Gần đây lại thấy nhiều người bàn về LST, rồi thế chấp lại, nói rằng lợi nhuận “xếp chồng lên nhau thì rất hấp dẫn”. Tôi tự hiểu đơn giản là: phần cơ bản đến từ lạm phát/phân chia phí của chuỗi, coi như là “làm việc nhận lương”; phần thế chấp lại nhiều hơn, thực ra là bạn đã cho vay cùng một mức độ an toàn cho dịch vụ khác, dự án sẽ bù đắp hoặc chia sẻ lợi nhuận cho bạn, nói cách khác là “nhận thêm công việc”.

Rủi ro cũng gần như là hình ảnh phản chiếu của lợi nhuận: các khoản phạt, mất kết nối của nút mạng vốn có của chuỗi, mọi người đều biết; phần thế chấp lại còn giống như nhận thêm nhiều hợp đồng, bất kỳ hợp đồng nào gặp vấn đề đều có thể liên lụy. Thêm vào đó, rủi ro về tính thanh khoản của LST và hợp đồng giao thức, khi gặp tình trạng rút tiền đột ngột hoặc lỗ hổng, thật sự không chắc có thể rút ra đúng thời điểm như bạn muốn.

Gần đây các nhà đầu tư nhỏ lẻ phàn nàn về thu nhập của người xác thực/thợ mỏ, MEV và sự sắp xếp không công bằng, tôi cũng khá hiểu… lợi nhuận nhìn như là “thị trường ban tặng”, nhưng trong đó có nhiều giá trị thứ tự bị người khác giành lấy. Dù sao tôi vẫn thích ít tầng lớp hơn, chậm một chút cũng được, ngủ ngon hơn.