Vậy là chúng ta đã đi qua nửa chặng đường của năm 2026 rồi và tôi đã nghĩ về những cổ phiếu thực sự đã thực hiện lời hứa của mình trong năm nay. Khi mọi người đang chọn ra top 10 cổ phiếu cho năm 2026, có một luận điểm khá rõ ràng chạy xuyên suốt hầu hết các danh mục đầu tư: chi tiêu cho hạ tầng AI sẽ tiếp tục tăng tốc, các ông lớn đám mây sẽ chiếm ưu thế, và một vài tên tuổi bị đánh giá thấp từ năm 2025 có thể trở lại.

Hãy để tôi đi qua những cổ phiếu nổi bật với tôi. Các nhà sản xuất chip luôn đóng vai trò then chốt ở đây. Nvidia đã là lựa chọn rõ ràng kể từ khi toàn bộ dự án xây dựng AI bắt đầu vào năm 2023, và thành thật mà nói, không có gì thay đổi luận điểm đó. Chúng ta đang nói về các nhà cung cấp dịch vụ siêu quy mô chi tiêu kỷ lục cho trung tâm dữ liệu và hạ tầng GPU. Nvidia dự đoán rằng tổng vốn đầu tư cho trung tâm dữ liệu toàn cầu riêng trong năm 2030 có thể đạt 3 đến 4 nghìn tỷ đô la. Đó là loại đà hỗ trợ giúp cổ phiếu duy trì sự liên quan trong nhiều năm.

Nhưng điều thú vị là: AMD và Broadcom đã âm thầm tăng thị phần. AMD đặt mục tiêu tăng trưởng kép trung bình 60% doanh thu trung tâm dữ liệu trong vòng năm năm, còn Broadcom với phương pháp gia tốc AI tùy chỉnh đang thắng các hợp đồng với các nhà cung cấp đám mây lớn. Doanh thu bán dẫn AI của họ đã tăng 74% so với cùng kỳ trong quý 4 năm tài chính 2025, và họ kỳ vọng sẽ vượt qua 100% trong quý tiếp theo. TSMC là nhà sản xuất đúc chip ở đây, và miễn là các công ty thiết kế chip không có nhà máy (fabless) này tiếp tục thiết kế silicon mới, TSMC sẽ tiếp tục kiếm tiền.

Về phía đám mây và nền tảng AI, các động thái trở nên thú vị hơn. Gemini của Alphabet từ bị xem nhẹ đã trở thành đối thủ cạnh tranh thực sự với các mô hình AI sinh tạo tốt nhất hiện nay. Google Search vẫn là máy in tiền, và Google Cloud đang trở thành một lực lượng thực sự. Meta đã trải qua một khoảnh khắc kỳ lạ khi thị trường hoảng loạn về kế hoạch chi tiêu vốn của họ, nhưng nếu thực sự xem xét số liệu quý 3, doanh thu của họ tăng 26% so với cùng kỳ. Cổ phiếu đã trở nên rẻ sau phản ứng quá mức đó, và đó thường là lúc bạn nên chú ý.

Amazon chỉ tăng 3% trong phần lớn năm 2025, điều này có vẻ kỳ lạ khi doanh thu của họ tăng trưởng 13% trong quý 3. Kinh doanh quảng cáo và AWS đều có khả năng tiếp tục tăng tốc trong năm 2026. Đôi khi những cơ hội tốt nhất lại đến từ những cổ phiếu chưa có thời điểm tỏa sáng của riêng chúng.

Rồi còn các cổ phiếu phục hồi nữa. PayPal bị đánh tụt dốc thảm hại, giảm khoảng 30% trong năm, nhưng thực tế doanh nghiệp vẫn mang lại tăng trưởng lợi nhuận ổn định. Với mức P/E dự phóng là 11,5 lần, cổ phiếu này cực kỳ rẻ. Trade Desk còn tệ hơn, giảm 70% sau khi việc chuyển đổi nền tảng sang Kokai gặp trục trặc. Nhưng Wall Street vẫn dự đoán tăng trưởng doanh thu 16% cho năm 2026, và với P/E dự phóng là 20, đó trông như một điểm chuyển biến tiềm năng.

MercadoLibre rất thú vị vì nó là câu chuyện thương mại điện tử ở Mỹ Latinh vẫn tiếp tục thành công. Tăng 20% trong năm nhưng giảm 20% so với đỉnh tháng 7, nó đã có vài đợt giảm giá trước đây trở thành cơ hội mua vào tuyệt vời.

Điều quan trọng khi xây dựng danh sách top 10 cố phiếu là bạn thực sự chỉ cần xác định các công ty có đà tăng trưởng cấu trúc mạnh mẽ và định giá hợp lý. Một số trong số này là các cổ phiếu mega-cap rõ ràng, một số là các tình huống phục hồi, nhưng điểm chung là tất cả đều có lý do chính đáng để vượt trội. Việc chúng có thực sự làm được điều đó hay không là chuyện khác, nhưng đó chính là lý do khiến luận điểm này đáng để chú ý.