Nhớ cái tuần năm 2015 khi cổ phiếu công nghệ sinh học giảm mạnh? Ừ, đó thật sự là một cơn bão. Một tweet về giá thuốc từ một nhân vật chính trị đã kích hoạt một cuộc bán tháo toàn bộ ngành. Chúng ta đang nói về gần $40 tỷ đô la bị xóa sổ trong một phiên giao dịch duy nhất. Mọi chuyện bắt đầu từ vụ tranh cãi về Daraprim - giá tăng từ 13,50 đô la lên $750 trong đêm - rồi từ đó lan rộng ra khi nhiều công ty dược phẩm khác bị chỉ trích vì định giá quá cao.

Tôi đã chứng kiến ETF iShares Nasdaq Biotechnology (IBB) bị đè nát hoàn toàn. Giảm 6,3% trong một ngày, điều này chưa từng xảy ra trong hơn bốn năm trước đó. Chỉ trong sáu ngày giao dịch, quỹ đã giảm gần 18,5%. Ngành này rơi vào chế độ gấu hoàn toàn, và thành thật mà nói, áp lực từ quy định như vậy sẽ không biến mất trong thời gian ngắn.

Nhưng vấn đề là - khi một xu hướng như vậy bắt đầu, một số nhà giao dịch thấy cơ hội. Nếu bạn nghĩ tiêu cực về cổ phiếu công nghệ sinh học và muốn kiếm lợi từ xu hướng giảm đó, ETF ngược chiều đã giúp dễ dàng hơn nhiều. Bạn không cần phải thực hiện các cơ chế bán khống phức tạp; chỉ cần mua một sản phẩm được thiết kế để di chuyển ngược lại với ngành.

Lựa chọn phổ biến nhất là ProShares UltraShort Nasdaq Biotechnology (BIS), cung cấp gấp đôi khả năng tiếp xúc ngược chiều với chỉ số công nghệ sinh học. Nó có khối lượng giao dịch lớn, hơn 650.000 cổ phiếu mỗi ngày, và quỹ đã tăng 47% trong sáu ngày đó khi ngành này sụp đổ. Nếu muốn vị thế còn mạnh mẽ hơn nữa, Direxion Daily S&P Biotech Bear 3x Shares (LABD) cung cấp đòn bẩy gấp ba theo hướng ngược lại. Quỹ này đã tăng 89% chỉ trong vài tháng sau khi ra mắt. Cũng có ProShares UltraProShort Nasdaq Biotechnology (ZBIO) với khả năng tiếp xúc ngược 3x tương tự, tăng hơn 75% trong tuần đó.

Rõ ràng, những công cụ này không dành cho nhà đầu tư mua và giữ lâu dài. ETF ngược chiều cân bằng lại hàng ngày, nên chúng phù hợp hơn cho các chiến lược ngắn hạn. Nhưng nếu bạn thực sự tin rằng các áp lực quy định sẽ giữ cho chiến lược bán khống công nghệ sinh học tồn tại trong một thời gian, và bạn có khả năng chịu rủi ro với các sản phẩm đòn bẩy, thì đây là cách có cấu trúc để thể hiện quan điểm đó mà không cần phải thực hiện các cơ chế bán khống truyền thống.

Bài học lớn hơn là khi tâm lý thị trường thay đổi mạnh trong một ngành như công nghệ sinh học, các công cụ để kiếm lợi từ sự thay đổi đó - dù qua ETF ngược chiều hay các phương pháp khác - trở nên khá dễ tiếp cận. Bạn chỉ cần hiểu rõ những gì mình đang mua và giữ cho kỳ vọng về thời gian hợp lý.