Vừa mới phát hiện điều đáng chú ý. Dầu thô Murban đã vượt qua $100 một thùng lần đầu tiên, và đây không chỉ là câu chuyện về dầu mỏ—nó bắt đầu ảnh hưởng đến bitcoin và thị trường rộng lớn hơn.

Dưới đây là những gì đang diễn ra. Căng thẳng ở Trung Đông đã chia thị trường dầu thành hai thế giới. Bạn có những thùng dầu phụ thuộc vào các điểm nghẽn như eo biển Hormuz, và rồi có Murban—dầu thô từ Abu Dhabi di chuyển qua Fujairah, hoàn toàn bỏ qua tất cả rủi ro địa chính trị đó. Khi Murban vượt mốc 100 đô la một thùng, điều đó có nghĩa là các nhà lọc dầu đang cạnh tranh quyết liệt để có thể mua được dầu mà họ có thể lấy ngay bây giờ. Đây không phải là tin đồn về hợp đồng tương lai đầu cơ. Đó là nhu cầu vật chất thực sự.

Điều khiến tôi chú ý là phần chênh lệch giá. Murban đang giao dịch rõ ràng cao hơn WTI và Brent, điều này báo hiệu thị trường đang định giá lo ngại về nguồn cung nghiêm trọng. Và đây là điểm quan trọng—khi giá dầu vật chất tăng đột biến như thế này, thường sẽ ảnh hưởng đến các chuẩn tham chiếu rộng hơn khi thị trường mở cửa trở lại. Nếu WTI và Brent theo đà tăng của Murban, bạn có thể thấy giá cả đạt mức ba chữ số trên toàn thị trường.

Đối với bitcoin đặc biệt, điều này còn quan trọng hơn những gì có vẻ ban đầu. BTC không có dòng tiền hay lợi nhuận để giữ giá. Những gì nó có là sự tiếp xúc với điều kiện thanh khoản và kỳ vọng lạm phát. Một đợt tăng giá dầu kéo dài sẽ đẩy cao lo ngại về lạm phát, có thể buộc các ngân hàng trung ương giữ lãi suất ổn định hoặc thậm chí tăng thêm. Điều này làm thắt chặt cung tiền, điều mà theo lịch sử thường gây áp lực lên các tài sản rủi ro bao gồm bitcoin.

BTC hiện đang giao dịch quanh mức 73.94 nghìn đô la sau khi đạt $74K đầu tuần này. WTI và Brent đã tăng khoảng 30% kể từ khi xung đột này bắt đầu. Mối liên hệ không trực tiếp, nhưng là có thật—áp lực dầu thường chuyển thành áp lực lên cổ phiếu và tiền điện tử. Đáng để ý theo dõi cách điều này diễn ra khi thị trường châu Á mở cửa và cách nó lan tỏa trong tuần tới.