Doanh thu năm 2025 tăng trên 7%, tỷ lệ cổ tức cả năm vượt 70%: Anjing ổn định tiến bộ

Trong bối cảnh cạnh tranh trong ngành rõ rệt, chiến tranh giá cả cũng đang có xu hướng giảm dần về biên độ, khả năng sinh lời chắc chắn và lợi nhuận thực tế bằng tiền mặt trở thành tiêu chuẩn mới để kiểm tra bản chất của doanh nghiệp.

Ngày 30 tháng 3, công ty hàng đầu trong ngành thực phẩm đông lạnh trong nước, Anjoy Food (603345, SH; 02648, HK) đã công bố báo cáo hiệu quả toàn năm 2025. Trong kỳ báo cáo, công ty đạt doanh thu 16,193 tỷ nhân dân tệ, tăng 7,05% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty niêm yết là 1,359 tỷ nhân dân tệ. Đồng thời, Anjoy vẫn duy trì mức cổ tức cao, dự kiến tổng cổ tức tích lũy đến năm 2025 sẽ đạt 952 triệu nhân dân tệ, tỷ lệ chi trả cổ tức đạt 70,01%. Trong đó, cổ tức nửa năm 2025 đã vượt 470 triệu nhân dân tệ, đứng ở mức cao trong các doanh nghiệp tiêu dùng.

Chủ yếu giúp Anjoy duy trì tăng trưởng ổn định là nhờ liên tục mở rộng dòng sản phẩm và khai thác toàn diện các kênh phân phối.

Đến năm 2025, Anjoy bắt đầu mở rộng phạm vi các cảnh quan tiêu dùng mới, từ những sản phẩm như tôm hùm đen bán hết nhanh tại các cửa hàng thành viên Sam’s Club, đến các sản phẩm “đóng kín giữ tươi” trong tủ lạnh của Hema, rồi đến các loại mì ăn liền tiện lợi, Anjoy liên tục đổi mới sản phẩm dựa trên năm chiều cạnh nguyên liệu, quy trình, hình thức, bao bì, ý tưởng, thúc đẩy nâng cấp cấu trúc toàn bộ danh mục, giúp người tiêu dùng dễ dàng tiếp cận trong các cảnh tiêu dùng như ăn một người, tụ họp nhiều người, cũng như trong các cảnh bán lẻ cao cấp trung cao, và vì thế được giới trẻ yêu thích.

Không chỉ vậy, Anjoy còn mở rộng quy mô kinh doanh, hướng tới các lĩnh vực như thị trường đông lạnh bánh mì và bánh ngọt trị giá hàng nghìn tỷ. Doanh nghiệp này, với phong cách ổn định và tiến bộ, đang từng bước mở ra các không gian tăng trưởng mới.

Doanh thu cả năm tăng 7%

Doanh thu quý đạt hơn 4,8 tỷ nhân dân tệ

Trong môi trường cạnh tranh rõ rệt, Anjoy vẫn thể hiện khả năng tăng trưởng ổn định và chất lượng lợi nhuận cao. Năm 2025, công ty đạt doanh thu 16,193 tỷ nhân dân tệ, tăng 7,05% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty là 1,359 tỷ nhân dân tệ. Sau khi loại trừ ảnh hưởng của giảm giá trị thương hiệu và các yếu tố liên quan, lợi nhuận thực tế của công ty vẫn tăng trưởng tích cực, duy trì đà phát triển ổn định.

Xét theo từng quý, con đường phục hồi của Anjoy rõ ràng: bắt đầu từ quý 3, doanh thu và lợi nhuận đều tăng trưởng; quý 4, hoạt động kinh doanh thể hiện rõ sự bứt phá, đạt doanh thu 4,822 tỷ nhân dân tệ, tăng 19% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng đạt 410 triệu nhân dân tệ, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh lên tới 2,317 tỷ nhân dân tệ. Dù so sánh theo năm hay theo quý, các chỉ số cốt lõi đều có cải thiện rõ rệt, chất lượng lợi nhuận cũng được nâng cao đồng bộ.

Điều đáng chú ý là trong tính toán lợi nhuận quý 4, công ty đã tập trung trích lập dự phòng giảm giá trị thương hiệu khoảng 182 triệu nhân dân tệ. Khoản giảm giá này là xử lý kế toán một lần, chủ yếu nhằm điều chỉnh định giá các dự án mua lại trong quá khứ, không ảnh hưởng đến khả năng tạo ra tiền mặt của hoạt động chính của công ty, ngược lại còn giúp củng cố chất lượng tài sản.

