Gần đây tôi đã suy nghĩ về các quyền chọn mua trong tiền và lý do tại sao nhiều nhà giao dịch chưa xem xét phương pháp này một cách nghiêm túc hơn.

Vì vậy, đây là vấn đề - khi bạn mua một quyền chọn mua, bạn đang có quyền mua một tài sản với mức giá cố định (giá thực hiện) trước khi hết hạn. Rất đơn giản. Nhưng hầu hết mọi người tập trung vào các chiến lược ngoài tiền hoặc tại tiền. Những gì họ bỏ lỡ là chiến lược ổn định với các quyền chọn mua trong tiền sâu.

Với quyền chọn mua trong tiền sâu, mức giá thực hiện nằm rất thấp so với giá thực tế của tài sản. Điều này có nghĩa là bạn đã có giá trị nội tại tích hợp từ ngày đầu tiên. Quyền chọn không phụ thuộc vào thời điểm hay hy vọng vào biến động để có lợi - nó đã có lợi nhuận rồi.

Tại sao điều này quan trọng? Bởi vì các quyền chọn mua trong tiền này di chuyển gần như đồng bộ với tài sản cơ sở. Bạn nhận được cái gọi là delta cao, nghĩa là mỗi đô la biến động của tài sản, quyền chọn của bạn cũng biến động gần như một đô la. Điều này dễ dự đoán, rất quan trọng nếu bạn muốn giảm bớt sự đoán mò.

Khía cạnh đòn bẩy cũng rất rõ ràng. Bạn có thể kiểm soát nhiều cổ phiếu hơn với ít vốn hơn so với việc mua trực tiếp tài sản. Sự khuếch đại này có thể hoạt động rất tốt nếu thị trường di chuyển theo hướng của bạn.

Nhưng - và điều này rất quan trọng - có một sự đánh đổi. Các quyền chọn mua trong tiền sâu đắt hơn ban đầu vì chúng đã có giá trị nội tại đó. Bạn đang trả cho sự an toàn, về cơ bản. Vì vậy, bạn cần một sự biến động giá đáng kể để hòa vốn trên phí bảo hiểm của mình, chứ đừng nói đến việc kiếm lợi nhuận thực sự.

Cũng có giới hạn về mức tối đa. Trong khi bạn có sự ổn định với các chiến lược trong tiền này, tiềm năng lợi nhuận của bạn bị giới hạn so với các quyền chọn ngoài tiền rẻ hơn. Nếu một tài sản đột nhiên bùng nổ, bạn sẽ không bắt kịp phần lớn của sự di chuyển đó.

Và thành thật mà nói, chiến lược này không dành cho các nhà giao dịch nghiệp dư. Bạn cần hiểu rõ cách biến động, thời gian mất giá và delta hoạt động. Nếu không, bạn sẽ thấy phí bảo hiểm của mình tan biến.

Giá trị thực sự của các quyền chọn mua trong tiền là dành cho những người muốn giảm rủi ro trong khi chấp nhận lợi nhuận hạn chế. Đó là một chiến lược phòng ngừa, một chiến lược ổn định. Không phải vé số may rủi.

Nếu bạn đang xây dựng danh mục đầu tư và nghĩ cách cân bằng giữa sự hung hãn và bảo vệ, thì đây là điều đáng để nghiên cứu. Các điều kiện thị trường khác nhau đòi hỏi các công cụ khác nhau, và các quyền chọn mua trong tiền sâu là một lựa chọn vững chắc để có trong bộ công cụ của bạn khi bạn muốn sự dự đoán được hơn là những cú nhảy vũ bội.