Vì vậy, gần đây các nhà chơi lớn từ Phố Wall đã nói những điều thú vị về tình hình thị trường năm nay. Họ nói rằng giai đoạn dễ dàng của đợt tăng giá do AI thúc đẩy có vẻ đã qua, và bây giờ chúng ta sẽ bước vào giai đoạn chọn lọc hơn.

Rick Rieder từ BlackRock, Ulrike Hoffmann-Burchardi từ UBS, cùng Daniel Loeb từ Third Point—tất cả đều đồng ý rằng vốn bắt đầu dịch chuyển từ các cổ phiếu công nghệ siêu lớn sang các lĩnh vực khác như công nghiệp, điện khí hóa và chăm sóc sức khỏe. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư đã bắt đầu chán với chủ đề chính cứ lặp đi lặp lại. Họ giờ tập trung tìm kiếm nơi nào có thể xuất hiện tăng trưởng và đột phá.

Điều này rất quan trọng đối với chúng ta trong lĩnh vực crypto. Bitcoin (BTC) hiện đang giao dịch ở mức $74.30K, nhưng vị trí của nó sẽ thay đổi trong bối cảnh landscape ngày càng phân mảnh hơn này. Trước đây, Bitcoin thường được xem như một proxy cho các giao dịch công nghệ—beta cao, rủi ro cao. Nhưng nếu các nhà đầu tư bắt đầu đa dạng hóa khỏi cổ phiếu, Bitcoin có thể trở nên hấp dẫn theo một góc nhìn khác.

Điều thú vị là Bitcoin trước đây không nhất quán lắm như một công cụ phòng hộ chống yếu tố mất giá của đồng đô la. Vài tháng trước, vàng là sự lựa chọn ưu tiên khi các nhà đầu tư rút khỏi đô la. Nhưng cùng với sự phát triển của Bitcoin, có thể tình hình sẽ thay đổi. Bitcoin có đề xuất giá trị đơn giản hơn so với các cược phức tạp do AI và phần mềm thúc đẩy—đây có thể là lợi thế của nó.

Theo Rieder, năng suất từ AI có thể giúp nền kinh tế tăng trưởng trong khi thị trường lao động yếu giữ lạm phát ở mức kiểm soát. Sự kết hợp của tăng trưởng mạnh hơn cộng với lãi suất thấp hơn thường là tín hiệu tích cực cho các tài sản rủi ro như crypto. Nhưng nếu lạm phát vẫn kiểm soát được và nền kinh tế thực sự cải thiện, các nhà đầu tư có thể ít cảm thấy cấp bách hơn trong việc tìm kiếm các nơi lưu trữ giá trị thay thế.

Trong kịch bản đó, lý do để đầu tư vào Bitcoin dựa nhiều hơn vào đa dạng hóa danh mục và sự chấp nhận của các tổ chức hơn là nỗi sợ vĩ mô. Hoffmann-Burchardi từ UBS cũng nhấn mạnh rằng các giao dịch liên quan đến AI đang trải qua những thay đổi đáng kể. Sau ba năm thị trường thưởng cho các công ty hỗ trợ phát triển AI, giờ đây các nhà đầu tư bước vào giai đoạn mà các thắng và thua sẽ phân biệt rõ ràng hơn.

UBS đã hạ mức overweight trong lĩnh vực công nghệ và chuyển sang các ngành công nghiệp, điện khí hóa, chăm sóc sức khỏe. Sự dịch chuyển này cũng ảnh hưởng đến crypto. Các token liên quan đến câu chuyện AI rộng hơn có thể đối mặt với nhiều sự kiểm tra hơn. Bitcoin ở vị trí tốt hơn so với các tài sản crypto nhỏ hơn vì lý do đầu tư của nó đơn giản hơn—không cần chứng minh mô hình doanh thu phần mềm hay chiến thắng trong cuộc đua AI.

Loeb từ Third Point nói rằng thị trường đã thưởng cho các nhà đầu tư thực hiện các lựa chọn cổ phiếu sâu hơn và bán khống nhiều hơn. Ông mô tả sự chuyển dịch từ các cổ phiếu mega-cap sang các công ty nhỏ hơn, chuyên biệt hơn, bao gồm cả châu Âu, Nhật Bản, Hàn Quốc, những nơi cung cấp các thành phần chính cho hạ tầng AI.

Nhìn chung, ba nhà đầu tư này mô tả một năm mà tăng trưởng vẫn mạnh, AI vẫn là lực lượng chi phối, nhưng thị trường trở nên khó khăn hơn để điều hướng. Đối với Bitcoin, điều này có thể đồng nghĩa với ít đà hơn từ các chiến lược giao dịch dựa trên đà đơn thuần và cần nhiều hơn để nó tự đứng vững như một công cụ phòng hộ, đa dạng hóa, hoặc lựa chọn thay thế thanh khoản trong thị trường phân mảnh.

Trong khi đó, XRP đang trong đà tăng mạnh với khối lượng giao dịch lớn và tích trữ của cá mập, nhưng vẫn trong xu hướng giảm rộng hơn và chưa xác nhận sự đảo chiều tăng bền vững. Việc Rakuten tích hợp XRP vào ứng dụng thanh toán của họ, được sử dụng bởi 44 triệu người dùng, có thể là một bước quan trọng, nhưng thị trường vẫn còn chờ đợi và quan sát.