Trong khi doanh thu tăng đều đặn, hiệu quả kiểm soát chi phí của công ty cũng ngày càng rõ ràng. Năm 2025, chi phí bán hàng của Anjoy là 970 triệu nhân dân tệ, giảm 2% so với cùng kỳ; chi phí quản lý giảm rõ rệt hơn, giảm 17,6% xuống còn 420 triệu nhân dân tệ, cấu trúc chi phí liên tục tối ưu, hỗ trợ cho việc giải phóng lợi nhuận.

Khi dự phòng giảm giá trị thương hiệu đã được tập trung xử lý vào cuối năm 2025, các rủi ro tài chính tiềm tàng đã được giải phóng đầy đủ. Sang năm 2026, Anjoy đã hoàn tất các điều chỉnh về chất lượng tài sản và cấu trúc chi phí, giảm đáng kể gánh nặng hoạt động, dự kiến dựa trên nền tảng “dễ dàng vận hành”, sẽ tiếp tục mở rộng không gian tăng trưởng.

Bán nhiều vẫn kiếm ổn định

Anjoy đã làm đúng điều gì?

Phó Chủ tịch kiêm Tổng Giám đốc Anjoy, ông Zhang Qingmiao, cho biết trong môi trường thị trường, người tiêu dùng ngày càng chú trọng “giá trị đồng tiền” và “chất lượng so giá cả”. Công ty đã nâng cấp chiến lược trung tâm dựa trên kênh phân phối cũ thành chiến lược chủ đạo dựa trên sản phẩm mới, chuyển đổi từ “giảm chi phí tăng hiệu quả” sang “nâng cao chất lượng và hiệu quả”, chú trọng đổi mới sản phẩm và nâng cao chất lượng để tham gia cạnh tranh.

Cụ thể, từ năm ngoái, Anjoy đã phân biệt rõ hơn các dòng sản phẩm. Tính đến nay, danh mục SKU của Anjoy đã vượt quá 500 mặt hàng. Trong phân khúc tiêu dùng cá nhân, Anjoy tập trung vào các sản phẩm có lợi nhuận cao, chất lượng cao. Ví dụ, mở rộng dòng sản phẩm trung cấp như bộ 400g đóng chân không tinh tế, bộ 100g tôm hùm, và các sản phẩm đáp ứng nhu cầu “sống tinh tế” của thế hệ Z, như các loại “đóng kín giữ tươi” bán chạy và xúc xích nướng đậm đà. Những mặt hàng này trở thành “món ăn yêu thích” của giới trẻ.

Sản phẩm xúc xích nướng đậm đà của Anjoy

Trong phân khúc doanh nghiệp, Anjoy liên tục nâng cao tiêu chuẩn và giá trị gia tăng của sản phẩm. Ví dụ, ra mắt viên cá tươi sống, mềm, mới bắt, phù hợp với xu hướng ẩm thực trẻ trung, đa dạng như “sáu loại mì và bánh” gồm bánh bắp, bánh quýt, cùng các loại bánh hình dạng đặc biệt như trứng chiên tôm tươi. Các sản phẩm mới giúp công ty mở rộng các kênh ẩm thực mới như lẩu, món ăn nóng, đồng thời mở rộng tầm ảnh hưởng trong giới tiêu dùng trẻ.

Năm mới, Anjoy dự kiến ra mắt các dòng xúc xích cao cấp, các dòng “đóng kín giữ tươi”, và tiếp tục mở rộng bộ sưu tập bánh hình dạng đặc biệt. Thông qua nâng cấp toàn diện danh mục, Anjoy đang thúc đẩy tăng trưởng liên tục dựa trên sức mạnh sản phẩm.

Về cấu trúc kênh phân phối, Anjoy đã hoàn thiện toàn diện các kênh tăng trưởng mới.

Một mặt, hướng tới thị trường vùng sâu, Anjoy đã tăng cường hỗ trợ hệ thống nhà phân phối truyền thống, đồng thời mở rộng mạng lưới nhà phân phối. Thông qua tối ưu hóa cấu trúc nhà phân phối và quản lý tinh vi, Anjoy giúp các nhà phân phối truyền thống chuyển đổi từ “bán tại chỗ”, “bán di động”, “bán qua điểm bán” sang “nhà phân phối nền tảng”. Động thái này không chỉ mở rộng mạng lưới kênh phân phối tới các thị trường sâu, rộng hơn, mà còn củng cố nền tảng của Anjoy, giúp duy trì tăng trưởng ổn định trong bối cảnh số lượng nhà phân phối lớn. Trong kỳ báo cáo, doanh thu từ bán lẻ mới và thương mại điện tử của Anjoy tăng 31,76% so với cùng kỳ.

