Tháng Tư ngành hàng không thương mại rất bận rộn!| 0402

Hỏi AI · Làm thế nào để IPO trong làn sóng thương mại hàng không vũ trụ thúc đẩy nhanh quá trình sàng lọc ngành?

Hình ảnh này do AI tạo ra

一、Phân tích thị trường ngày hôm nay

1、Quan sát thị trường — Tăng giảm đều do Trump

Ngày 1 tháng 4 theo giờ Đông Mỹ, Trump phát biểu toàn quốc về vấn đề Iran, trình bày chi tiết thành quả quân sự của “Hành động giận dữ sử thi”. Ông tuyên bố, quân Mỹ đã đạt được “chiến thắng nhanh chóng, dứt khoát, áp đảo”, trong hai đến ba tuần tới sẽ tiến hành các đòn tấn công cực kỳ nghiêm trọng vào Iran.

Ngày 2 tháng 4, thị trường A-shares không duy trì đà phục hồi của ngày giao dịch trước, ba chỉ số chính dao động giảm suốt ngày, đồng loạt điều chỉnh giảm. Đến cuối ngày, chỉ số Shanghai giảm 0.74%, còn 3919.29 điểm, gần mức 3900 điểm tròn; chỉ số Chỉ số sáng tạo 50 giảm 2.77%. Khối lượng giao dịch thị trường giảm rõ rệt, tổng giá trị giao dịch cả hai sàn trong ngày khoảng 1.84 nghìn tỷ nhân dân tệ, giảm gần 170 tỷ so với ngày giao dịch trước. Số cổ phiếu giảm nhiều hơn cổ phiếu tăng, gần 4300 cổ phiếu toàn thị trường giảm giá, chỉ có khoảng 800 cổ phiếu tăng.

Về ngành, xu hướng chung là giảm giá, nhóm công nghệ tăng trưởng mạnh trước đó dẫn đầu giảm, trong khi các ngành phòng thủ như dược phẩm sinh học, dầu khí lại đi ngược xu hướng.

Ngành dược phẩm sinh học trở thành điểm sáng lớn nhất của thị trường ngày hôm đó, tăng mạnh ngược xu hướng, các cổ phiếu liên quan chuỗi ngành dược mới nổi bật, nhiều cổ phiếu tăng trần hoặc tăng mạnh, trở thành nơi trú ẩn của dòng tiền. Sức mạnh chung của ngành dược phẩm chủ yếu nhờ các tin tốt liên tiếp được tung ra gần đây: thứ nhất, chính sách liên tục phát đi tín hiệu tích cực, Cục Quản lý Dược phẩm Quốc gia ban hành thông báo hỗ trợ chuyển đổi thành quả đổi mới thiết bị y tế, cung cấp hỗ trợ chính sách cho ngành công nghệ sinh học; thứ hai, nhiều công ty dược công bố kết quả kinh doanh năm 2024 ấn tượng, như San Sheng Guojian tăng lợi nhuận ròng 311% năm 2025, BeiGene lật ngược tình thế có lãi, tăng niềm tin của thị trường vào cơ bản ngành dược; thứ ba, về mặt ngành công nghiệp, việc “xuất khẩu” thuốc sáng tạo Trung Quốc tiếp tục sôi động, tổng giá trị chuyển giao quyền xuất khẩu ra nước ngoài trong quý 1 năm 2026 đã vượt quá 60 tỷ USD, thể hiện sức cạnh tranh toàn cầu của thuốc sáng tạo nội địa. Trong các yếu tố này cộng hưởng, ngành dược sinh học trở thành hướng ưu tiên phân bổ dòng tiền trong quá trình điều chỉnh thị trường, thể hiện tính chất phòng thủ cao và độ tin cậy về kết quả kinh doanh.

Nhờ đà tăng giá dầu quốc tế, các ngành liên quan đến chuỗi dầu khí trở thành điểm nóng thứ hai trong ngày. Các phát biểu mới nhất của Tổng thống Trump về tình hình Iran khiến lo ngại về gián đoạn nguồn cung dầu Trung Đông lại tăng cao, giá dầu thô quốc tế trong phiên châu Á tăng mạnh. Đà tăng này truyền sang thị trường A-shares, các ngành khai thác và dịch vụ dầu khí dẫn đầu tăng giá trên hai sàn.

