Builders FirstSource Inc (BLDR) Tóm tắt cuộc gọi lợi nhuận Quý 4 năm 2025: Điều hướng thách thức và …

GuruFocus News

Thứ Tư, ngày 18 tháng 2 năm 2026 lúc 4:01 sáng GMT+9 4 phút đọc

Trong bài viết này:

BLDR

-1.06%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

**Doanh thu ròng:** Giảm 12% xuống còn 3,4 tỷ đô la trong Quý 4 năm 2025.

**Biên lợi nhuận gộp:** 29,8%, giảm 250 điểm cơ bản so với năm trước.

**EBITDA điều chỉnh:** $275  triệu đô la, giảm khoảng 44% so với năm trước.

**Biên EBITDA điều chỉnh:** 8,2%, giảm 470 điểm cơ bản so với năm trước.

**EPS điều chỉnh:** 1,12 đô la, giảm 52% so với năm trước.

**Dòng tiền tự do:** $109  triệu đô la trong Quý 4 và $874  triệu đô la cho cả năm 2025.

**Tỷ lệ Nợ ròng so với EBITDA điều chỉnh:** Khoảng 2,7 lần.

**Chi tiêu vốn:** $86  triệu đô la trong Quý 4 năm 2025.

**Hợp nhất cơ sở:** 25 cơ sở hợp nhất trong năm 2025.

**Dự báo Doanh thu ròng năm 2026:** 14,8 tỷ đến 15,8 tỷ đô la.

**Dự báo EBITDA điều chỉnh năm 2026:** 1,3 tỷ đến 1,7 tỷ đô la.

**Dự báo Dòng tiền tự do năm 2026:** Khoảng $500  triệu đô la.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 5 dấu hiệu cảnh báo với BLDR.

Liệu BLDR có được định giá hợp lý? Kiểm tra luận điểm của bạn với công cụ DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 17 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc gọi lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản ghi đầy đủ của cuộc gọi lợi nhuận.

Điểm tích cực

Builders FirstSource Inc (NYSE:BLDR) duy trì biên lợi nhuận gộp trên 30% và biên EBITDA trên 10% trong cả năm 2025, thể hiện sự xuất sắc trong vận hành.

Công ty đã đầu tư hơn $110  triệu đô la vào các hoạt động giá trị gia tăng mới, mở rộng hoặc nâng cấp, củng cố vị thế cạnh tranh.

Nền tảng kỹ thuật số của BLDR đã xử lý gần $7  tỷ đô la trong các báo giá trong năm 2025, tăng hơn 130% so với cùng kỳ năm trước, thể hiện sự tăng trưởng kỹ thuật số mạnh mẽ.

Công ty đã thực hiện 40 thương vụ mua lại kể từ khi sáp nhập BMC năm 2021, với doanh số hàng năm hơn 2,3 tỷ đô la, chứng tỏ sự hội nhập và tăng trưởng thành công qua M&A.

BLDR đã tạo ra $48  triệu đô la tiết kiệm năng suất trong năm 2025, chủ yếu thông qua các sáng kiến chuỗi cung ứng mục tiêu, phản ánh quản lý chi phí mạnh mẽ.

Điểm tiêu cực

Doanh thu ròng giảm 12% trong Quý 4 năm 2025, do doanh số cốt lõi giảm và giảm giá hàng hóa, cho thấy môi trường bán hàng đầy thử thách.

Thị trường nhà ở vẫn yếu với các thách thức về khả năng chi trả liên tục, niềm tin tiêu dùng giảm sút và giá hàng hóa giảm ảnh hưởng đến doanh số.

EBITDA điều chỉnh của Quý 4 năm 2025 giảm khoảng 44%, chủ yếu do lợi nhuận gộp thấp hơn, phản ánh áp lực tài chính.

Công ty phải đối mặt với chi phí bảo hiểm cao hơn dự kiến, điều này càng làm áp lực lên hiệu suất trong quý thứ tư.

Dự báo của BLDR cho năm 2026 phản ánh môi trường vĩ mô đầy thử thách với dự kiến bắt đầu nhà đơn và đa dạng không đổi, cho thấy triển vọng tăng trưởng hạn chế.

Điểm nổi bật Q & A

Q: Bạn có thể nói rõ hơn về cách bạn nghĩ về phía nhà ở đơn lẻ so với phía R&R hiện tại trên thị trường không? A: Peter Jackson, CEO: Năm nay dự kiến sẽ tăng trưởng vừa phải trong các lĩnh vực. Nửa đầu năm 2025 khá mạnh, nhưng nửa sau yếu do các nhà xây dựng rút lui khỏi các dự án bắt đầu. Chúng tôi kỳ vọng sẽ tăng tốc vào năm 2026, với nửa sau mạnh hơn so với năm 2025. Nhà đa dạng vẫn ổn định, và R&R dự kiến sẽ cải thiện khi lãi suất giảm.

Tiếp tục câu chuyện  

Q: Bạn có thể cung cấp thêm chi tiết về thời điểm các biện pháp cắt giảm chi phí và cách chúng sẽ ảnh hưởng đến biên lợi nhuận gộp và SG&A không? A: Pete Beckmann, CFO: Các biện pháp cắt giảm chi phí hoàn toàn liên quan đến SG&A, phần lớn đã được thực hiện. Chúng tôi không cung cấp chi tiết cụ thể nhưng đang tích cực đánh giá và hợp nhất các cơ sở. Ba phần tư các điều chỉnh là giảm theo năm, một phần tư còn lại là tránh chi phí.

Q: Bạn có thể giải thích về động thái của biên lợi nhuận gộp và phạm vi dự kiến cho năm 2026 không? A: Peter Jackson, CEO: Biên lợi nhuận gộp đã ổn định và mạnh mẽ. Phạm vi dự kiến phản ánh sự không chắc chắn trong các điều chỉnh hợp đồng và đòn bẩy cơ sở trong đầu quý 1, thường chậm. Chúng tôi kỳ vọng một năm ổn định về biên lợi nhuận gộp, gần dưới 30%.

Q: Làm thế nào để chúng ta nghĩ về biên lợi nhuận gia tăng khi khối lượng trở lại? A: Peter Jackson, CEO: Biên lợi nhuận gia tăng mạnh nhờ đòn bẩy trong hoạt động, đặc biệt trong các lĩnh vực giá trị gia tăng. Khi thị trường tăng trưởng, việc áp dụng các giải pháp giá trị gia tăng sẽ tăng tốc, dẫn đến biên lợi nhuận cao hơn trung bình.

Q: Bạn nghĩ gì về việc mua lại Pleasant Valley Homes gần đây và tác động của nó đến chiến lược nhà mô-đun? A: Peter Jackson, CEO: Pleasant Valley Homes là một bước đi chiến lược vào lĩnh vực nhà mô-đun. Chúng tôi hướng tới hợp tác với các nhà xây dựng nhà để cung cấp nhà mô-đun chất lượng cao, cạnh tranh về chi phí, đặc biệt trong phân khúc nhà giá phải chăng. Đây là một thử nghiệm thú vị có tiềm năng tăng trưởng.

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc gọi lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản ghi đầy đủ của cuộc gọi lợi nhuận.

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin