Vừa mới phát hiện điều thú vị về Amazon mà hầu hết các nhà đầu tư dường như đang bỏ qua. Trong khi mọi người đều mê mẩn với chu kỳ tăng trưởng điên cuồng của Nvidia, cổ phiếu Amazon thực tế lại là cổ phiếu chậm chân nhất trong nhóm Bảy Vĩ Đại trong năm năm qua, chỉ tăng 44% so với khoảng 80% của S&P 500. Đó là một khoảng cách khá lớn đối với một công ty có quy mô như Amazon.

Điều khiến tôi chú ý là Amazon vừa đạt vốn hóa thị trường 2,3 nghìn tỷ đô la và thu về 716,9 tỷ đô la doanh thu trong năm ngoái, trở thành công ty lớn nhất thế giới về doanh thu. Nhưng biên lợi nhuận kể một câu chuyện thú vị. AWS, bộ phận đám mây của họ, chỉ chiếm 18% tổng doanh thu nhưng lại đóng góp 45,6 tỷ đô la trong lợi nhuận hoạt động của họ. Đó chính là sức mạnh của hạ tầng đám mây có biên lợi nhuận cao.

Lập luận tôi đang thấy là rằng kinh doanh thương mại điện tử của Amazon sắp có một cú tăng biên lợi nhuận đáng kể nhờ AI và robot. Nghĩ đến tự động hóa kho hàng, giao hàng tự động, tối ưu hóa tuyến đường—tất cả những thứ có thể giảm đáng kể chi phí vận hành dựa trên nền doanh thu khổng lồ của họ. Khác với AWS, thương mại điện tử luôn là ngành kinh doanh có biên lợi nhuận rất mỏng, nhưng điều đó có thể đang thay đổi.

Điều làm cho điều này trở nên hấp dẫn đối với các cổ phiếu trí tuệ nhân tạo để mua là Amazon đã thấy lợi ích từ AI trong AWS, nhưng tiềm năng thực sự có thể nằm ở cách AI biến đổi hoạt động bán lẻ cốt lõi của họ. Một số nhà phân tích đang đưa ra ý kiến rằng nếu Amazon đạt được những cải thiện biên lợi nhuận đáng kể trong vòng năm năm tới, cổ phiếu có thể tăng tới 74% để gia nhập câu lạc bộ nghìn tỷ đô la cùng Nvidia. Đó chính là lập luận về các cổ phiếu trí tuệ nhân tạo đáng mua mà thực sự hợp lý khi bạn phân tích các con số.

Công ty đang đầu tư mạnh mẽ vào xây dựng hạ tầng, vì vậy chúng ta có thể đang ở giai đoạn đầu. Khi những cải thiện biên lợi nhuận thực sự bắt đầu thể hiện trong lợi nhuận, thị trường có thể nhanh chóng định giá lại cổ phiếu. Đối với những ai đang xem xét các cổ phiếu trí tuệ nhân tạo để mua với quy mô doanh thu thực sự, Amazon xứng đáng nằm trong tầm ngắm của bạn. Tiềm năng tăng trưởng từ việc mở rộng biên lợi nhuận dựa trên AI trên nền doanh thu 716,9 tỷ đô la là khá khó để bỏ qua.