Các cổ phiếu liên quan đến khái niệm cáp quang liên tục tăng mạnh, Năng lượng Mới Thái Sơn, Trung Lợi Nhóm lần lượt tăng trần 8 ngày 6 phiên và 10 ngày 6 phiên, ba Wang Communication, Trường Doanh Tông tăng hơn 10%, Trường Phỉ Quang Xuyên một lần tăng trần, tổng giá trị thị trường (A+H) vượt 2000 tỷ nhân dân tệ. Đồng thời, Trường Phỉ Quang Xuyên, Tật Phát Thông Tin, Hưng Thông Quang Điện đều lập đỉnh mới lịch sử. Lý do thúc đẩy: gần đây, giá đấu thầu tập trung của nhiều địa phương như Hắc Long Giang, Quảng Đông, Trùng Khánh tăng mạnh. Ngành cáp quang có nền tảng riêng biệt, giúp duy trì xu hướng độc lập trong điều chỉnh thị trường.

2、Thanh toán bằng nhân dân tệ thể hiện sức mạnh

Trực tiếp và lợi ích cốt lõi: các tổ chức tài chính và thanh toán

Yếu tố chủ đạo: phí lưu thông “chỉ chấp nhận thanh toán bằng nhân dân tệ hoặc stablecoin”.

Các ngân hàng thương mại chính của Trung Quốc và tổ chức thanh toán xuyên biên giới:

Lý do hưởng lợi: Là kênh chính để thanh toán quốc tế bằng nhân dân tệ, xử lý lượng vốn lớn trong thương mại dầu mỏ. Giao dịch dầu mỏ có quy mô lớn, điều này sẽ nâng cao đáng kể thị phần và khối lượng công việc của nhân dân tệ trong thanh toán quốc tế.

Tiềm năng đại diện: Ngân hàng Trung Quốc (dẫn đầu về quốc tế hóa), Ngân hàng Công Thương, Ngân hàng Xây Dựng, cùng các ngân hàng lớn có mạng lưới toàn cầu, và Công ty Thanh toán Liên ngân hàng xuyên biên giới (vận hành hệ thống CIPS).

Các nhà vận hành liên quan đến đồng nhân dân tệ kỹ thuật số (e-CNY) và các công ty Fintech:

Lý do hưởng lợi: Trong đó, “stablecoin” có thể bao gồm nhân dân tệ kỹ thuật số hoặc dạng biến thể của nó. Điều này sẽ cung cấp các kịch bản lớn cho ứng dụng xuyên biên giới của nhân dân tệ kỹ thuật số, thúc đẩy phát triển công nghệ, phần cứng và hệ sinh thái liên quan.

Tiềm năng đại diện: Các ngân hàng, công ty thanh toán bên thứ ba (như UnionPay, các công ty Fintech thuộc các ngân hàng lớn) tham gia phát triển hệ thống nhân dân tệ kỹ thuật số, thử nghiệm vận hành, cùng các nhà cung cấp dịch vụ chứng thực an toàn.

Các nhà phát hành stablecoin nhân dân tệ hợp pháp và nhà cung cấp dịch vụ:

Lý do hưởng lợi: Nếu Iran chấp nhận stablecoin hợp pháp, gắn liền với nhân dân tệ (do các tổ chức có giấy phép tại Hồng Kông phát hành), sẽ tạo ra nhu cầu phát hành, giao dịch, lưu ký trực tiếp.

Tiềm năng đại diện: Các tổ chức tài chính và công ty Fintech có giấy phép tại Hồng Kông hoặc trung tâm tài chính khác, có kế hoạch phát hành hoặc giao dịch stablecoin nhân dân tệ.

3、Trump công khai sỉ nhục Thái tử Saudi nhỏ Sa-Lê-Man

二、Phân tích chuyên đề — Thẩm Quyết Thượng Hải

一、Tháng 4 ngành hàng không vũ trụ thương mại rất bận rộn

1、Các doanh nghiệp hàng đầu xếp hàng IPO, cho thấy ngành bắt đầu từ bỏ “chỉ dựa vào huy động vốn thuần túy”

Trong tuần qua, các doanh nghiệp hàng không vũ trụ thương mại trong nước rõ ràng đang thúc đẩy nhanh việc tiếp cận thị trường vốn. Ngày 30 tháng 3, Galaxy Aerospace hoàn tất đăng ký tư vấn IPO; ngày 31 tháng 3, Trung Quốc Vũ Trụ được chấp thuận IPO, dự kiến huy động 4.18 tỷ nhân dân tệ, chủ yếu đầu tư vào phát triển tên lửa tái sử dụng lớn; cùng lúc, Blue Arrow Aerospace đã được chấp thuận, các công ty như Galaxy Power, Interstellar Glory, Tianbing Technology cũng liên tục cập nhật tiến trình tư vấn.

