Những ngày gần đây lại có người dùng đường cung của stablecoin để đối chiếu dòng chảy ròng của ETF, nói rằng "tiền ngoài thị trường đã vào nên giá tăng", trông khá hợp lý, nhưng tôi luôn cảm thấy đừng lấy tương quan làm nguyên nhân. Việc cung cấp nhiều hơn có thể chỉ là đổi vỏ, chuyển nhà, nhà tạo lập thị trường điều chỉnh vị thế, thậm chí là trì hoãn hoặc tái cấu trúc trên chuỗi, thống kê cũng có thể bị ảnh hưởng… Bạn xem trong nhóm có kiểu "Chính quyền sắp tới rồi", "Kiểm toán dự trữ gặp vấn đề", "Đang mất neo" rồi chuyển sang hình khác, cảm xúc chạy nhanh hơn dữ liệu nhiều.

Thôi thì, nói rõ ra: Tôi hiện tại tin hơn vào việc "dòng tiền đang do dự", ETF là kênh rõ ràng, stablecoin là công cụ, nhiều công cụ không có nghĩa là nhất định cùng hướng sử dụng. Dù sao tôi cũng tập trung theo dõi các bất thường trong quá trình đúc và đốt trên chuỗi, và các giao dịch lớn ra vào sàn, thấy câu chuyện quá gọn gàng thì trước tiên tôi sẽ đặt dấu hỏi.