Đã theo dõi sự phát triển của Micron Technology trong năm nay và thành thật mà nói, nhóm dự đoán cổ phiếu AI có thể đang đi đúng hướng. Công ty đã tăng hơn 300% trong năm qua, và hiện có những cuộc thảo luận nghiêm túc về khả năng đạt giá trị định giá $1 nghìn tỷ vào cuối năm 2026.

Dưới đây là những gì thực sự đang diễn ra: các trung tâm dữ liệu đang tiêu thụ chip bộ nhớ với tốc độ điên rồ do xây dựng hạ tầng AI. Chúng ta đang nói đến 70% tổng số bộ nhớ sản xuất đang được dùng cho trung tâm dữ liệu. Các nhà sản xuất bộ nhớ thậm chí đang bán trước công suất năm 2028 của họ ngay bây giờ chỉ để theo kịp. Loại khủng hoảng cung cấp này không xảy ra một cách tình cờ.

Yếu tố thúc đẩy thực sự là bộ nhớ là hạ tầng quan trọng cho các chip AI. Đặc biệt là bộ nhớ băng thông cao đang trở thành điểm nghẽn về hiệu suất, vì vậy các công ty xây dựng trung tâm dữ liệu AI thậm chí không ngần ngại trả giá cao. S&P Global dự đoán giá hợp đồng DRAM có thể tăng 70-100% đến năm 2026, và DRAM về cơ bản chiếm 80% doanh thu của Micron.

Bây giờ là phép tính định giá: nếu bạn lấy dự báo lợi nhuận mà các nhà phân tích đang đưa ra - khoảng $40 mỗi cổ phiếu cho năm tài chính - và áp dụng hệ số nhân Nasdaq-100 điển hình là 25x, bạn sẽ đạt khoảng $995 mỗi cổ phiếu. Điều này sẽ đưa vốn hóa thị trường của Micron vào khoảng $1 nghìn tỷ. Vì vậy, dự đoán về cổ phiếu AI về việc Micron gia nhập câu lạc bộ nghìn tỷ không phải là một sự phóng đại hoang đường, mà thực sự dựa trên các con số nếu giá bộ nhớ giữ vững.

Rõ ràng, tất cả đều phụ thuộc vào việc tình trạng thiếu hụt bộ nhớ và sức mạnh định giá có thực sự kéo dài hay không. Nhưng khi mọi công ty công nghệ lớn đều chạy đua xây dựng hạ tầng AI và bộ nhớ là yếu tố giới hạn, thì rất khó để thấy điều đó thay đổi trong thời gian tới. Đáng để theo dõi nếu bạn đang nghĩ đến các khoản đầu tư liên quan đến AI.