2、Lịch trình công bố của Trung Quốc Vũ Trụ, cạnh tranh ngành bắt đầu chuyển từ “chiến tranh khái niệm” sang “chiến tranh tiến độ”

Quan trọng hơn IPO chính là việc Trung Quốc Vũ Trụ trong bản cáo bạch đã đưa ra tiến độ bay thử của nhiều dòng sản phẩm.

Theo tiết lộ, tên lửa lực箭二号 dự kiến bay thử lần đầu vào năm 2028, tên lửa lực箭三号 dự kiến bay thử vào năm 2030; về các phương tiện tái sử dụng và vệ tinh, lực鸿二号 dự kiến bay thử cuối năm 2026 đến quý 1 năm 2027, lực鸿三号 dự kiến bay thử năm 2028.

Ý nghĩa của việc này không nằm ở lịch trình có gây cảm hứng hay không, mà ở chỗ nó cho thấy cạnh tranh ngành đã thay đổi. Trước đây, cạnh tranh trong ngành hàng không vũ trụ thương mại thường là “ai huy động vốn trước, ai tạo dấu ấn trước, ai ra mắt dòng sản phẩm thế hệ tiếp theo trước”; nhưng khi các công ty bước vào giai đoạn IPO, lộ trình công nghệ và thời điểm phóng không còn là lời tuyên truyền nữa, mà là cam kết công khai phải đối mặt với kiểm nghiệm của cơ quan quản lý, nhà đầu tư và thị trường thứ cấp.

3、Nếu SpaceX thúc đẩy IPO, mang lại không chỉ cảm xúc mà còn áp lực định giá cho ngành hàng không vũ trụ Trung Quốc

Một yếu tố không thể bỏ qua là SpaceX. Theo truyền thông, SpaceX sắp nộp hồ sơ IPO, mục tiêu niêm yết vào tháng 6, quy mô huy động có thể nâng lên trên 75 tỷ USD. Nếu thành công, đây có thể là một trong những IPO công nghệ được chú ý nhất toàn cầu.

Nhiều người phản ứng đầu tiên sẽ là “SpaceX lên sàn sẽ thúc đẩy cảm xúc ngành hàng không vũ trụ”, nhưng đối với các đồng nghiệp Trung Quốc, ảnh hưởng thực tế không phải cảm xúc mà là áp lực. Bởi vì, khi SpaceX tham gia vào hệ thống định giá minh bạch của thị trường vốn, nó sẽ cung cấp một mẫu tham khảo gần như “phòng mẫu công khai” cho toàn ngành hàng không vũ trụ thương mại:

Các tần suất phóng, hiệu suất thu hồi, khả năng phối hợp mạng lưới vệ tinh, mới xứng đáng với định giá cao; các rào cản công nghệ, chất lượng đơn hàng và dự kiến dòng tiền mặt, mới đủ để hỗ trợ câu chuyện vốn của “công ty nền tảng không gian”.

4、Tháng 4 có nhiều chuyến bay thử nghiệm

Theo báo cáo, SpaceX Starship V3 đã hoàn thành thử nghiệm đốt tĩnh lần đầu, dự kiến thực hiện chuyến bay thử lần đầu vào đầu hoặc giữa tháng 4. V3 là mẫu nâng cấp của Starship hướng tới nhiệm vụ mặt trăng và sao Hỏa rõ ràng nhất, sau khi nhà phóng mới đi vào hoạt động, khả năng phóng của Starship sẽ được nâng cao rõ rệt.

Trong khi đó, nhiệm vụ bay vòng quanh mặt trăng có người lái “Artemis II” của NASA đang bước vào giai đoạn cuối cùng. Đây là lần đầu tiên sau 53 năm, Mỹ tái khởi động nhiệm vụ bay vòng quanh mặt trăng có người lái, mang ý nghĩa biểu tượng rất lớn. Điều này có nghĩa là thám hiểm không gian sâu và hàng không có người lái lại trở thành lực kéo trung tâm của chuỗi ngành hàng không vũ trụ toàn cầu.

