Những ngày gần đây lại thấy có người dùng đường dây cung cấp stablecoin để so sánh với dòng chảy ETF, rồi bắt đầu kết luận “tiền vào/tiền rút ra”. Tôi cũng theo dõi các dữ liệu này, nhưng nói trắng ra, sự tương quan không đồng nghĩa với nguyên nhân và kết quả: đôi khi chỉ là chuyển đổi ngoài sàn, làm thị trường bổ sung dự trữ, thậm chí là mọi người cảm thấy căng thẳng trước rồi bán coin đổi lấy stablecoin để nằm im, nhìn trên biểu đồ “cung tăng”, thực tế là do sợ chứ không phải lạc quan.

Phía ETF thì giống như một vòi nước lớn, bật tắt rất rõ ràng, nhưng dòng nước chảy vào ống nào, có bị rò rỉ không, có vòng qua ngoài sàn trước không, thật khó để nhìn rõ ngay lập tức. Gần đây tôi chỉ muốn chậm lại một chút, đừng vì muốn bắt điểm đó mà phải trả phí Gas đau lòng.

Tiện thể, cách tranh luận về coin riêng tư/mixer cũng khá giống nhau: một bên kêu gọi tự do, một bên kêu gọi tuân thủ, tranh cãi đến cuối cùng mọi người lại muốn lấy “chỉ số nào đó” làm câu trả lời… nhưng thị trường đâu có dễ nghe theo chuỗi nguyên nhân và kết quả như vậy. Tạm thế đã, tối nay không vẽ nữa.