Fulin vận nghiệp dự định chuyển nhượng lần nữa: Tăng trưởng tạm thời của Vĩnh Phong tập đoàn vượt quá 257 triệu nhân dân tệ, thành tích trước đây của chủ mới kém cỏi

Nguồn: Tài Media

(Hình ảnh do AI tạo ra)

Sau 7 năm, Fulin Transportation (002357.SZ) dự định chuyển nhượng lần nữa.

Vào tối ngày 1 tháng 4, công ty công bố thông báo cho biết, cổ đông kiểm soát của công ty là Vĩnh Phong Group Co., Ltd.( sau đây gọi là “Vĩnh Phong Group”) đã ký hợp đồng chuyển nhượng cổ phần với Công ty hợp danh Quản lý doanh nghiệp Đông Vương Liên Hàng (gọi tắt là “Đông Vương Liên Hàng”), Vĩnh Phong Group dự định chuyển nhượng 56,428 triệu cổ phần của công ty với giá 14,18 nhân dân tệ/cổ phần (chiếm 18% tổng vốn điều lệ của công ty) cho Đông Vương Liên Hàng, tổng giá trị giao dịch là 800 triệu nhân dân tệ. Đồng thời, Vĩnh Phong Group cam kết trong vòng 36 tháng sẽ từ bỏ quyền biểu quyết của 5% cổ phần còn lại trong 11,9% cổ phần còn lại. Sau khi giao dịch hoàn tất, Đông Vương Liên Hàng sẽ trở thành cổ đông kiểm soát của công ty, người kiểm soát thực tế chính thức chuyển sang Văn phòng Giám sát Tài sản Nhà nước của Chính quyền Nhân dân thành phố Đông Vương (gọi tắt là “Văn phòng Tài sản Nhà nước Đông Vương”).

Công ty nhận thấy, đây là lần thứ hai sau khi niêm yết, Fulin Transportation chuyển nhượng cổ phần. Năm 2018, Vĩnh Phong Group tiếp nhận từ người kiểm soát ban đầu An Zhifu, nay lại dự định chuyển nhượng cho Văn phòng Tài sản Nhà nước Đông Vương, lợi nhuận đã vượt quá 257 triệu nhân dân tệ. Tuy nhiên, do các hoạt động vốn trước đó của chủ mới và cam kết hiệu quả trong hợp đồng lần này không có nhiều kỳ vọng, nhà đầu tư thị trường thứ cấp “bỏ phiếu bằng chân”.

Vào ngày 2 tháng 4, giá cổ phiếu của Fulin Transportation mở cửa cao rồi giảm mạnh, nhanh chóng chạm mức sàn. Đến cuối ngày, giá đóng cửa là 13,01 nhân dân tệ, giảm 10,03%.

Sau hai lần chuyển nhượng kể từ khi niêm yết, Vĩnh Phong Group thu về một phần lợi nhuận

Theo thông báo, các chi tiết chính của lần chuyển nhượng này rõ ràng và minh bạch: Vĩnh Phong Group dự định chuyển nhượng 18% cổ phần, giá 14,18 nhân dân tệ/cổ phần, một lần thu về 800 triệu nhân dân tệ; đồng thời cam kết trong vòng 36 tháng tới sẽ từ bỏ quyền biểu quyết của 5% trong 11,9% cổ phần còn lại. Điều này có nghĩa là, Vĩnh Phong Group nhường quyền kiểm soát, chỉ giữ lại một lượng nhỏ cổ phần.

Và những cổ phần này là do Vĩnh Phong Group mua lại từ cổ đông kiểm soát và người kiểm soát ban đầu vào năm 2018.

Quay lại thời điểm tháng 6 năm 2018, cổ đông kiểm soát ban đầu của Fulin Transportation là Tập đoàn Fulin và người kiểm soát thực tế An Zhifu đã ký hợp đồng chuyển nhượng cổ phần với Ningbo Taihong thuộc Vĩnh Phong Group, dự định chuyển nhượng 93,7332 triệu cổ phần (chiếm 29,90% tổng vốn điều lệ của công ty), giá ban đầu 11,2873 nhân dân tệ/cổ phần, tổng giá trị 1,058 tỷ nhân dân tệ. Vào tháng 8 cùng năm, hai bên ký phụ lục điều chỉnh phương án chuyển nhượng: chuyển nhượng 45,5901 triệu cổ phần cho Ningbo Taihong (chiếm 14,5428%), 48,1431 triệu cổ phần cho Vĩnh Phong Group (chiếm 15,3572%), giá chuyển nhượng điều chỉnh thành 10,97 nhân dân tệ/cổ phần, tổng giá trị chuyển nhượng thay đổi thành 1,028 tỷ nhân dân tệ. Ngày 12 tháng 9 năm 2018, việc chuyển nhượng cổ phần hoàn tất, Liu Feng nắm quyền kiểm soát Fulin Transportation.

Vào tháng 5 năm 2019, Ningbo Taihong đã chuyển toàn bộ cổ phần sở hữu cho Vĩnh Phong Group, sau đó tỷ lệ sở hữu của Vĩnh Phong Group tăng lên 29,90%, trở thành cổ đông kiểm soát duy nhất, giữ cổ phần đến nay.

Sau lần chuyển nhượng này, lợi nhuận đầu tư của Vĩnh Phong Group có thể tính sơ bộ. 11,9% cổ phần còn lại theo giá đóng cửa ngày 2 tháng 4 là 13,01 nhân dân tệ/cổ phần, giá trị thị trường khoảng 485 triệu nhân dân tệ. Cộng với khoản chuyển nhượng 800 triệu nhân dân tệ, lợi nhuận từ khoản đầu tư này của Vĩnh Phong Group đã vượt quá 257 triệu nhân dân tệ.

Ngoài ra, từ năm 2019 đến nay, Fulin Transportation đã thực hiện 6 lần chia cổ tức, tổng cộng phân phát 13166.56 triệu nhân dân tệ, Vĩnh Phong Group theo tỷ lệ sở hữu đã nhận được khoảng 3,936.80 triệu nhân dân tệ.

Đáng chú ý, vào tháng 5 năm 2019, khi Vĩnh Phong Group hoàn tất hợp nhất cổ phần, Tập đoàn Fulin còn chuyển nhượng 60,0806 triệu cổ phần (chiếm 19,17% tổng vốn điều lệ) cho ba cá nhân là Guan Dafu, Luo Jiajun, Wang Chengsheng, với giá 6,94 nhân dân tệ/cổ phần. Từ đó, Tập đoàn Fulin hoàn toàn rút khỏi danh sách cổ đông của Fulin Transportation.

Văn phòng Tài sản Nhà nước Đông Vương dự định tiếp nhận, hiệu quả hoạt động của các mục tiêu đầu tư trước đó còn nhiều đáng lo ngại

Vĩnh Phong Group rút lui, chủ mới là Văn phòng Tài sản Nhà nước Đông Vương vào, vậy tổ chức này là ai?

Công ty nhận thấy, trên thị trường A-Share, tổ chức này không phải là không tên tuổi. Trong những năm gần đây, Văn phòng Tài sản Nhà nước Đông Vương thường xuyên thực hiện hoạt động vốn, đẩy nhanh việc mở rộng các công ty niêm yết trên thị trường A, trước đó đã lần lượt nắm giữ các mục tiêu như Đông Vương Thời Đại (600052.SH), Trung Thiên Tinh Trang (002989.SZ), Trung Quốc Cao Khoa (600730.SH), Đức Long Hồi Năng (000593.SZ), đồng thời kiểm soát trực tiếp Đông Vương Thời Đại và Trung Thiên Tinh Trang, liên kết mua lại Trung Quốc Cao Khoa và trở thành một trong các người kiểm soát, còn đối với Đức Long Hồi Năng thì tham gia góp vốn gián tiếp, phạm vi hoạt động bao gồm văn hóa, xây dựng, giáo dục, năng lượng và nhiều lĩnh vực khác.

Tuy nhiên, dựa trên hiệu quả hoạt động của các mục tiêu mà Đông Vương Quốc Tế đã tiếp nhận trước đó, việc tổ chức này nắm giữ các công ty sau khi tiếp quản không mang lại hiệu quả rõ rệt về mặt hiệu suất. Ví dụ, đối với Đông Vương Thời Đại, năm 2021, Đông Khoa số đã đấu giá qua tố tụng để giành quyền kiểm soát 28,98% cổ phần của Guangsha Holdings (tiền thân của Đông Vương Thời Đại), từ đó trở thành người kiểm soát mới của Guangsha Holdings.

Sau khi Đông Vương Quốc Tế tiếp quản, thúc đẩy công ty chuyển đổi từ hoạt động chính về phim ảnh sang vận hành hệ thống cung cấp nước nóng cho các trường đại học, và năm 2022 đổi tên thành “Đông Vương Thời Đại”, nhưng lợi nhuận vẫn còn khó khăn. Từ năm 2021 đến 2024, 2025 (từ tháng 1 đến tháng 9), Đông Vương Thời Đại ghi nhận doanh thu lần lượt là 2,33 tỷ, 2,20 tỷ, 4,08 tỷ, 4,47 tỷ, 4,63 tỷ nhân dân tệ, lợi nhuận ròng của cổ đông công ty mẹ là -40,0021 triệu, -213 triệu, 113 triệu, -367 triệu, 66,0384 triệu nhân dân tệ. Dự kiến cả năm 2025 sẽ lỗ khoảng 450 triệu nhân dân tệ.

