Chứng khoán Trung Tín: Thuộc tính kép của bạc chịu áp lực, biến động tăng rõ rệt

Bạc có đặc tính của kim loại quý và kim loại công nghiệp, trong khi ngành kim loại quý chịu áp lực chung, thị trường cũng bị kéo xuống do kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu và xu hướng rủi ro giảm, do đó mức giảm thường lớn hơn vàng. Trong giai đoạn trước, mức tăng của bạc khá nhanh, vị thế cũng đông đúc hơn, khi kỳ vọng vĩ mô chuyển đổi nhanh chóng dễ kích hoạt chốt lời và giảm vị thế thụ động, dẫn đến hiệu ứng mở rộng trong điều chỉnh giá. Nếu dòng chảy ETF vàng rút lui, lãi suất tăng và giảm giá hàng hóa đồng loạt, bạc sẽ phải chịu đựng áp lực kép từ việc giảm tính chất tài chính và giảm nhiệt tính chất công nghiệp, hiệu suất ngắn hạn thường yếu hơn. Triển vọng: Trong ngắn hạn, bạc có thể vẫn chủ yếu điều chỉnh với biên độ cao, cần chờ đợi quá trình cân bằng lại giá dầu, đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu Mỹ hoàn tất; nếu thị trường sau đó dần chuyển từ “lo ngại lạm phát lại” sang “tăng trưởng chậm lại + chính sách nới lỏng trở lại”, tính linh hoạt của bạc so với vàng vẫn có khả năng được thể hiện lại. Giai đoạn hiện tại, nên xem bạc như một tài sản có độ biến động cao, chú ý đến cửa sổ phục hồi do chuyển đổi kỳ vọng vĩ mô mang lại. (CITIC Futures)