Gần đây tôi đã chú ý đến tâm lý thị trường, và thành thật mà nói, nó đang trở nên căng thẳng. Một cuộc khảo sát gần đây cho thấy khoảng 72% người Mỹ khá bi quan về nền kinh tế hiện tại, với gần 40% dự đoán mọi thứ sẽ xấu đi trong vòng một năm tới. Cảm xúc như vậy thường không xuất hiện từ không khí trống rỗng.

Dưới đây là những điểm thu hút sự chú ý của tôi. Hai chỉ số định giá chính đang phát ra những tín hiệu cảnh báo nghiêm trọng rằng một cuộc sụp đổ thị trường chứng khoán có thể không xa như một số người nghĩ.

Đầu tiên, có tỷ lệ CAPE của S&P 500 Shiller. Chỉ số này đo lường lợi nhuận trung bình đã điều chỉnh lạm phát của chỉ số trong thập kỷ qua. Khi tỷ lệ này quá cao, lịch sử cho thấy thị trường đang bị kéo dài quá mức. Hiện tại, nó quanh mức 40 - điều này thật điên rồ khi bạn xem trung bình dài hạn dao động quanh mức 17. Tần gần nhất chúng ta thấy mức này cực đoan là trong bong bóng dot-com năm 1999, khi nó đạt 44. Chúng ta đều biết kết quả ra sao. Nó cũng đạt đỉnh khoảng 193% vào cuối năm 2021, ngay trước khi thị trường chuyển sang giai đoạn giảm giá kéo dài phần lớn năm 2022.

Tiếp theo là chỉ số Buffett. Chỉ số này so sánh tổng vốn hóa thị trường của tất cả các cổ phiếu Mỹ với GDP. Tỷ lệ cao hơn nghĩa là thị trường đang bị định giá quá cao, thấp hơn nghĩa là bị định giá thấp. Chính Warren Buffett nổi tiếng đã sử dụng chỉ số này để dự đoán sự sụp đổ dot-com, và ông đã từng nói rõ rằng nếu tỷ lệ này tiến gần đến 200%, bạn đang chơi với lửa. Bạn đoán xem hiện tại chúng ta đang ở đâu? Khoảng 219%. Cao hơn cả mức vào cuối năm 2021.

Vậy điều này thực sự có ý nghĩa gì? Chà, không có chỉ số nào có thể nói chính xác khi nào thị trường chứng khoán sẽ sụp đổ hoặc mức độ nghiêm trọng ra sao. Thị trường có thể tiếp tục đi lên trong nhiều tháng trước khi có một đợt điều chỉnh. Nhưng điều đó không có nghĩa là bạn nên bỏ qua những tín hiệu này.

Nếu bạn thực sự lo lắng về việc bảo vệ bản thân, cách đơn giản là tập trung vào chất lượng. Các công ty có nền tảng vững chắc, bảng cân đối mạnh mẽ và lợi thế cạnh tranh thực sự thường chịu đựng biến động tốt hơn. Đó không phải là lời khuyên hấp dẫn, nhưng nó hiệu quả. Một danh mục đầu tư dựa trên các khoản đầu tư chất lượng sẽ giúp bạn ngủ ngon hơn vào ban đêm và thực sự định vị để hưởng lợi khi đợt suy thoái tất yếu xảy ra.

Dữ liệu không hét lên 'sập ngày mai,' nhưng chắc chắn đáng để chú ý. Lịch sử cho thấy những mức định giá này không duy trì ở mức cao mãi mãi.