Chỉ mới tìm hiểu về những gì Phố Wall đang nói về khả năng suy thoái gần đây, và thật sự các con số khá điên rồ. Vào năm 2025, các công ty lớn như Goldman Sachs và JPMorgan đã đưa ra xác suất từ 45-60% cho một cuộc suy thoái trong ngắn hạn, và loại không chắc chắn này khiến bạn phải nghĩ khác về danh mục đầu tư của mình.

Điều khiến tôi ngạc nhiên là cách các cổ phiếu nhất định thực sự hoạt động khác nhau khi mọi thứ trở nên khó khăn. Tôi đã xem dữ liệu của cuộc Đại Suy thoái và thật thú vị khi thấy một số cổ phiếu thẳng thắn tăng tiền trong khi S&P 500 giảm 35,6%. Netflix tăng 23,6%, iShares Gold Trust tăng 24,3%. Trong khi đó, những cổ phiếu như Walmart và McDonald's giữ vững vị thế tốt hơn nhiều so với thị trường chung.

Có một toàn bộ danh mục mà người ta gọi là cổ phiếu phòng thủ hoặc cổ phiếu suy thoái, điều này hoàn toàn hợp lý khi bạn nghĩ về nó. Các công ty sản xuất những thứ mọi người cần bất kể thế nào - hàng tiêu dùng thiết yếu, tiện ích, chăm sóc sức khỏe. Mọi người vẫn phải ăn, vẫn cần nước và điện. Rồi còn những gì tôi gọi là các khoản an ủi nhỏ. Trong thời kỳ suy thoái, mọi người cắt giảm các khoản mua lớn nhưng vẫn sẽ mua cà phê, xem phim trực tuyến, mua sô cô la. Đó là nơi Netflix và Hershey xuất hiện.

Điều làm tôi ngạc nhiên nhất là góc độ tiện ích. American Water Works và NextEra Energy đã vượt xa trong cuộc Đại Suy thoái mặc dù mọi người ít chú ý đến họ. NextEra là nhà tiện ích điện lớn nhất theo vốn hóa thị trường và nhà sản xuất năng lượng tái tạo lớn nhất toàn cầu. Những cổ phiếu suy thoái này không chỉ là các chiến lược phòng thủ nhàm chán - chúng thực sự đã thành công vượt mong đợi về dài hạn.

Cổ phiếu khai thác vàng cũng thú vị nhưng thành thật mà nói, chúng biến động và theo chu kỳ. Rất tốt trong thời kỳ không chắc chắn nhưng lại kém hiệu quả trong thị trường tăng trưởng, nên không thực sự là một khoản đầu tư dài hạn trừ khi bạn biết thời điểm.

Điều tôi rút ra chính là gì? Nếu khả năng suy thoái cao như vậy, thì hợp lý để xem xét lại các khoản nắm giữ của bạn và có thể cân đối lại danh mục về các cổ phiếu suy thoái và vị thế phòng thủ. Nhưng đừng bán tháo hoảng loạn tất cả. Nếu bạn nghĩ dài hạn, việc dự đoán chính xác thời điểm thị trường là gần như không thể. Thị trường đã tăng mạnh qua nhiều thập kỷ. Hãy giữ vững đầu tư, có thể chỉ cần điều chỉnh danh mục của bạn theo hướng phòng thủ hơn một chút. Đó là chiến lược thông minh hơn là cứ vào hoặc ra hoàn toàn.