực.

**Tăng trưởng hệ thống ròng:** 4,7%, với 443 khách sạn mở mới.

**Biên lợi nhuận phí:** Tăng 360 điểm cơ bản lên 64,8%.

**Tăng trưởng EPS điều chỉnh:** Tăng 16%.

**Chương trình mua lại cổ phiếu:** $900  triệu đô la hoàn thành trong năm 2025; công bố chương trình mới trị giá $950  triệu đô la.

**Tổng cổ tức tăng:** Đề xuất tăng 10%.

**Dòng tiền tự do điều chỉnh:** $893  triệu đô la, tăng $238  triệu đô la.

**Chi phí lãi vay:** Tăng lên $200  triệu đô la.

**Tăng trưởng pipeline:** 102.000 phòng đã ký, chiếm 33% tăng trưởng phòng trong tương lai.

**Chuyển đổi tiền mặt:** 115% lợi nhuận điều chỉnh.

**Tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA:** 2,5 lần, trong phạm vi mục tiêu.

**Chi tiêu vốn:** Đầu tư chính trị giá $177  triệu đô la.

IHG có đang được định giá hợp lý không? Kiểm tra luận điểm của bạn với công cụ tính DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 17 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc họp báo cáo lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản ghi đầy đủ của cuộc họp.

Điểm tích cực

InterContinental Hotels Group PLC (NYSE:IHG) đã thể hiện hiệu suất tài chính xuất sắc năm 2025, với tăng trưởng RevPAR 1,5% nhờ tăng giá và tỷ lệ lấp đầy.

Công ty mở kỷ lục 443 khách sạn, nâng tổng số khách sạn lên hơn 6.900 và hơn 1 triệu phòng.

Tăng trưởng hệ thống gộp đạt 6,6% và tăng trưởng hệ thống ròng đạt 4,7%, đánh dấu năm thứ tư liên tiếp tăng trưởng nhanh.

IHG ra mắt chương trình mua lại cổ phiếu mới trị giá $950  triệu đô la, dự kiến trả về hơn 1,2 tỷ đô la cho cổ đông trong năm 2026.

Việc giới thiệu thương hiệu cao cấp mới, Noted Collection, và việc mua lại Ruby dự kiến sẽ củng cố danh mục đầu tư và tiềm năng tăng trưởng trong phân khúc cao cấp của IHG.

Điểm tiêu cực

Doanh thu RevPAR tại Greater China giảm 1,6% trong năm, tỷ lệ lấp đầy tăng 0,5 điểm phần trăm nhưng giá giảm 2,4%.

Tỷ lệ loại bỏ khách hàng cao hơn trung bình 1,5%, đạt 1,9%, do loại bỏ khách cao hơn tại Trung Quốc và các khu vực khác.

Biên lợi nhuận phí tại Trung Quốc giảm nhẹ do đầu tư chi phí chiến lược một lần và phí quản lý thưởng thấp hơn.

Chi phí lãi vay dự kiến sẽ tăng lên trong phạm vi $230  triệu đến $250  triệu đô la trong năm 2026, do nợ ròng trung bình cao hơn và chi phí vay mượn tăng.

Có một số chậm trễ trong chi tiêu vốn, với một số khoản dự kiến sẽ chi vào cuối năm 2025 chuyển sang năm 2026.

Điểm nổi bật Q & A

Q: Nếu RevPAR không đóng vai trò trong năm 2026 hoặc trong tương lai, bạn có các biện pháp khác để đảm bảo đạt được thuật toán tăng trưởng của mình không? A: Elie Maalouf, CEO, giải thích rằng IHG có nhiều biện pháp, bao gồm tăng trưởng hệ thống mạnh mẽ, quản lý chi phí chiến lược và các dòng phí phụ trợ. Michael Glover, CFO, bổ sung rằng trong khi doanh thu phụ trợ sẽ tiếp tục tăng, kiểm soát chi phí vẫn là trọng tâm, và công ty kỳ vọng sự bình thường hóa trong phân bổ phí khi các khách sạn mới đi vào hoạt động.

Câu chuyện tiếp tục  

Q: Bạn có thể cung cấp thêm chi tiết về chi phí hoạt động của lĩnh vực phí và tác động của hiệu quả chi phí trong năm 2025 không? A: Michael Glover, CFO, cho biết rằng hiệu quả chi phí đã được thực hiện rộng rãi trên các khu vực và chức năng, với khoản tiết kiệm đáng kể cũng đạt được trong quỹ hệ thống. Cách tiếp cận này cho phép IHG tái đầu tư vào các lĩnh vực tăng trưởng như Ấn Độ và tích hợp các thương vụ mua lại như Ruby.

Q: Bạn nhìn nhận thế nào về bối cảnh cạnh tranh trong lĩnh vực phí thẻ tín dụng và phí phụ trợ, đặc biệt với các cuộc đàm phán lại gần đây của các đối thủ? A: Elie Maalouf, CEO, nhấn mạnh tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ của IHG trong lĩnh vực phí phụ trợ, đã nhân đôi phí thẻ tín dụng kể từ 2023 và hướng tới gấp ba lần vào 2028. Ông lưu ý rằng sự gia tăng thành viên và sự tham gia của khách hàng trong IHG One Rewards hỗ trợ cho sự tăng trưởng này, và công ty không thấy giới hạn nào cho tiềm năng của mình.

Q: Triển vọng về các căn hộ thương hiệu và tầm quan trọng của chúng trong tăng trưởng tương lai là gì? A: Elie Maalouf, CEO, nhấn mạnh nhu cầu mạnh mẽ đối với căn hộ thương hiệu, với phí dự kiến sẽ tăng đáng kể bắt đầu từ 2027. Các dự án hiện tại hoạt động tốt, và phân khúc này được xem là một đóng góp quan trọng cho tăng trưởng trong tương lai.

Q: Bạn có thể nói rõ hơn về tác động của AI đối với hoạt động và chiến lược tăng trưởng của IHG không? A: Elie Maalouf, CEO, giải thích rằng AI được tích hợp trong việc thu hút khách, tối ưu hóa thương mại và tiết kiệm chi phí. Các hệ thống dựa trên AI nâng cao trải nghiệm tìm kiếm, đặt phòng và trung thành, đồng thời thúc đẩy quản lý doanh thu và tiết kiệm chi phí. Hệ sinh thái công nghệ của IHG định vị tốt để tận dụng các cơ hội AI.

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc họp báo cáo lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản ghi đầy đủ của cuộc họp.

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin