Hình ảnh tiêu biểu của các mã cổ phiếu chủ động quyền lợi trong quý 1: 29 mã lợi nhuận trên 20%, bảy quỹ công mở thể hiện "đội quân" đột phá

Hỏi AI · Các công ty quỹ nhỏ và trung bình có thể đạt đột phá hiệu suất nhờ vào hợp tác nhóm như thế nào?

Công ty Tin tức Tài chính ngày 2 tháng 4 (phóng viên Yến Quân) Sau đà tăng rồi giảm, một quý đầu năm nhiều điểm nóng đã kết thúc, bắt đầu bằng vệ tinh, tiếp theo là HALO, ngành điện lực nổi bật, xung đột Mỹ-Iran làm gián đoạn nhịp điệu, cuối cùng là trở lại với thuốc sáng chế mới. Trải nghiệm kiếm lời chung của thị trường khá trung bình, chỉ số cũng chứng thực điều này, ngoài chỉ số trung bình của ngành chu kỳ như Chỉ số Trung Quốc CSI 500, và chỉ số nhỏ của thị trường micro như CSI 2000, thì các chỉ số như Chỉ số tổng hợp Thượng Hải, CSI 50 sáng tạo, CSI 300 Thượng Hải và Thâm Quyến đều kết thúc quý trong sắc đỏ.

Hiệu suất của các quỹ công mở ra sao? Dù quản lý không khuyến khích xếp hạng ngắn hạn theo quý, nhưng quý đầu năm luôn là cửa sổ để quan sát phong cách cả năm, ngoại trừ thành tích thuần túy, các sản phẩm chủ động cổ phần năm nay rất đáng chú ý.

Năm nay, trong toàn thị trường các quỹ chủ động cổ phần, có 29 quỹ có lợi nhuận trên 20%, điều thú vị là trong top 30 quỹ xếp hạng thị trường hiện tại, có 7 công ty quỹ như China Life Anbao, Yin Hua, Hua Shang, Hongtu Innovation, Western Likede, Ping An, Huatai Bairui cùng “đoàn” lọt vào danh sách.

Ít nhất hai sản phẩm của 7 công ty này cùng lọt vào, thể hiện khả năng chiến đấu mạnh mẽ của “quân đoàn” này, điều này rõ ràng thể hiện rõ hơn ở các công ty quỹ nhỏ và trung bình. Sự đột phá tập thể phần nào phản ánh việc các quản lý quỹ chính xác đặt cược vào các lĩnh vực cụ thể, thể hiện sức mạnh tổng thể của nhóm nghiên cứu đầu tư của công ty quỹ.

Về đặc điểm chung: thứ nhất là các quản lý quỹ có thành tích xuất sắc, phần lớn còn trẻ, nhưng các lão làng cũng năng động, ví dụ như Tang Xiaobin của Guangfa; thứ hai là hiệu quả tích hợp nghiên cứu ngành đã bắt đầu rõ nét, đặc biệt là các quản lý quỹ khác nhau trong cùng một công ty đều dẫn đầu, cho thấy quyết định nhóm; thứ ba là các công ty nhỏ và trung bình dẫn đầu trong lĩnh vực, các công ty ETF lớn như Huatai Bairui đang đẩy mạnh vào các quỹ chủ động cổ phần, các công ty truyền thống theo kiểu ngành nghề cũng đang nỗ lực.

China Life Anbao, Yin Hua Fund đều có 4 sản phẩm lọt vào danh sách

China Life Anbao Fund nổi bật trong bảng xếp hạng quý đầu năm này, ba quản lý quỹ Yan Kun, Meng Yijia, Qi Shanbin quản lý 4 sản phẩm lọt vào top đầu lợi nhuận quý.

Yan Kun quản lý các quỹ China Life Anbao Digital Economy, China Life Anbao Strategy Select lần lượt đứng thứ hai, thứ ba trong quý, Meng Yijia quản lý China Life Anbao Industrial Upgrade theo sát, đứng thứ tư; Meng Yijia và Qi Shanbin cùng quản lý China Life Anbao Core Industry xếp thứ 14.

Là công ty quỹ thuộc hệ thống bảo hiểm, lợi thế của China Life Anbao là trái phiếu cố định, còn các sản phẩm cổ phần làm thế nào để đột phá? Trong tài liệu công khai, công ty cho biết, sau khi Yu Yong đảm nhiệm vị trí Chủ tịch Hội đồng Quản trị của China Life Anbao, ngoài việc duy trì lợi thế của công ty, còn tối ưu hóa cấu trúc, thúc đẩy chuyển đổi kinh doanh và đổi mới, bao gồm nâng cao tỷ lệ cổ phần trong các sản phẩm có quyền, phát hành ETF mới, triển khai chiến lược định lượng.

Lấy ví dụ như China Life Anbao Digital Economy do Yan Kun quản lý, có nhiều cổ phần trong lĩnh vực công nghệ, tập trung vào chuỗi ngành AI. Quản lý quỹ còn trẻ, trước đây là nghiên cứu viên của Jin Ying Fund, gia nhập China Life Anbao năm 2018, từ nghiên cứu viên, trợ lý quỹ đến quản lý quỹ, thời gian quản lý hiện chỉ khoảng 2.26 năm, thuộc nhóm quản lý quỹ được đào tạo bởi China Life Anbao.

Công ty quỹ lớn lâu năm Yin Hua Fund năm nay quý đầu cũng đạt thành tích khá, với các quỹ như Yin Hua Tongli Select (thứ 5), Yin Hua Domestic Demand Select (thứ 12), Yin Hua Growth Pioneer (thứ 15) và Yin Hua Growth Intelligent Manufacturing (thứ 25), đều do Wang Ligang quản lý.

Wang Ligang là quản lý quỹ thế hệ trung niên, theo danh mục cổ phiếu cuối năm 2025 của ông, khả năng bao gồm vàng, thuốc sáng chế mới, quân sự, hàng không, có khả năng kiểm soát các lĩnh vực này rất tốt.

Đáng chú ý là, quỹ Yin Hua Tongli Select ban đầu do Liu Hui cùng quản lý, nhưng sau khi Liu Hui qua đời vào tháng 1, do ông quản lý riêng. Trong báo cáo thường niên mới công bố, ông còn nói rằng sẽ tiếp tục truyền tải tư tưởng và triết lý đầu tư của Liu Hui, dựa trên ngành, dựa trên giá trị, đầu tư dài hạn, chọn ngành theo xu thế ngành, và trong mua bán cụ thể thì trái ngược với tâm lý thị trường.

Western Likede, Hua Shang, Hongtu Innovation đều có 3 sản phẩm đứng đầu

Western Likede, Hua Shang, Hongtu Innovation mỗi công ty có 3 sản phẩm lọt vào danh sách, điểm khác biệt là cả ba sản phẩm của Western Likede và Hongtu Innovation đều do một quản lý quỹ duy nhất quản lý.

Western Likede gồm các quỹ như Western Likede New Power (thứ 6), Western Likede Strategy Preferred (thứ 9), Western Likede Industry Theme Preferred (thứ 11).

Trước đó, Họ Qi làm việc tại Everbright Baodaxin, gia nhập Western Likede năm 2020, hiện là Phó Tổng Giám đốc, Giám đốc Đầu tư Chính sách, đồng thời là Tổng Giám đốc Nghiên cứu, có tầm nhìn vĩ mô, đánh giá độc đáo về đầu tư hàng hóa, liên tục cập nhật khung nghiên cứu của mình, kết hợp tầm nhìn vĩ mô, chiều sâu ngành, độ rộng định lượng và độ chính xác cổ phiếu trong toàn bộ quá trình quyết định đầu tư, tích cực sử dụng AI và công cụ định lượng để nâng cao hiệu quả nghiên cứu.

Là nhà quản lý, Họ Qi rất chú trọng đào tạo đội nhóm, xây dựng cơ chế hợp tác tài sản chung, theo mô hình “thảo luận tập thể + quyết định cá nhân”.

Quỹ Hongtu Innovation dựa trên phong cách công nghệ rõ nét, do Ge Junlong quản lý, gồm các quỹ như Hongtu Innovation New Technology (thứ 7), Hongtu Innovation Technology Innovation (thứ 22), Hongtu Innovation Prosperity Return (thứ 23), đều lọt vào top.

Đây không phải lần đầu Ge Junlong thể hiện nổi bật, ông có gần 20 năm kinh nghiệm trong ngành chứng khoán, 11 năm kinh nghiệm quản lý đầu tư, từng cộng tác với Yang Kai, Peng Gan, Zhang Xiaoren, được gọi là “Tứ long Bao Ying”.

Về chiến lược đầu tư, Ge Junlong kết hợp nghiên cứu ngành trung quan và chọn cổ phiếu từ dưới lên, tầm nhìn đầu tư rộng, dựa trên đánh giá định giá để luân phiên giữa các cổ phiếu và phân ngành trong cùng ngành, và điều chỉnh linh hoạt giữa các ngành dựa trên xu hướng thị trường. Ông gia nhập Hongtu Innovation năm 2018, quản lý lâu nhất là Hongtu Innovation Transformation Select, tổng lợi nhuận đạt 373.14%.

Năm 2025, hiệu quả của Ge Junlong đã khá ấn tượng, trong top 30 quý đầu năm, các sản phẩm do ông quản lý cùng với Zhang Mingxin của Hua Shang và Chen Wenkai của Huatai Bairui đều tăng gấp đôi trong gần một năm.

Về phía Hua Shang Fund, Zhang Mingxin quản lý Hua Shang Balanced Growth (thứ 8) và Hua Shang Zhi Yuan Return (thứ 10), đều lọt vào top 10, thể hiện sự ổn định rất tốt. Ngoài ra, Chen Xiaqiong cùng Peng Wu quản lý Hua Shang High-end Equipment Manufacturing A (thứ 27) cũng có mặt.

Hua Shang là một mẫu quan sát rất tốt, sau khi quản lý chính của quỹ là Zhou Haidong rời đi, công ty quỹ này vẫn giữ vững thành tích cổ phần. Tân binh tỷ đô Zhang Mingxin nổi bật trong việc khai thác alpha dựa trên xu hướng ngành, đặc biệt là trong AI và công nghệ, thể hiện rõ sự nhạy bén.

Huatai Bairui, Ping An Fund mỗi công ty có 2 sản phẩm lọt vào danh sách

Các quỹ ETF lớn như Huatai Bairui có 2 sản phẩm lọt vào, đều do cùng một quản lý quỹ Chen Wenkai quản lý, gồm Huatai Bairui Quality Growth (thứ 21) và Huatai Bairui Quality Select (thứ 30).

Ngoài các ETF, hiệu quả các quỹ chủ động của Huatai Bairui cũng bắt đầu tốt lên. Gần đây, Phó Tổng Giám đốc Đầu tư, Giám đốc Đầu tư thứ hai của Huatai Bairui, Dong Chen, đã được thăng chức Phó Tổng Giám đốc công ty.

So với các phó tổng dần rút lui khỏi “chuyên tâm nghiên cứu đầu tư” để trở thành chính, thì trên thị trường đã lâu không còn thấy “đầu tư rồi làm quan”, cho thấy công ty rất coi trọng các quỹ chủ động.

Năm 2025, Chủ tịch Huatai Asset Management Cui Chun gia nhập Huatai Bairui Fund, giữ chức Tổng Giám đốc, dù ít xuất hiện công khai, nhưng các điểm mấu chốt trong hoạt động của Huatai Bairui rất đáng chú ý, đầu tiên là việc đổi tên ETF, bắt đầu từ ETF Thượng Hải và Thâm Quyến 300, nhằm nâng cao thương hiệu. Thứ hai là việc đề bạt Dong Chen, phát triển các quỹ chủ động, tăng cường đào tạo nội bộ nhân tài. Cộng thêm đội ngũ định lượng vốn đã mạnh, tương lai các hoạt động của Huatai Bairui cũng rất đáng chú ý.

Về Chen Wenkai, ông là người có hồ sơ từ phía bán hàng chuyển sang phía mua, giống như Dong Chen, đều do đào tạo nội bộ của Huatai Bairui, bắt đầu quản lý sản phẩm từ năm 2023, thời gian quản lý hơn 2 năm, lĩnh vực đầu tư tập trung vào AI tính toán, quy mô quản lý mới đây cũng vượt một trăm tỷ.

Còn công ty thứ hai có 2 sản phẩm lọt vào danh sách là Quỹ Ping An, gồm Yu Yao và He Wenqiang cùng quản lý Quỹ Công nghệ sáng tạo của Ping An (thứ 20) và Quỹ An toàn của Ping An do Lin Qingyuan quản lý (thứ 26).

