Đã giao dịch quyền chọn một thời gian rồi và tôi nghĩ một trong những khái niệm bị đánh giá thấp nhất khiến mọi người bất ngờ chính là thời gian mất giá. Thật sự, tôi đã thấy các nhà giao dịch bị phá sản hoàn toàn vì họ không hiểu cách nó hoạt động.

Vì vậy, đây là điều về thời gian mất giá trong quyền chọn - nó không tuyến tính. Nó tăng tốc. Theo cấp số nhân. Khi quyền chọn của bạn càng gần đến ngày hết hạn, giá trị của nó càng mất đi nhanh hơn và nhanh hơn. Đó là lý do tại sao việc giữ quyền chọn mua đó nghĩ rằng nó sẽ bật lại thường là một trò chơi thua cuộc.

Hãy để tôi phân tích những gì thực sự đang xảy ra. Mỗi quyền chọn có hai thành phần trong giá của nó: giá trị nội tại (bao nhiêu là trong tiền) và giá trị thời gian (phần phí bạn trả cho tiềm năng). Thời gian mất giá về cơ bản là phần giá trị thời gian đó bị xói mòn. Càng gần đến ngày hết hạn, phần giá trị thời gian còn lại càng ít vì đơn giản là còn ít thời gian để cổ phiếu di chuyển theo hướng có lợi cho bạn.

Đây là phần thú vị - thời gian mất giá trong quyền chọn ảnh hưởng đến quyền chọn mua và quyền chọn bán theo cách khác nhau. Nếu bạn đang mua quyền chọn mua, thời gian mất giá đang chống lại bạn mỗi ngày. Nhưng nếu bạn đang bán quyền chọn mua? Thời gian mất giá trở thành người bạn tốt nhất của bạn. Đó là lý do tại sao nhiều nhà giao dịch có kinh nghiệm thích bán quyền chọn hơn là mua chúng. Bạn thực sự được trả tiền trong khi thời gian làm việc có lợi cho bạn.

Phép tính khá đơn giản. Giả sử XYZ giao dịch ở mức 39 và bạn mua quyền chọn mua 40. Sử dụng phép tính thời gian mất giá cơ bản, nếu còn 365 ngày đến hạn, bạn mất khoảng 7,8 cent mỗi ngày chỉ từ việc thời gian trôi qua. Nghe có vẻ không nhiều cho đến khi bạn nhận ra điều này tăng tốc rõ rệt trong những tuần cuối cùng trước ngày hết hạn.

Điều thực sự quan trọng là hiểu rằng thời gian mất giá trong quyền chọn trở nên cực kỳ khủng khiếp trong tháng cuối cùng. Một quyền chọn ở mức giá hiện tại với 30 ngày còn lại có thể mất phần lớn giá trị ngoại lai chỉ trong hai tuần. Đó là lý do tại sao bạn thấy các quyền chọn chỉ còn vài ngày đến hạn giao dịch với giá rất rẻ - gần như không còn gì nữa.

Điều cốt lõi: nếu bạn đang giữ các quyền chọn mua dài hạn, bạn đang trong cuộc đua với thời gian. Cổ phiếu cần phải di chuyển đủ để bù đắp cho sự xói mòn hàng ngày từ thời gian mất giá, cộng thêm bạn cần nó di chuyển trước khi hết hạn làm tăng tốc độ xói mòn đó hơn nữa. Đó là lý do tại sao quản lý vị thế lại quan trọng đến vậy - bạn không thể chỉ đặt rồi quên.

Nếu bạn đang nghĩ đến việc tham gia giao dịch quyền chọn, hiểu cách thời gian mất giá hoạt động là điều bắt buộc. Đó là sự khác biệt giữa lợi nhuận ổn định và thua lỗ liên tục. Thị trường không quan tâm bạn đúng về hướng đi - nếu thời gian mất giá ăn mòn vị thế của bạn trước khi chuyển động xảy ra, bạn vẫn thua.