Top 10 nhà sản xuất màn hình năm 2025: Bốn công ty tăng trưởng, ba công ty lỗ ngược, một nhà sản xuất màn hình LCD lợi nhuận giảm 97%

Gần đây, báo cáo thành tích của ngành màn hình toàn cầu năm 2025 đã chính thức lộ diện cùng mùa báo cáo tài chính đến. Ding Technology chú ý thấy, dựa trên dữ liệu các công ty công bố, cả ngành trong năm này đã thở phào nhẹ nhõm hơn, đa số doanh nghiệp đã thoát khỏi bóng tối của nhu cầu thấp trong những năm trước và cuộc chiến giá cả khốc liệt.

Tuy nhiên, phân tích kỹ các số liệu này, có thể thấy dưới bề mặt sự ấm lên, cấu trúc cạnh tranh đang xảy ra những biến đổi tinh vi, sự phân hóa rõ rệt trong nhóm các doanh nghiệp hàng đầu, và lựa chọn về tuyến công nghệ cũng sẽ trở thành yếu tố then chốt trong cuộc cạnh tranh tương lai.

Xem xét toàn cảnh chung. Năm 2025, Tập đoàn BOE (京东方) đạt doanh thu 2045,9 tỷ nhân dân tệ, giữ vững vị trí số một, tăng trưởng 3,13%, lợi nhuận ròng 58,57 tỷ nhân dân tệ, tăng 10,03%, công ty dẫn đầu Trung Quốc về màn hình nhờ quy mô lớn và lợi nhuận ổn định.

Năm 2025, Samsung Display đạt doanh thu 1448,3 tỷ nhân dân tệ và lợi nhuận ròng 19,93 tỷ nhân dân tệ, mức lợi nhuận dẫn đầu ngành, khả năng sinh lời vẫn là đỉnh cao của ngành.

TCL Huaxing là doanh nghiệp tăng trưởng mạnh nhất, năm 2025 doanh thu 1052,4 tỷ nhân dân tệ, tăng 17,4% so với cùng kỳ, lợi nhuận ròng 8,01 tỷ nhân dân tệ, tăng 44,4%, đã gần kịp Samsung Display về quy mô.

Điều đáng chú ý là LG Display, một trong những ông lớn màn hình Hàn Quốc, doanh thu giảm nhẹ 3% xuống còn 1250 tỷ nhân dân tệ, nhưng đạt lợi nhuận ròng 10,36 tỷ nhân dân tệ, thành công chuyển từ lỗ sang lãi.

AU Optronics cũng đã thoát khỏi tình trạng thua lỗ, lợi nhuận ròng 1,511 tỷ nhân dân tệ cho thấy tình hình kinh doanh đã thực chất cải thiện. Tianma cũng gia nhập nhóm chuyển lỗ thành lãi, lợi nhuận ròng 1,67 tỷ nhân dân tệ dù không nhiều, nhưng hướng đi đúng. Ngược lại, Innolux gặp khó khăn hơn, doanh thu 489,95 tỷ nhân dân tệ tăng nhẹ 4,7%, nhưng lợi nhuận chỉ 145 triệu nhân dân tệ, giảm hơn 97% so với cùng kỳ. Vinh Nuo và Hehui Optoelectronics vẫn còn lỗ, nhưng mức lỗ đang thu hẹp, cho thấy việc giảm lỗ đã có hiệu quả.

Ding Technology cho rằng, qua báo cáo thành tích này, có thể rút ra ba đặc điểm của ngành:

Đặc điểm thứ nhất là tín hiệu ngành đang ấm lên rõ ràng. Hầu hết các doanh nghiệp đều có doanh thu tăng, lợi nhuận ròng tăng mạnh hoặc chuyển từ lỗ sang lãi, thậm chí cả Vinh Nuo và Hehui Optoelectronics vẫn còn lỗ nhưng tốc độ mất máu đang chậm lại. Điều này cho thấy chu kỳ tồi tệ nhất của ngành màn hình đã qua, cung cầu đang cân bằng lại, cuộc chiến giá cả không còn là phương thức cạnh tranh duy nhất. Đặc biệt, lợi nhuận của TCL Huaxing tăng hơn 44%, và lợi nhuận ròng gần 200 tỷ của Samsung Display cho thấy các doanh nghiệp hàng đầu có khả năng phục hồi mạnh mẽ khi ngành trở nên sôi động.

Đặc điểm thứ hai là sự phân hóa trong nhóm các doanh nghiệp hàng đầu đang gia tăng. Samsung Display, BOE và TCL Huaxing tạo thành nhóm đầu, tổng lợi nhuận của ba doanh nghiệp này gần 34 tỷ nhân dân tệ, rõ ràng về quy mô và chất lượng lợi nhuận đã vượt xa các đối thủ phía sau. Tuy nhiên, hiệu suất của LGD lại khá phức tạp, doanh thu không tăng mà còn giảm, dù đã thoát lỗ về lợi nhuận, nhưng chênh lệch so với Samsung Display 19,9 tỷ đã không còn nhỏ nữa. Innolux thì rất ảm đạm, doanh thu tăng nhẹ nhưng lợi nhuận gần như về zero, cho thấy doanh nghiệp này có thể gặp khó khăn trong cấu trúc sản phẩm và kiểm soát chi phí. Nói cách khác, cùng là ngành màn hình ấm lên, có người đang ăn thịt, có người chỉ uống canh, còn có người gần như không thể giữ nổi ly.

Đặc điểm thứ ba là cuộc chơi về tuyến công nghệ đã bước vào giai đoạn quyết định thắng thua. Theo dữ liệu, những doanh nghiệp đầu tư sớm và quyết liệt vào các công nghệ mới như OLED, Mini LED và Micro LED thường có hiệu quả lợi nhuận tốt hơn. Samsung Display là ví dụ điển hình, lợi nhuận cao chủ yếu đến từ các đơn hàng ổn định của màn hình OLED cao cấp, đặc biệt trong lĩnh vực điện thoại thông minh và hiển thị ô tô. Sự tăng trưởng nhanh của TCL Huaxing cũng không thể tách rời khỏi việc họ liên tục đẩy mạnh Mini LED và OLED in ấn. Trong khi đó, Innolux gần như bị xóa sổ lợi nhuận, phần lớn là do khả năng thương lượng của LCD truyền thống đang giảm sút liên tục. Trong vài năm tới, cạnh tranh ngành màn hình sẽ không còn là ai làm LCD rẻ hơn nữa, mà là ai dẫn đầu trong công nghệ hiển thị thế hệ tiếp theo để đạt quy mô và tỷ lệ thành công cao. Ai có thể giảm chi phí Micro LED, ai có thể đột phá trong OLED cỡ trung, người đó sẽ nắm giữ quyền định giá trong chu kỳ tiếp theo.

Tổng thể, năm 2025, ngành màn hình đã trình bày một bức tranh tích cực chung, nhưng niềm vui không đều nhau. Ưu thế dẫn đầu của ba ông lớn đang mở rộng, LGD cần cảnh giác với nguy cơ tụt lại, còn Innolux là một cảnh báo. Trong tương lai, ai có thể chạy nhanh hơn trong các lĩnh vực OLED, Mini LED và Micro LED, người đó mới thực sự có thể cười cuối cùng.