(Thay đổi về hiệu quả của Đông Vương Thời Đại)

Xem xét Trung Thiên Tinh Trang, sau khi Đông Vương Quốc Tế vào tháng 6 năm 2024, dẫn dắt công ty chuyển đổi từ hoạt động trang trí xây dựng truyền thống sang chuỗi ngành công nghiệp bán dẫn, nhưng quá trình chuyển đổi mới bắt đầu, kết quả kinh doanh ngày càng tồi tệ, từ giảm sút liên tục đến lỗ kéo dài. Năm 2024, 2025 (từ tháng 1 đến tháng 9), công ty đạt doanh thu 3,62 tỷ và 2,12 tỷ nhân dân tệ, lợi nhuận ròng của cổ đông công ty mẹ là -428 triệu và -6204.67 triệu nhân dân tệ. Dự kiến cả năm 2025 sẽ lỗ từ 128 triệu đến 190 triệu nhân dân tệ.

(Thay đổi về hiệu quả của Trung Thiên Tinh Trang)

Tập trung vào Fulin Transportation, hoạt động kinh doanh của công ty cũng đang đối mặt với nhiều áp lực. Là doanh nghiệp vận tải đường bộ truyền thống, lĩnh vực chính của công ty có giới hạn về tăng trưởng, trong những năm gần đây lợi nhuận chủ yếu dựa vào lợi nhuận từ đầu tư vào Ngân hàng Mianyang (tỷ lệ sở hữu 6,5450%) và Ngân hàng Nông nghiệp Tứ Đài (tỷ lệ sở hữu 9,6264%), khả năng tự tạo ra lợi nhuận của lĩnh vực chính còn hạn chế. Trong hơn 7 năm Vĩnh Phong Group nắm giữ, mặc dù công ty vẫn duy trì chia cổ tức, nhưng lĩnh vực chính chưa có bước đột phá rõ rệt, hiệu quả hoạt động cũng chưa có nhiều cải thiện.

Chẳng hạn, trong nửa đầu năm 2024 và 2025, Fulin Transportation ghi nhận doanh thu lần lượt là 8,56 tỷ và 4,05 tỷ nhân dân tệ, biến động so với cùng kỳ là -1,05% và -5,56%; lợi nhuận ròng của cổ đông công ty mẹ là 1,22 tỷ và 1,15 tỷ nhân dân tệ, biến động so với cùng kỳ là -18,77% và +41,05%. Trong đó, năm 2024, lợi nhuận từ đầu tư vào Ngân hàng Mianyang là 10352.33 triệu nhân dân tệ, chiếm 84,69% lợi nhuận ròng; lợi nhuận từ đầu tư vào Ngân hàng Nông nghiệp Tứ Đài là 1254 triệu, chiếm 10,26%. Năm 2025, lợi nhuận từ đầu tư vào Ngân hàng Mianyang là 8442.26 triệu, chiếm 73,34%, lợi nhuận từ Ngân hàng Nông nghiệp Tứ Đài là 990.38 triệu, chiếm 8,60%.

(Thay đổi về hiệu quả của Fulin Transportation)

Lần này, việc chuyển nhượng cổ phần đã đặt ra cam kết về hiệu quả kinh doanh, nếu sau giao dịch 3 năm (từ 2026 đến 2028), lợi nhuận trung bình của lĩnh vực chính của Fulin Transportation nhỏ hơn 28 triệu nhân dân tệ, thì chủ mới có quyền chỉ định lại đội ngũ quản lý dựa trên lĩnh vực chính ban đầu, và người kiểm soát ban đầu sẽ bồi thường cho công ty niêm yết nếu hiệu quả thực hiện không đạt kỳ vọng.

(Cam kết về hiệu quả và bồi thường, nguồn: Thông báo của Fulin Transportation)

Tuy nhiên, mức lợi nhuận này cũng không quá khả quan. Việc tiếp tục chuyển đổi có thành công hay không còn phải chờ thời gian kiểm chứng, ngay cả khi tiến hành như các mục tiêu khác, khả năng thành công vẫn còn bỏ ngỏ. (Tác giả: Công ty Quan sát, viết bởi Sư Khải Đào, biên tập bởi Cao Thượng Nguyên)

Lời nhấn mạnh đặc biệt: Nội dung trên chỉ thể hiện quan điểm hoặc lập trường của tác giả, không đại diện cho quan điểm hoặc lập trường của Sina Finance Headlines. Nếu cần liên hệ với Sina Finance Headlines về vấn đề bản quyền hoặc nội dung, vui lòng liên hệ trong vòng 30 ngày kể từ ngày đăng bài.