Mặt khác, Anjoy đã tiếp cận sâu các cảnh mua sắm offline của nhóm khách hàng trung cao cấp. Công ty đã thành công trong việc thâm nhập các siêu thị thành viên và siêu thị cao cấp thể hiện xu hướng tiêu dùng mới, như Sam’s Club, Hema, Auchan, và các chuỗi địa phương nổi tiếng như Pang Donglai. Đồng thời, nhờ nền tảng trực tuyến hỗ trợ các hệ thống siêu thị, Anjoy cũng tăng cường bán hàng trực tuyến qua các nền tảng như Meituan Flash, JD.com, mở rộng hợp tác và tham gia các hoạt động livestream bán hàng tại các siêu thị lớn.

Từ các chợ nông thôn truyền thống, đến các siêu thị cao cấp ở các thành phố lớn, rồi đến các nền tảng bán hàng trực tuyến, đều có mặt của Anjoy.

Quan trọng hơn, vào cuối năm 2025, Anjoy đã nâng cấp và tối ưu hóa hoạt động “đặt hàng tùy chỉnh cho khách lớn có kiểm soát”. Để đáp ứng nhu cầu cá nhân hóa của các khách hàng lớn như các siêu thị, trung tâm thương mại, bán lẻ mới, Anjoy đang tái cấu trúc mô hình đặt hàng, chuyển từ “sản xuất theo tồn kho” sang “sản xuất theo đơn hàng”, đồng thời thúc đẩy sản xuất linh hoạt theo lô nhỏ, nhiều lô. Đồng thời, Anjoy đã tổ chức lại cấu trúc tổ chức, thành lập bộ phận đặt hàng tùy chỉnh chuyên biệt, phá vỡ các rào cản bộ phận, thúc đẩy sự phối hợp hiệu quả toàn chuỗi từ nghiên cứu phát triển, bán hàng đến sản xuất. Các sản phẩm tùy chỉnh cho khách lớn và xuất khẩu, cùng các giải pháp sản phẩm theo yêu cầu của các kênh đặt hàng khác nhau, sẽ là trọng tâm của Anjoy trong việc mở rộng hoạt động đặt hàng tùy chỉnh trong năm 2026.

“Ngành thực phẩm đông lạnh không có rào cản cao, nhưng xây dựng năng lực vận hành quy mô lớn, quản lý hệ thống và cung cấp các sản phẩm tùy biến linh hoạt là những thách thức lớn. Đây chính là lợi thế của Anjoy. Anjoy có thể tận dụng quy mô để dẫn đầu về tổng chi phí, đồng thời đa dạng hóa sản phẩm và phân bổ kênh linh hoạt,” một nhà phân tích theo dõi ngành nhận định, “Việc liên tục đổi mới danh mục sản phẩm, linh hoạt chuyển đổi và phối hợp giữa các kênh đa dạng đã trở thành hàng rào vô hình giúp Anjoy duy trì vị thế dẫn đầu ngành.”

Chia sẻ lợi nhuận cao, đồng thời mở ra “đường cong mới”

Anjoy tìm kiếm các đường tăng trưởng mới

Theo báo cáo tài chính, kế hoạch phân phối lợi nhuận nửa năm 2025 của Anjoy đã thực hiện xong, tổng cổ tức bằng tiền mặt khoảng 473 triệu nhân dân tệ (thuế, cổ phiếu Hồng Kông). Tỷ lệ chi trả cổ tức cố định ở mức 70,02%. Đây là lần thứ 9 liên tiếp và lần thứ 14 công ty thực hiện chia cổ tức. Theo thông tin, tổng số cổ tức bằng tiền mặt đã tích lũy của Anjoy hiện đạt 3,698 tỷ nhân dân tệ.

Trong thời kỳ cạnh tranh dựa trên tồn tại, dòng tiền dồi dào không chỉ giúp đền đáp cổ đông mà còn cung cấp “đạn dược” để Anjoy mở rộng khám phá ra các lĩnh vực mới, chuẩn bị cho các giai đoạn tăng trưởng cao tiếp theo.

