Bạn có từng tự hỏi thị trường hoạt động thực sự như thế nào phía sau hậu trường không? Có một lớp các nhà tham gia gọi là nhà tạo lập thị trường mà hầu hết mọi người không thực sự để ý, nhưng họ về cơ bản là xương sống của cách giao dịch diễn ra trôi chảy.

Vậy nhà tạo lập thị trường chính xác là gì? Họ là các công ty hoặc cá nhân đứng ra mua và bán chứng khoán bất cứ khi nào bạn cần. Họ kiếm tiền từ chênh lệch - khoảng cách giữa giá (giá mua) mà họ trả cho bạn và (giá bán) mà họ tính phí. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng thực ra nó rất quan trọng.

Hãy nghĩ theo cách này: nếu không có nhà tạo lập thị trường, nếu bạn muốn bán 1000 cổ phiếu của một công ty, bạn sẽ phải tìm người sẵn sàng mua chính xác 1000 cổ phiếu đó ngay lúc đó. Điều đó có thể mất cả đời. Thay vào đó, một nhà tạo lập thị trường chỉ đứng đó sẵn sàng nhận phần còn lại của giao dịch của bạn. Họ xử lý việc chờ đợi, ghép nối, tất cả mọi thứ.

Giá trị thực sự thể hiện rõ hơn ở các chứng khoán ít hoạt động hơn. Khi một thứ gì đó không giao dịch liên tục, việc tìm người mua hoặc người bán trở nên khó khăn hơn. Đó là nơi các nhà tạo lập thị trường tỏa sáng - họ thu hẹp chênh lệch giá mua-bán, nghĩa là bạn không bị lừa đảo quá nhiều về giá. Chênh lệch càng nhỏ, càng tốt cho tất cả những ai thực sự muốn giao dịch.

Bạn có thể đã nghe về các nhà tạo lập thị trường được chỉ định trên NYSE - họ được giao quản lý các cổ phiếu cụ thể để giữ thị trường trật tự. Rồi còn có phía điện tử trên Nasdaq, nơi các thuật toán và hệ thống tốc độ cao làm công việc tương tự nhưng ở tốc độ máy móc. Cả hai phương pháp đều giúp thị trường hoạt động hiệu quả.

Họ thực sự kiếm lợi nhuận ngoài chênh lệch như thế nào? Đôi khi họ giữ kho hàng và hy vọng giá sẽ di chuyển theo hướng có lợi cho họ. Họ cũng nhận được phí thông qua các thỏa thuận luồng lệnh, nơi các nhà môi giới gửi lệnh cho họ để đổi lấy khoản đền bù. Đó là một hệ sinh thái toàn diện.

Vấn đề là, các nhà tạo lập thị trường còn giúp ổn định giá bằng cách phản ứng với các biến động lớn. Khi thị trường trở nên biến động, họ mua vào khi mọi người bán và bán ra khi mọi người mua. Điều này làm giảm đi sự hỗn loạn.

Nếu bạn thực sự cố gắng giao dịch bất cứ thứ gì - cổ phiếu, trái phiếu, phái sinh - bạn đang hưởng lợi từ việc các nhà tạo lập thị trường làm việc của họ ở phía sau hậu trường. Họ giúp bạn có thể vào và ra khỏi các vị trí mà không phải chờ đợi hoặc chịu thiệt hại lớn về giá. Đó là lý do tại sao thanh khoản lại quan trọng đến vậy.