Đã nghĩ về điều gì đó đang ăn mòn thị trường bitcoin gần đây, và tôi nghĩ sự thỏa mãn tức thì đang đóng vai trò lớn hơn nhiều so với phần lớn mọi người nhận thức được.

Bạn thấy điều đó ở khắp mọi nơi bây giờ. Các nhà giao dịch nhảy vào và ra khỏi các cây nến theo giờ, săn lùng mọi đợt pump và dump, liên tục làm mới danh mục của họ như thể đang kiểm tra tin nhắn trên điện thoại. Cấu trúc thị trường tự nó đã tiến hóa để phục vụ cho tư duy này - thực thi nhanh hơn, ma sát thấp hơn, nhiều đòn bẩy hơn có sẵn. Gần như được thiết kế để thưởng cho những người thiếu kiên nhẫn.

Nhưng điều thú vị là: văn hóa thỏa mãn tức thì này có thể đang làm nghẹt thở thị trường theo những cách mà chúng ta chưa hoàn toàn nhận thức rõ. Khi mọi người tối ưu cho bước đi 5 phút tới, bức tranh lớn hơn bị bỏ quên. Các đợt tăng đột biến về khối lượng và sụp đổ trở nên dữ dội hơn. Việc khám phá giá thực sự bị chôn vùi dưới tiếng ồn. Loại vốn kiên nhẫn từng giúp ổn định thị trường? Đang bị đẩy ra khỏi cuộc chơi.

Tôi nhận thấy điều này đặc biệt rõ trong cách các câu chuyện diễn biến hiện nay. Một thứ gì đó rơi xuống, sự thỏa mãn tức thì kích hoạt, bán hoảng loạn xảy ra, rồi nhanh chóng đảo chiều. Cú giật mạnh là có thật. Và tôi nghĩ các dự án và nhà đầu tư thực sự xây dựng điều gì đó có ý nghĩa đang cảm thấy thất vọng với môi trường này.

Điều mỉa mai là bitcoin vốn dĩ dự định là về giá trị dài hạn và từ chối chủ nghĩa ngắn hạn của hệ thống tài chính truyền thống. Nhưng chúng ta đã xây dựng một hệ sinh thái nơi sự thỏa mãn tức thì trở thành hành vi giao dịch chiếm ưu thế. Nó tạo ra một động thái kỳ lạ, nơi những người kiên nhẫn nhất lại là những cược đối nghịch.

Không rõ điều này sẽ giải quyết thế nào, nhưng tôi khá chắc chắn rằng cho đến khi chúng ta thấy một sự thay đổi thực sự khỏi sự thỏa mãn tức thì như là động lực chính của hành động thị trường, chúng ta sẽ tiếp tục chứng kiến những chu kỳ biến động này mà không nhất thiết phản ánh giá trị cơ bản. Đáng để chú ý.