Cà phê ca cao bật lại vào thứ Hai - hợp đồng tương lai NY tăng 3,5% và London tăng 2,4%. Giá đã bị giảm mạnh trong vài tuần qua, chạm mức thấp nhất trong 2 năm, vì vậy sự phục hồi này hợp lý khi đồng đô la yếu đi như chúng ta đang thấy.

Điều thú vị là các nhà sản xuất Tây Phi hiện đang gần như đứng yên. Các lô hàng của Bờ Biển Ngà giảm 3% so với cùng kỳ năm trước tính đến tháng Một, và với tồn kho toàn cầu thực sự tăng 4% lên 1,1 triệu tấn, không có nhiều sự cấp bách để đẩy sản phẩm ra thị trường ở mức giá này. Nigeria cũng đang cắt giảm xuất khẩu - giảm 7% trong tháng 11 và dự kiến giảm sản lượng 11% cho mùa tới.

Nhưng vấn đề là - cầu vẫn còn khá yếu. Barry Callebaut báo cáo giảm 22% trong khối lượng bán ca cao, và số lượng nghiền ở châu Âu, châu Á và Bắc Mỹ đều yếu. Các hoạt động nghiền của châu Âu giảm 8,3%, là quý 4 tồi tệ nhất trong 12 năm. Mọi người chỉ đơn giản là không mua sô cô la ở mức giá này.

Tuy nhiên, vụ mùa của Tây Phi trông khá khả quan - các quả đậu lớn hơn, khỏe mạnh hơn so với năm ngoái, với số lượng quả đậu cao hơn trung bình 7% so với trung bình 5 năm. Vì vậy, đây không phải là câu chuyện về thiếu cung. Mà giống như một tình huống chờ đợi, nơi các nhà sản xuất giữ lại hàng, cầu yếu, nhưng thị trường cuối cùng cũng thừa nhận rằng ước tính thặng dư toàn cầu đã bị cắt giảm khá mạnh. ICCO đã dự báo thặng dư 142 nghìn tấn giảm xuống còn chỉ 49 nghìn tấn. Đó chính là hỗ trợ thực sự cho giá cả hiện tại.