Trong nước, Tianbing Technology dự kiến bay thử lần đầu vào ngày 3 tháng 4. Là tên lửa nhiên liệu lỏng lớn đầu tiên của ngành hàng không vũ trụ thương mại trong nước có khả năng vận chuyển hơn 20 tấn trong quỹ đạo gần Trái Đất, hiệu suất của nó trực tiếp đối chiếu với Falcon 9 của SpaceX, có thể thực hiện phóng 36 vệ tinh trong một lần. Các dòng tên lửa như Zhuque 3, Xingyun 1, Chang 12B, Zhihang 1 cũng đang trong giai đoạn gần bay thử.

5、Phân hóa ngành

Kết hợp IPO, bay thử, SpaceX và NASA, ý nghĩa thực sự của tháng 4 này là:

Ngành hàng không vũ trụ thương mại cuối cùng đã từ một “đường đua đúng dài hạn” chuyển thành một ngành có thể phân tầng rõ ràng trong ngắn trung hạn.

Nói cách khác, trong thời gian tới, ngành sẽ xuất hiện sự phân hóa rõ rệt:

• Một số công ty sẽ dần xây dựng lợi thế hàng đầu dựa trên đà IPO, bay thử, tiến độ đơn hàng và tiến bộ công nghệ;
• Một số công ty sẽ dừng lại ở “có kế hoạch dòng sản phẩm, thiếu khả năng thực thi”;
• Một số công ty sẽ bị đẩy ra ngoài do thắt chặt huy động vốn và cạnh tranh ngày càng gay gắt.

（二） Thẩm Quyết Thượng Hải

Cập nhật:

Công ty tập trung vào ba hướng kinh doanh chính:

1、Viễn thông di động băng thông rộng quân sự: Là đơn vị chủ đạo và tổng thể trong nghiên cứu phát triển viễn thông băng thông rộng quân sự trong nước, dẫn đầu trong thiết lập hệ thống và tiêu chuẩn công nghệ mạng 4G/5G quân sự, sản phẩm phủ rộng các lĩnh vực đất liền, hải, không, không gian, hình thành chuỗi ngành độc lập kiểm soát toàn diện “chip → module → thiết bị cuối → trạm gốc → hệ thống”. Đến nửa đầu năm 2025, tỷ lệ doanh thu thiết bị viễn thông di động băng thông rộng đạt 99.63%.

2、Internet vệ tinh (viễn thông vệ tinh quỹ đạo thấp): Tham gia sâu vào xây dựng “Thiên Phàm Tinh Tổ” (G60 Starlink), là đơn vị chủ chốt trong hệ thống truyền thông phụ trợ, bố trí các phân đoạn không gian (tải trọng vệ tinh, anten pha quang), phân đoạn mặt đất (điểm liên lạc), và phía người dùng (thiết bị cuối vệ tinh), là doanh nghiệp đầu tiên trong nước hoàn thành xác minh mạng lưới vệ tinh quỹ đạo thấp.

3、Mạng lưới khẩn cấp dân dụng và ngành công nghiệp riêng: Dựa trên công nghệ quân sự, cung cấp giải pháp truyền thông mạng riêng cho quản lý khẩn cấp, năng lượng, giao thông, đường sắt.

三、信维通信——Cung cấp cho SpaceX

Văn Vệ là nhà cung cấp giải pháp phổ rộng về RF hàng đầu thế giới, chủ yếu sản xuất anten và module, module sạc không dây, thiết bị EMI/EMC, bộ kết nối chính xác cao, thiết bị âm thanh, linh kiện thụ động, sản phẩm ứng dụng rộng rãi trong điện tử tiêu dùng (điện thoại thông minh, PC, thiết bị đeo), ô tô, IoT/nhà thông minh, truyền thông vệ tinh thương mại, trung tâm dữ liệu.

Thông báo đặc biệt:

Bài viết có phần giải thích bằng âm thanh, có thể hỏi Huzi哥;

Các cổ phiếu trong bài chỉ mang tính lý luận đầu tư, không đưa ra bất kỳ khuyến nghị mua bán nào.