Vì vậy, tôi đã đề cập đến ETF XLP vào tháng 11 như một khoản đầu tư vững chắc cho thu nhập thụ động, và thành thật mà nói, tôi không nghĩ rằng thứ này đã đạt thành tích vượt trội như vậy. Chúng ta đang nói về mức lợi nhuận 13% trong năm 2026 trong khi S&P 500 gần như đứng yên ở mức 1,3%. Ngành hàng tiêu dùng thiết yếu từ vị trí kém nhất năm ngoái lên vị trí thứ ba tốt nhất năm nay thật là điên rồ.

Dưới đây là những gì thực sự đang diễn ra. Đây không phải là về Walmart, Costco hay Procter & Gamble đột nhiên trở thành những câu chuyện tăng trưởng tuyệt vời. Những công ty này vẫn hoạt động như bạn mong đợi. Câu chuyện thực sự là về sự xoay vòng ngành đang diễn ra ngay bây giờ. Các nhà đầu tư đang trở nên lo lắng về tất cả số vốn đang đổ vào hạ tầng AI. Amazon vừa công bố 200 tỷ đô la chi tiêu vốn cho năm 2026, Microsoft đang chi nhiều hơn mỗi quý so với trước đây mỗi năm, và mọi người bắt đầu tự hỏi liệu khoản chi này có bao giờ thực sự mang lại lợi nhuận hay không.

Khi những bất ổn như vậy ảnh hưởng đến cổ phiếu tăng trưởng, dòng tiền sẽ chảy vào nơi khác. Và nơi đó chính là các ngành giá trị và thu nhập. Năng lượng, vật liệu, công nghiệp và hàng tiêu dùng thiết yếu là nơi có hoạt động. Amazon và Microsoft giảm mạnh trong năm nay sau báo cáo lợi nhuận, và điều đó làm mọi người lo lắng về toàn bộ thương vụ công nghệ.

Tôi nghĩ điều quan trọng là phải hiểu rằng sự phục hồi của ngành này chủ yếu mang tính cơ học, không phải dựa trên nền tảng vững chắc. Các công ty hàng tiêu dùng thiết yếu vẫn đang đối mặt với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận chậm. Nhiều công ty gặp khó khăn trong việc chuyển chi phí qua giá bán. Đà tăng trưởng này thực ra chỉ là sự xoay vòng khỏi các tên tuổi tăng trưởng đắt đỏ, chứ không phải là một bước đột phá trong ngành hàng tiêu dùng thiết yếu.

Tuy nhiên, nếu bạn thực sự muốn xây dựng thu nhập thụ động, quỹ này vẫn hợp lý. Các khoản nắm giữ bao gồm các tên tuổi như Coca-Cola, PepsiCo và Colgate-Palmolive đã tăng cổ tức liên tục hơn 50 năm. Người ta gọi họ là Vua cổ tức. Các công ty hàng tiêu dùng thiết yếu chiếm ưu thế trong danh sách đó.

Giá trị định giá không còn quá rẻ nữa với mức P/E là 24,1 lần lợi nhuận, nhưng mức lợi suất 2,6% là ổn định và tỷ lệ chi phí hoạt động gần như miễn phí ở mức 0,08%. Đối với ai đó xây dựng danh mục thu nhập nhàm chán, XLP vẫn là một khoản nắm giữ nền tảng khá tốt. Câu hỏi là bạn mua nó vì nghĩ ngành này tiếp tục tăng trưởng, hay vì thực sự muốn cổ tức ổn định. Một là đặt cược vào thời điểm, còn cái kia là chiến lược.

Các nhà phân tích như Daniel Foelber đã nhấn mạnh sự căng thẳng này trên thị trường. Đầu tư dài hạn thực sự không phải là theo đuổi các vòng xoay ngành, mà là chọn các công ty chất lượng có thể mang lại dòng tiền bất kể môi trường vĩ mô như thế nào. Đó chính là luận điểm về hàng tiêu dùng thiết yếu mà thực sự có cơ sở.