Tôi đã nhận thấy điều gì đó thú vị gần đây mà nhiều người dường như bỏ lỡ. Trong khi mọi người vẫn còn mê mẩn Nvidia và các tên tuổi công nghệ lớn, thì thực ra có một cuộc chơi âm thầm hơn nhiều đang diễn ra trong cổ phiếu các công ty năng lượng, có thể là nơi dòng tiền thực sự sẽ di chuyển tiếp theo.

BlackRock vừa đưa ra luận điểm về điều này, và thành thật mà nói, nó rất hợp lý. Các trung tâm dữ liệu AI tiêu thụ lượng điện khủng khiếp - theo Deloitte dự đoán, sẽ tăng gấp 30 lần từ nay đến năm 2035. Vấn đề là, hạ tầng để hỗ trợ điều đó vẫn chưa tồn tại. Vì vậy, nếu bạn đang xem xét các cổ phiếu công ty năng lượng có khả năng bắt kịp làn sóng này, bạn cần nghĩ về ai đang thực sự giải quyết vấn đề ngày hôm nay, chứ không phải năm năm nữa.

Lấy Bloom Energy làm ví dụ. Hầu hết mọi người chưa nghe đến tên này, nhưng họ gần như là giải pháp tạm thời mà thị trường cần ngay bây giờ. Công nghệ pin nhiên liệu hydro của họ tạo ra điện tại chỗ, nghĩa là các trung tâm dữ liệu không phải chờ đợi nâng cấp hạ tầng lưới điện nữa. Quý trước, họ đạt doanh thu $778M , tăng 36% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều thực sự ấn tượng? Họ thực sự có lợi nhuận - hiếm có trong lĩnh vực này. Vâng, cổ phiếu có vẻ đắt theo các chỉ số truyền thống, nhưng lợi nhuận của họ dự kiến sẽ tăng gấp đôi trong năm nay. Đó là loại quỹ đạo tăng trưởng thường khiến các định giá cao hơn hợp lý về lâu dài.

Tiếp theo là Constellation Energy. Họ đang khởi động lại nhà máy phản ứng hạt nhân Three Mile Island ở Pennsylvania để cung cấp năng lượng cho trung tâm dữ liệu AI của Microsoft. Nhưng đây không chỉ là một thương vụ - nó báo hiệu rằng năng lượng hạt nhân thực sự đang trở lại. Bộ Năng lượng Mỹ dự kiến sẽ tăng gấp bốn lần sản lượng hạt nhân vào năm 2050. Constellation đã sản xuất hơn hai phần ba lượng điện của mình từ năng lượng hạt nhân, và sản lượng của họ còn vượt xa tất cả các công ty tiện ích khác cộng lại. Vậy nếu năng lượng hạt nhân đang có thời điểm bùng nổ, thì đây có lẽ là cổ phiếu công ty năng lượng phù hợp nhất để bắt kịp làn sóng đó.

GE Vernova hoàn thiện bức tranh. Họ bán mọi thứ từ turbine khí tự nhiên đến thiết bị gió và các giải pháp tối ưu hóa lưới điện. Doanh thu năm 2025 của họ là 38,1 tỷ USD, nhưng điều quan trọng là - đơn hàng của họ đã đạt 150 tỷ USD. Đó gần như là bốn năm kinh doanh đã được đảm bảo. Vấn đề duy nhất là liệu họ có thể sản xuất và giao hàng đủ nhanh không, nhưng họ đã bắt đầu đầu tư $600M vào năng lực mới để giải quyết điều đó.

Điểm chung rõ ràng ở đây là: hạ tầng AI cần năng lượng, và các cổ phiếu công ty năng lượng này đang ở vị trí để trở thành những dụng cụ và công cụ trong cuộc săn lùng vàng này. Thú vị hơn nhiều so với việc theo đuổi câu chuyện phần mềm tiếp theo nếu bạn hỏi tôi.