Chỉ mới kiểm tra dữ liệu quyền chọn xong và wow – nỗi sợ hãi trên thị trường hiện đang ở mức cực kỳ cao. Các nhà giao dịch đang trả giá kỷ lục cho các quyền chọn Put để tự bảo vệ khỏi mất giá. Tỷ lệ Put/Call đã tăng lên 0,84, mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2021. Và so với khối lượng giao dịch spot, phí quyền chọn Put đã đạt mức cao nhất mọi thời đại khoảng 4 điểm cơ sở – gấp ba lần so với sau sự sụp đổ Terra/Luna năm 2022.

Tuy nhiên, điều thú vị là: Giá spot đang ổn định (BTC hiện quanh mức 74K), độ biến động thực tế đã giảm từ 80 xuống còn 50, và tỷ lệ tài trợ hợp đồng tương lai đã giảm từ 4,1 xuống còn 2,7 phần trăm. Điều này cho thấy các hoạt động đầu cơ có đòn bẩy đang nguội đi. Các nhà đầu tư vẫn giữ thái độ thận trọng, mặc dù các điều kiện kỹ thuật thực tế đang trở nên dễ chịu hơn.

Lịch sử cho thấy điều này rất thú vị: Theo VanEck, những chi phí bảo hiểm cực đoan như vậy trong quá khứ thường đánh dấu các điểm xoay chiều, chứ không phải các đợt sụp đổ mới. Trong sáu năm qua, sau các giai đoạn tương tự, trung bình lợi nhuận là 13% trong 90 ngày và 133% trong 360 ngày. Vì vậy, có thể đây là một kịch bản bán tháo do sợ hãi điển hình, nơi thị trường vẫn thận trọng nhưng cơ hội có thể đang gia tăng.