Bạn có bao giờ để ý rằng thị trường đôi khi đấm thẳng vào mặt bạn, rồi cười nhạo điều đó? Đó chính là bản chất của bẫy gấu trong giao dịch.

Hãy để tôi phân tích rõ hơn. Trước tiên, bạn cần biết rằng Phố Wall chia các nhà đầu tư thành hai phe: bò và gấu. Bò cược giá sẽ tăng, gấu cược giá sẽ giảm. Các thuật ngữ này được cho là bắt nguồn từ cách các loài động vật này tấn công—bò chọc lên trên, gấu vồ xuống—mặc dù thành thật mà nói, giờ đây chẳng ai còn chắc chắn nữa. Những nhãn hiệu này cũng mô tả các xu hướng thị trường. Khi giá giảm 20% hoặc hơn, đó là thị trường gấu. Khi nó bật trở lại và đạt mức cao mới, chào mừng bạn đến với vùng đất của bò.

Bây giờ, đây là phần thú vị. Một số nhà đầu tư cố gắng kiếm lợi từ các đợt giảm bằng cách bán khống cổ phiếu. Cơ bản, họ mượn cổ phiếu, bán chúng ở mức giá hiện tại, rồi hy vọng mua lại rẻ hơn sau này. Nghe có vẻ hợp lý, đúng không? Đó là nơi xuất hiện giao dịch bẫy gấu.

Một bẫy gấu xảy ra khi giá đột nhiên giảm và phá vỡ các mức hỗ trợ—đây là các điểm giá mà nhà đầu tư thường xuyên can thiệp mua vào. Khi hỗ trợ bị phá vỡ, gấu ngửi thấy máu và nhảy vào các vị thế bán khống, nghĩ rằng đợt bán sẽ tiếp tục. Nhưng rồi bùm. Thị trường đảo chiều mạnh mẽ, và các cược gấu bị phá sản hoàn toàn. Giá bắt đầu tăng trở lại, và những người bán khống này giờ đây bị mắc kẹt trong các vị thế thua lỗ, chảy máu tiền mỗi ngày thị trường đi lên. Họ bị mắc kẹt.

Mẫu hình kỹ thuật khá đặc trưng. Các mức hỗ trợ tồn tại vì nhà đầu tư liên tục mua vào đó, tạo thành một mặt sàn. Khi mặt sàn đó bị phá vỡ, các nhà phân tích kỹ thuật dự đoán sẽ có nhiều đợt bán ra hơn nữa. Đôi khi đúng như vậy. Nhưng trong một bẫy gấu, sự phá vỡ đó chỉ là một cái bẫy giả. Giá đảo chiều và đi lên trở lại, khiến các nhà giao dịch gấu hoảng loạn.

Tuy nhiên, điều quan trọng là—nếu bạn là nhà đầu tư mua giữ thông thường, bẫy gấu thực sự không ảnh hưởng nhiều đến bạn. Hầu hết chúng ta đều có xu hướng lạc quan. Chúng ta kỳ vọng thị trường sẽ tăng theo thời gian, và chắc chắn không ai đi bán khống cổ phiếu. Khi giá giảm trong kịch bản bẫy gấu, các nhà đầu tư dài hạn thực sự lại thắng. Bạn có thể mua cổ phiếu với giá chiết khấu. Rồi khi thị trường tất yếu quay trở lại mức cao mới—theo lịch sử, luôn như vậy—bạn đang ngồi trên đống lợi nhuận.

Nhưng nếu bạn hoạt động giao dịch tích cực và đặt cược chống lại thị trường, các mẫu hình bẫy gấu là mối đe dọa nghiêm trọng đối với danh mục của bạn. Đó là lý do tại sao hiểu cách các thiết lập này hoạt động lại quan trọng nếu bạn đang nghĩ đến việc bán khống. Ngoài ra, còn có bẫy bò—cùng ý tưởng nhưng ngược lại. Giá tăng đột biến thu hút các nhà mua theo xu hướng tăng, rồi mọi thứ sụp đổ, và họ bị mắc kẹt trong các túi tiền.

Kết luận: bẫy gấu về cơ bản là những cú lừa của thị trường nhằm trừng phạt các gấu và thưởng cho các bò. Đối với phần lớn nhà đầu tư, chúng hoặc là không quan trọng hoặc thực sự tạo ra cơ hội để mua vào khi giá giảm. Nhưng nếu bạn là kiểu người đặt cược vào giảm giá, các mẫu hình này có thể rất tàn nhẫn. Hiểu rõ những gì bạn đang bước vào trước khi bắt đầu bán khống.