Song song với việc giữ vững năng lực cạnh tranh cốt lõi trong ngành thực phẩm đông lạnh, Anjoy còn mở rộng tầm nhìn sang các phân khúc có tiềm năng tăng trưởng và lợi nhuận cao hơn. Báo cáo cho biết, trong năm 2025, Anjoy đã thực hiện nhiều thương vụ mua bán sáp nhập chéo ngành lớn, như mua 70% cổ phần của Jiangsu Dingwei Tai, mua 100% cổ phần của Dingyifeng Food, và bước chân vào lĩnh vực bánh mì, bánh quẩy đông lạnh trị giá hàng nghìn tỷ. Đồng thời, Anjoy đã chuyển 361 triệu nhân dân tệ huy động vốn để mở rộng năng lực sản xuất bánh mì nướng. Khoản đầu tư này đã bắt đầu có lợi nhuận, khi doanh thu từ các mặt hàng bánh nướng tăng hơn 67,95 triệu nhân dân tệ trong kỳ báo cáo.

Ngoài ra, vào tháng 12 năm 2025, Anjoy đã mua lại và chính thức vận hành thương hiệu “Anzhai”, tiến vào thị trường thực phẩm halal rộng lớn. Hiện tại, công ty đã có giấy phép sản xuất và mã vạch sản phẩm cho 5 dòng sản phẩm đầu tiên, đang tiến hành các bước triển khai thuận lợi.

Ngoài việc đột phá về danh mục sản phẩm, hoạt động mở rộng ra thị trường quốc tế của Anjoy cũng đang diễn ra âm thầm.

Tháng 7 năm 2025, Anjoy đã thành công niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông, trở thành doanh nghiệp thực phẩm đông lạnh đầu tiên trong nước niêm yết trên cả hai nền tảng “A+H”, và đầu tháng 8 đã chính thức được đưa vào danh sách giao dịch qua Hong Kong Stock Connect. Tháng 9 năm 2025, 9 sản phẩm của Anjoy đã có mặt tại hơn 200 cửa hàng của chuỗi siêu thị Wellcome ở Hong Kong.

Anjoy niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông

Dựa trên thị trường Hồng Kông làm bàn đạp, Anjoy mở rộng ra toàn khu vực Đông Nam Á. Dữ liệu dự báo của Frost & Sullivan cho thấy, từ 2024 đến 2029, ngành thực phẩm đông lạnh toàn cầu sẽ tăng trưởng trung bình hàng năm là 6,0%. Trong đó, thị trường thực phẩm đông lạnh Đông Nam Á còn khá mới, cạnh tranh phân tán, nhưng dân số lớn và tiềm năng tiêu dùng cao, cùng với văn hóa và thói quen tiêu dùng gần giống Trung Quốc, dự kiến từ 2024 đến 2029, tốc độ tăng trưởng trung bình hàng năm là 14%, đang trong giai đoạn phát triển nhanh chóng.

Anjoy đã ký hợp đồng với nhiều nhà phân phối tại các quốc gia Đông Nam Á, xuất khẩu ổn định. Không chỉ vậy, công ty còn dự định mở rộng năng lực sản xuất và kênh bán hàng tại châu Âu và Bắc Mỹ thông qua hợp tác chiến lược và mua bán sáp nhập, mở rộng quy mô quy mô và bán hàng ra quốc tế, đưa quy mô nội địa ra thị trường toàn cầu.

“Trong giai đoạn hiện tại của ngành, cạnh tranh trong ngành thực phẩm đông lạnh đã chuyển từ mở rộng quy mô đơn thuần sang cạnh tranh về cấu trúc sản phẩm, hiệu quả kênh và năng lực chuỗi cung ứng,” một nhà phân tích theo dõi ngành thực phẩm và đồ uống lâu năm nhận định, “Việc Anjoy liên tục đổi mới sản phẩm, mở rộng kênh phân phối và khả năng tùy biến giúp công ty duy trì tăng trưởng ổn định và lợi nhuận cao trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt.”

Nhà phân tích này còn nhấn mạnh, sau khi hoàn thành xây dựng nền tảng “A+H”, năng lực tài chính và khả năng quốc tế của Anjoy đã mở ra đồng bộ, tiến trình mở rộng ra thị trường Đông Nam Á và các thị trường quốc tế rộng lớn hơn sẽ trở thành biến số quan trọng ảnh hưởng đến giá trị công ty trong tương lai.

Trong bối cảnh tốc độ tăng trưởng ngành chậm lại, ít doanh nghiệp có thể vừa chia cổ tức, vừa mở rộng các lĩnh vực tăng trưởng mới. Sự “ổn định” và “tiến bộ” của Anjoy đang đặt nền móng cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của công ty.

(Bài viết không mang tính khuyến nghị đầu tư, nội dung công bố theo thông báo của công ty. Nhà đầu tư tự chịu rủi ro khi thực hiện các thao tác dựa trên bài viết này.)