Chỉ mới nhận ra hôm nay cổ phiếu uranium giảm mạnh và cuối cùng đã hiểu lý do. DeepSeek, startup AI Trung Quốc này, đã tung ra một mô hình mà rõ ràng chỉ mất $6 triệu đô la và hai tháng để xây dựng, nhưng nó lại đang cạnh tranh với ChatGPT. Thị trường đang hoảng loạn vì nếu AI không cần nhiều chip như chúng ta nghĩ, thì chúng ta không cần tất cả năng lượng hạt nhân mà mọi người đã từng quảng cáo cho các trung tâm dữ liệu.

Cameco, Denison Mines và Uranium Energy đều giảm mạnh - chúng ta đang nói về mức giảm từ 9% đến 13% vào giữa buổi sáng. Nhưng điều quan trọng là, giá uranium đã bắt đầu giảm trước khi có tin này. Từ đỉnh vào tháng 2 năm ngoái, giá đã giảm khoảng 34% xuống dưới $70 mỗi pound. Có một đợt tăng nhẹ vào đầu tháng 1 lên gần $75, nhưng không duy trì được lâu.

Sau đó, Cameco đã làm tăng thêm lo lắng sáng nay khi thông báo liên doanh Kazakhstan của họ đang tăng sản xuất uranium trở lại sau ba tuần tạm dừng. Vậy là, giá đã bắt đầu giảm và nguồn cung mới cũng đang gia tăng cùng lúc. Không phải là công thức cho một sự phục hồi.

Tuy nhiên, tôi không hoàn toàn tin rằng mọi thứ đều sụp đổ. DeepSeek đã hoạt động được một tháng rồi nhưng chúng ta mới nghe về nó gần đây, nên chưa ai biết chính xác nó cần bao nhiêu năng lượng. Thêm vào đó, nếu AI giá rẻ trở nên phổ biến, liệu mọi người có chỉ sử dụng nhiều hơn không? Điều đó có thể dẫn đến tiêu thụ điện năng khổng lồ. Câu hỏi thực sự là liệu uranium có duy trì quanh mức $60 hòa vốn mà các nhà khai thác cần để hợp lý hóa việc sản xuất mới không. Nếu đúng vậy, chúng ta có thể sẽ thấy giá dao động giữa việc cầu tăng do nhu cầu và cung mới đẩy giá xuống. Dù sao đi nữa, ở mức hiện tại, Denison và Uranium Energy đã thua lỗ liên tiếp ba quý, nên tôi chưa thấy lý do thuyết phục để nhảy vào ngay lúc này.