Vừa mới cập nhật một điều đáng chú ý trong lĩnh vực hàng hóa. Thị trường đồng đã cực kỳ sôi động, và nếu bạn theo dõi xu hướng khai thác mỏ, bạn sẽ hiểu lý do tại sao.

Vào năm 2024, đồng đã đạt mức cao kỷ lục trên 5 đô la một pound lần đầu tiên trong lịch sử. Điều này thu hút sự chú ý của nhiều người. Nhưng điều thực sự thú vị là - trong khi giá biến động mạnh, tình hình cung thực tế lại ngày càng thắt chặt. Vấn đề là, nhu cầu đồng từ quá trình chuyển đổi năng lượng vẫn tiếp tục tăng, nhưng các mỏ khai thác sản xuất đồng đang già đi mà không có đủ công suất mới ra đời để thay thế.

Trung Quốc vốn là người tiêu dùng lớn nhất, nhưng gần đây họ tập trung vào kích thích kinh tế hơn là thúc đẩy mạnh mẽ nhu cầu đồng, vì vậy điều đó đã làm giảm phần nào tiềm năng tăng giá. Tuy nhiên, các nhà phân tích dự đoán sẽ có thiếu hụt nguồn cung trong vài năm tới, điều này sẽ là yếu tố hỗ trợ giá và các nhà khai thác mỏ.

Tôi bắt đầu xem xét các số liệu sản xuất thực tế từ năm 2024, và 10 quốc gia sản xuất đồng hàng đầu kể một câu chuyện thú vị. Sản lượng toàn cầu đạt khoảng 23 triệu tấn mét trong năm đó. Chile rõ ràng chiếm ưu thế với 5,3 triệu tấn, khoảng 23% tổng sản lượng thế giới. Nhưng một số quốc gia khác đang leo lên các vị trí cao hơn cũng đáng chú ý.

Cộng hòa Dân chủ Congo đã nhảy lên 3,3 triệu tấn - đó là một bước tiến đáng kể. Peru đạt 2,6 triệu tấn nhưng thực tế giảm nhẹ so với năm trước. Sau đó là Trung Quốc với 1,8 triệu tấn từ khai thác mỏ, mặc dù hoạt động tinh chế đồng của họ hoàn toàn khác - họ xử lý khoảng 12 triệu tấn mỗi năm, điều này thể hiện sự thống trị điên cuồng trong lĩnh vực tinh chế.

Indonesia rất đáng chú ý vì họ đã tăng đều đặn và hiện đứng ở mức 1,1 triệu tấn. Mỹ cũng đạt 1,1 triệu tấn, chủ yếu tập trung ở Arizona. Nga đạt 930.000 tấn với các công suất mới đi vào hoạt động. Australia đạt 800.000 tấn, Kazakhstan 740.000 tấn, và Mexico đứng thứ 10 với 700.000 tấn.

Điều khiến tôi chú ý là sự thắt chặt về cấu trúc. Các mỏ già cỗi ở các trung tâm truyền thống, các dự án mới đang tăng tốc ở châu Phi và Đông Nam Á, cùng với một bức tường nhu cầu khổng lồ đến từ quá trình chuyển đổi năng lượng. 10 quốc gia sản xuất đồng hàng đầu về cơ bản sẽ quyết định liệu chúng ta có thiếu hụt nguồn cung hay không trong những năm tới.

Nếu bạn đang nghĩ về siêu chu kỳ hàng hóa hoặc chỉ muốn hiểu rõ nguồn gốc thực sự của đồng vật lý, thì phân tích này rất quan trọng. Các tên tuổi khai thác liên quan đến các hoạt động này đã biến động mạnh, nhưng câu chuyện về nguồn cung phía dưới mới là điều sẽ quan trọng về lâu dài.