Nói chính xác, Quỹ Ping An cũng thuộc hệ thống bảo hiểm, trước đây nổi bật về cố định, gần đây cũng mạnh dạn tuyển dụng nhân tài mới, từ Zhou Sicong, Zhai Sen năm ngoái đến Lin Qingyuan, Yu Yao, He Wenqiang, Mo Jiao và các quản lý quỹ khác năm nay, luôn có sản phẩm dẫn đầu trong các lĩnh vực.

Trong cuộc họp chiến lược đầu năm của công ty, Giám đốc Đầu tư Cổ phần của Ping An, Shen Aiqian đã giới thiệu hệ thống nền tảng nghiên cứu đầu tư của công ty, qua cấu trúc “đa nhóm, đa phong cách, đa chiến lược”, xây dựng tám nhóm nghiên cứu chuyên nghiệp, bao gồm các phong cách tăng trưởng, giá trị, cân bằng, và dựa trên nghiên cứu sâu về ngành để bố trí chín lĩnh vực, hơn 30 chiến lược phân ngành. Nói ngắn gọn, là có chiều rộng và độ sắc nét trong bố trí.

Trong hơn một năm qua, Quỹ Ping An đã rõ ràng đẩy nhanh nhịp độ bố trí quỹ, hướng đi cũng rõ ràng hơn. Từ năm 2025, đã đăng ký 66 sản phẩm, phát hành 40, và trong năm nay vẫn duy trì tốc độ phát hành nhanh.

Tang Xiaobin, Qin Xuan, Dong Xuan đều có đặc điểm riêng

Ngoài ra còn một số quản lý quỹ có sản phẩm lọt vào danh sách, cũng rất đáng chú ý.

Đầu tiên là Tang Xiaobin quản lý Quỹ Tầm Nhìn Quảng Giai của Guangfa, đứng đầu bảng quý đầu, lợi nhuận 58.03%, tập trung vào cổ phiếu lưu trữ và thiết bị bán dẫn liên quan, cùng một số ngành chủ chốt.

Ông có hơn 11 năm kinh nghiệm quản lý sản phẩm, là lão làng của Guangfa, chuyên sâu về lĩnh vực công nghệ, cho rằng ngành công nghệ A-share năm 2026 sẽ trải qua một cuộc biến đổi mang tính cấu trúc sâu sắc. Ông nói rằng, nếu từ 2023 đến 2025 là “bùng nổ của AI”, kèm theo một số ồn ào và cạnh tranh hỗn loạn, thì năm 2026 sẽ bước vào “thời kỳ Darwin”. Trong các cổ phiếu nắm giữ gần đây, ông đã trúng các cổ phiếu như Baiwei Storage, Puran.

Quản lý Quỹ Quản lý Giá trị Quảng Giai của Qian Xuan cũng rất đáng chú ý, một mặt là do công ty theo đuổi các lĩnh vực truyền thống, Qian Xuan là một trong số ít quản lý quỹ chuyển đổi từ quản lý FOF sang quỹ chủ động, trước đó ông quản lý Quỹ Yu Yuan của Qian Kai Yuan, xếp thứ hai về lợi nhuận trong cùng loại. Năm 2023, ông từ bỏ quản lý FOF, trở thành quản lý Quỹ Chiến lược Giá trị của Qian Kai Yuan.

Về phong cách, ông khá ổn định, theo đuổi lợi nhuận tuyệt đối, đồng thời khi thị trường xu hướng tốt, sẽ dùng chiến lược cân bằng để tham gia các lĩnh vực có triển vọng cao như tính toán, tài nguyên. Dự đoán năm 2026, độ biến động của thị trường sẽ tăng rõ so với năm ngoái, cần chú ý kiểm soát rút lui theo giai đoạn.

Dong Xuan của Xinda AoyA, cũng là quản lý trẻ do công ty đào tạo, gia nhập Xinda AoyA tháng 5 năm 2021, bắt đầu quản lý sản phẩm từ tháng 9 năm 2024, khả năng của ông trong lĩnh vực tiêu dùng, công nghiệp và điện lực, nhấn mạnh việc đầu tư cổ phiếu dựa trên bảng cân đối kế toán của công ty, do đó tránh các công ty có bảng cân đối không tốt. Thời gian quản lý còn ngắn, nhưng đã được thị trường chú ý sau 1,5 năm, hứa hẹn nhiều triển vọng trong tương lai.

（Phóng viên Yến Quân của Công ty Tin tức Tài chính）