Chỉ mới nghĩ về một điều mà các nhà đầu tư giá trị thường hay để ý nhưng hầu hết các nhà giao dịch bán lẻ lại bỏ qua hoàn toàn - giá trị thanh lý. Thực ra nó khá quan trọng nếu bạn nghiêm túc trong việc phát hiện các cơ hội thực sự trên thị trường.

Vì vậy, đây là điều cần biết: giá trị thanh lý về cơ bản là số tiền bạn sẽ nhận được nếu một công ty đóng cửa ngày mai và bán tất cả để trả nợ cho các chủ nợ. Đó là con số trong kịch bản tồi tệ nhất. Khác với giá trị thị trường, vốn giả định doanh nghiệp vẫn hoạt động bình thường, giá trị thanh lý cực kỳ thận trọng vì các tài sản sẽ bị bán tháo nhanh chóng với giá thấp hơn.

Điều quan trọng ở đây là giá trị thanh lý chỉ tính các thứ hữu hình - bất động sản, thiết bị, hàng tồn kho, tiền mặt. Những thứ vô hình như bằng sáng chế hoặc uy tín thương hiệu? Những thứ đó bị loại trừ hoặc giảm giá mạnh vì khó bán trong một đợt bán tháo.

Nếu bạn muốn tính toán chính xác cách tính giá trị thanh lý, khá đơn giản. Bạn cần xác định tất cả các tài sản hữu hình trước, sau đó áp dụng các mức giảm giá thực tế cho hàng tồn kho và khoản phải thu vì chúng sẽ không bán được với giá đầy đủ trong một đợt thanh lý nhanh. Sau đó, trừ tổng các khoản nợ phải trả khỏi số đó.

Công thức đơn giản là: Giá trị Thanh lý = (Tổng Tài sản Hữu hình – Giảm giá Hàng tồn kho và Khoản phải thu) – Tổng Nợ phải trả

Ví dụ nhanh: công ty có 10 triệu đô la tài sản hữu hình, nhưng sau khi giảm giá hàng tồn kho và khoản phải thu, giá trị thực còn khoảng 1 triệu đô la, và họ nợ 2 triệu đô la. Vậy 10 triệu trừ 1 triệu trừ 2 triệu bằng 7 triệu đô la là giá trị thanh lý.

Tại sao điều này lại quan trọng? Nếu một cổ phiếu đang giao dịch dưới giá trị thanh lý của nó, đó là điều đáng chú ý. Có thể thị trường đã định giá sai hoàn toàn các tài sản, hoặc cũng có thể báo hiệu công ty đang gặp rắc rối thực sự. Đối với các nhà đầu tư giá trị, đây là cách để phát hiện các cơ hội giá trị tiềm năng sâu.

Các chủ nợ cũng quan tâm đến điều này - nó cho họ biết họ có thể thu hồi được bao nhiêu nếu mọi chuyện xấu đi. Và nếu giá thị trường của một công ty giảm xuống quá thấp so với giá trị thanh lý, đó là một dấu hiệu cảnh báo rằng có điều gì đó đang sai.

Khoảng cách giữa giá cổ phiếu và giá trị thanh lý của nó có thể tiết lộ rất nhiều về tâm lý thị trường và sự hỗ trợ của các tài sản thực. Chắc chắn đáng để tính toán nếu bạn đang xây dựng danh mục đầu tư với biên an toàn thực sự.