Chỉ mới nhận ra nhiều người còn chưa hiểu rõ về cơ bản của giao dịch quyền chọn, đặc biệt là sự khác biệt giữa mua để mở và mua để đóng. Để tôi giải thích vì điều này thực sự khá quan trọng nếu bạn đang xem xét các sản phẩm phái sinh.

Vì vậy, hợp đồng quyền chọn về cơ bản là các sản phẩm tài chính có giá trị dựa trên một tài sản cơ sở nào đó. Bạn có quyền (chứ không bắt buộc) giao dịch tài sản đó với mức giá cụ thể vào ngày cụ thể. Hai bên tham gia: người giữ quyền mua hoặc bán (người mua) và người viết quyền (người bán). Rất đơn giản.

Có hai loại chính - quyền mua và quyền bán. Quyền mua cho phép bạn có quyền mua một tài sản, nghĩa là bạn đặt cược giá sẽ tăng. Quyền bán cho phép bạn bán một tài sản, nghĩa là bạn đặt cược giá sẽ giảm. Đó là nền tảng.

Bây giờ đây là nơi mà mua để mở và mua để đóng xuất hiện. Khi bạn mua để mở, bạn đang mở một vị thế mới bằng cách mua một hợp đồng quyền chọn mới. Người bán tạo ra hợp đồng đó, bạn trả phí quyền chọn, và bây giờ bạn sở hữu nó. Điều này báo hiệu cho thị trường rằng bạn đang đặt cược vào một khả năng cụ thể của tài sản đó. Có thể là quyền mua hoặc quyền bán - dù sao đi nữa, bạn là người giữ hợp đồng mới.

Mua để đóng khác biệt ở chỗ nào. Đây là khi bạn thoát khỏi một vị thế mà bạn đã tạo ra bằng cách bán. Giả sử bạn đã bán cho ai đó một hợp đồng quyền mua - giờ đây bạn sẽ phải chịu trách nhiệm nếu họ thực hiện quyền đó. Để thoát khỏi rủi ro đó, bạn mua một hợp đồng tương tự để bù đắp. Khi bạn mua để đóng, bạn về cơ bản đang trung hòa vị thế của mình. Các hợp đồng sẽ hủy bỏ lẫn nhau thông qua hệ thống nhà tạo lập thị trường.

Điều làm cho điều này hoạt động được là gì? Mỗi giao dịch đều đi qua một trung tâm thanh toán bù trừ. Vì vậy, khi bạn mua để mở hoặc mua để đóng, bạn không giao dịch trực tiếp với người ở phía bên kia. Bạn đang giao dịch với thị trường chung. Trung tâm thanh toán bù trừ xử lý tất cả các khoản thanh toán và thu tiền. Đây chính là lý do khiến mua để mở và mua để đóng hoạt động đúng cách.

Để tôi đưa ra một ví dụ thực tế. Giả sử bạn bán cho Martha một hợp đồng quyền mua cổ phiếu XYZ với $50 giá thực hiện, đáo hạn ngày 1 tháng 8. Nếu XYZ tăng lên 60 đô la, bạn sẽ đối mặt với một $10 lỗ trên mỗi cổ phiếu. Để tránh điều đó, bạn mua một hợp đồng quyền mua tương tự. Bây giờ bạn có các vị thế bù trừ - với mỗi đô la bạn có thể nợ Martha, hợp đồng mới của bạn sẽ trả lại cho bạn một đô la. Bạn đã trung hòa rủi ro bằng cách sử dụng chiến lược mua để đóng này.

Phí quyền chọn bạn trả để mua để đóng thường cao hơn số tiền bạn đã thu được khi bán hợp đồng ban đầu, nhưng đó là chi phí để thoát khỏi vị thế. Và nhớ rằng - bất kỳ lợi nhuận nào từ giao dịch quyền chọn thường được tính là lợi nhuận vốn ngắn hạn cho mục đích thuế.

Tóm lại: mua để mở giúp bạn vào một vị thế mới, mua để đóng giúp bạn thoát khỏi một vị thế. Nếu bạn nghiêm túc với việc giao dịch quyền chọn, có lẽ nên nói chuyện với ai đó hiểu rõ về lĩnh vực này vì nó có thể rất phức tạp nhanh chóng.