Vừa mới phát hiện điều gì đó thú vị từ bàn làm việc của BlackRock đáng để chú ý. Trưởng bộ phận tài sản kỹ thuật số của họ đang báo hiệu điều mà nhiều người trong chúng ta đã nhận thấy - đòn bẩy đang trở thành vấn đề thực sự trong câu chuyện của bitcoin ngay lúc này.

Hãy nghĩ về điều đó. Chúng ta đã dành nhiều năm nói về bitcoin như vàng kỹ thuật số, phi tập trung, tất cả những điều đó. Nhưng gần đây, câu chuyện liên tục bị chi phối bởi sự biến động do đòn bẩy thúc đẩy. Mỗi lần chúng ta có một đợt tăng giá khá tốt, thì sau đó là các chuỗi thanh lý không liên quan gì đến việc chấp nhận thực tế hay các yếu tố cơ bản.

Người đứng đầu bộ phận tài sản kỹ thuật số của họ nói rằng sự căng thẳng này là có thật và nó đang đe dọa làm lu mờ luận điểm thực sự của bitcoin. Khi các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu lo lắng về các động thái đòn bẩy nhiều hơn là chính tài sản, điều đó cho thấy thị trường đang chú ý đến điều gì.

Điều thú vị là điều này xuất phát từ người thực sự có bàn làm việc theo dõi các dòng chảy này. Họ không nói rằng bitcoin bị hỏng - họ nói rằng tiếng ồn xung quanh nó đã trở nên quá lớn. Đòn bẩy làm tăng cường mọi chuyển động, tốt hay xấu, và ngày càng khó phân biệt tín hiệu với câu chuyện thực sự.

Điều này giống như một khoảnh khắc thị trường cần phải điều chỉnh lại. Nếu các tổ chức đang theo dõi tỷ lệ đòn bẩy chặt chẽ như cách họ theo dõi hành động giá, đó là một sự thay đổi cấu trúc đáng chú ý. Câu chuyện về bitcoin vẫn còn đó, nhưng ngay bây giờ nó đang bị át đi bởi các nhà giao dịch chơi với tiền vay mượn.

Có ai khác nhận thấy điều này không? Hay tôi đang quá chú ý vào những gì bàn làm việc của các nhà tổ chức đang thấy?