Vừa xem xong cổ phiếu USA Rare Earth bị giảm mạnh sau thông báo về khoản hỗ trợ của chính phủ. Tăng 8% sau tin tức, rồi ngay lập tức bắt đầu giảm mạnh. Đến thứ Năm, cổ phiếu đã giảm 13% so với khoản vay 1,3 tỷ USD của Bộ Thương mại theo Đạo luật CHIPS và thông báo về cổ phần vốn $277 triệu đô la. Một chiến thuật gây nhiễu thị trường điển hình.

Dưới đây là những gì thực sự đã xảy ra: Chính quyền Trump vừa âm thầm hủy bỏ chương trình đảm bảo giá. Reuters đưa tin rằng chính phủ đang rút lui khỏi việc đảm bảo mức giá tối thiểu cho các dự án khoáng sản quan trọng của Mỹ. Họ thừa nhận rằng nguồn vốn hạn chế và phức tạp của việc định giá thị trường là những yếu tố cần xem xét.

Điều gây sốc thực sự? Năm ngoái, Bộ Quốc phòng đã đầu tư $400 triệu đô la vào MP Materials và thực sự đảm bảo sẽ mua tất cả các loại đất hiếm neodymium-praseodymium mà công ty có thể sản xuất với giá ít nhất $110 đô la mỗi kilogram trong vòng 10 năm. Đó là một chiếc đệm an toàn thực sự. Giờ chính phủ nói rằng đó là một sai lầm và họ sẽ không làm lại điều đó cho bất kỳ ai khác - không phải Lithium Americas, không phải Trilogy Metals, và chắc chắn không phải USA Rare Earth.

Không có các đảm bảo về giá đó, chúng ta đang nhìn vào một công ty có thể mất khoản tiền lớn nếu giá thị trường giảm. Các nhà phân tích đã dự báo rằng USA Rare Earth sẽ lỗ $252 triệu đô la trong năm nay. Vậy nếu thị trường sụp đổ, họ cũng sụp theo. Chính phủ không can thiệp để giảm thiểu thiệt hại.

Đây chính là lý do cổ phiếu giảm mạnh. Các nhà đầu tư ban đầu nghĩ rằng họ đang nhận được một thỏa thuận ưu đãi có sự hỗ trợ của chính phủ, nhưng hóa ra chính phủ chỉ cung cấp vốn mà không có bất kỳ biện pháp bảo vệ rủi ro nào. Điều đó thay đổi toàn bộ tính toán rủi ro, đặc biệt khi xem xét ngành khoáng sản quan trọng rộng lớn hơn và cách các công ty này dự kiến sẽ có lợi nhuận lâu dài.