Có điều gì thú vị hôm nay - Cổ phiếu của Cipher Digital tăng 6% mặc dù doanh thu không đạt kỳ vọng. Số liệu quý 4 đến khá yếu (doanh thu đạt $60M so với dự báo 84,4 triệu đô la), nhưng thị trường vẫn thưởng cho sự chuyển động này. Hóa ra câu chuyện thực sự không phải là sự thiếu hụt trong quý mà là sự chuyển hướng chiến lược khỏi khai thác bitcoin sang hạ tầng tính toán hiệu suất cao.

Công ty vừa ký các hợp đồng lớn về công suất: tổng cộng 600 megawatt, bao gồm thỏa thuận 15 năm với AWS cho 300MW và một hợp đồng 10 năm khác cho 300MW qua Fluidstack và Google. Nó giống như việc chơi một nước đi en passant trong cờ vua - một nước đi tính toán, hơi bất ngờ, thay đổi toàn bộ bàn cờ. Họ cũng đang huy động 3,73 tỷ đô la qua các đợt phát hành trái phiếu để tài trợ xây dựng các trung tâm dữ liệu mới tại Barber Lake và Black Pearl.

Ban lãnh đạo xem 2025 là bước ngoặt mang tính chuyển đổi, và thành thật mà nói, thị trường dường như đang tin vào điều đó. Việc thoái vốn khỏi các liên doanh khai thác cũ (bán cổ phần để lấy cổ phiếu$40M cho thấy cam kết nghiêm túc với chiến lược tập trung vào HPC. Lượng cổ phiếu bán khống khá lớn trước đó )19% của lượng cổ phiếu lưu hành(, vì vậy sự phục hồi cũng có thể phản ánh việc cover cổ phiếu. Cần theo dõi cách mà bước chuyển en passant này diễn ra - góc độ hạ tầng có thể là động lực giá trị thực sự ở đây so với hoạt động khai thác.