Giá vàng bật tăng trở lại khi tín hiệu từ Mỹ-Iran gây xung đột về triển vọng lãi suất

Sau hai phiên giảm, các nhà đầu tư đã thấy lại nhu cầu đối với vàng khi giá vàng phản ứng với các rủi ro địa chính trị thay đổi và động thái đồng đô la yếu hơn.

Thị trường vàng phục hồi sau đợt giảm mạnh hai ngày

Vàng giao ngay tăng vào thứ Ba, tăng 0,7% lên 4.773,26 đô la mỗi ounce sau khi giảm trong hai ngày, trong khi hợp đồng vàng tương lai tăng 0,4% lên 4.784,05 đô la. Trước đó trong phiên, vàng tạm thời chạm mức 4.796 đô la, ghi nhận mức tăng trong ngày lên tới 1,2% trước khi giảm trở lại.

Sự phục hồi diễn ra ngay cả khi Mỹ leo thang áp lực quân sự với Tehran bằng cách phát động phong tỏa hải quân các cảng và khu vực ven biển của Iran tại Vịnh Ba Tư. Tuy nhiên, động thái này trùng với các tín hiệu ngoại giao tích cực hơn đã làm dịu đi lo lắng của thị trường.

Tổng thống Donald Trump cho biết các quan chức Iran đã liên hệ với chính quyền của ông muốn “đàm phán một thỏa thuận.” Hơn nữa, Tổng thống Iran Masoud Pezeshkian xác nhận Tehran sẵn sàng tiến hành các cuộc đàm phán tiếp theo, nhấn mạnh rằng bất kỳ quá trình nào cũng sẽ nằm trong khuôn khổ luật pháp quốc tế.

Tín hiệu đàm phán mới giữa Mỹ và Iran hỗ trợ vàng

Phó Tổng thống Mỹ JD Vance, người đã dẫn đầu các cuộc đàm phán cuối tuần tại Pakistan, bày tỏ lạc quan thận trọng về khả năng tiến bộ. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng kết quả của bất kỳ thỏa thuận nào sẽ phụ thuộc vào các quyết định được đưa ra tại Tehran chứ không phải ở Washington.

Các báo cáo cho biết các quan chức Mỹ và Iran đang xem xét khả năng có vòng đàm phán thứ hai trước khi lệnh ngừng bắn hai tuần kết thúc vào tuần tới. Tuy nhiên, các cuộc họp tại Pakistan cuối tuần qua đã mang lại ít đột phá cụ thể, khiến thị trường tập trung vào việc liệu đà tiến tới đối thoại có thể được duy trì hay không.

Tình hình tích cực hơn về các cuộc đàm phán hòa bình Mỹ-Iran đã giúp nâng cao tâm lý rủi ro, ngay cả khi các nhà giao dịch vẫn còn cảnh giác về xung đột rộng lớn hơn bắt đầu hơn sáu tuần trước khi Tehran phong tỏa Eo biển Hormuz, một điểm nghẽn năng lượng toàn cầu quan trọng.

Suy yếu chỉ số đô la và giảm giá dầu thúc đẩy vàng

Sự giảm của chỉ số đô la đã thêm một lớp hỗ trợ nữa, với đồng bạc xanh giảm trong phiên thứ bảy liên tiếp, chuỗi giảm dài nhất trong hai năm. Đồng đô la yếu hơn thường hỗ trợ giá vàng, vì vàng được định giá bằng đô la và trở nên rẻ hơn đối với người mua không phải Mỹ.

Cùng lúc đó, giá dầu giảm xuống dưới $100 một thùng, giảm bớt áp lực lạm phát từ năng lượng đã đè nặng lên hàng hóa kể từ khi chiến tranh bùng nổ vào cuối tháng Hai. Tuy nhiên, giá dầu thấp hơn cũng gợi ý về những lo ngại về nhu cầu và tăng trưởng toàn cầu, những yếu tố có thể làm phức tạp triển vọng của kim loại quý.

Dù đã phục hồi vào thứ Ba, giá vàng vẫn thấp hơn khoảng 10% so với mức trước khi xung đột bắt đầu vào cuối tháng Hai. Các nhà đầu tư ban đầu bán vàng để tăng tiền mặt và bù đắp thiệt hại trong các loại tài sản khác trong bối cảnh thanh khoản căng thẳng.

Kỳ vọng lãi suất che phủ nhu cầu trú ẩn an toàn

Theo Justin Lin, chiến lược gia đầu tư tại Global X ETFs Australia, hoạt động giao dịch vàng chủ yếu bị chi phối bởi kỳ vọng về lãi suất hơn là dòng tiền trú ẩn an toàn truyền thống. Hơn nữa, ông cho rằng đợt tăng giá hôm thứ Ba phản ánh hy vọng giảm leo thang xung đột hơn là một chiến lược sợ hãi rõ ràng.

Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vẫn còn rất không chắc chắn. Thị trường tiền tệ Mỹ hiện đang định giá khả năng cắt giảm lãi suất dưới 20% vào tháng 12, cho thấy chi phí vay có thể duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn và hạn chế sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lợi.

Trong bối cảnh này, mối quan hệ giữa giá vàng ngày hôm nay và lãi suất thực vẫn là trung tâm đối với các nhà đầu tư tổ chức, những người đang cân nhắc rủi ro địa chính trị so với chi phí cơ hội của việc giữ vàng so với các chứng khoán sinh lời.

Các kim loại quý khác theo đà tăng của vàng

Lợi nhuận không chỉ giới hạn ở vàng. Bạc tăng 2,5% lên 77,51 đô la mỗi ounce, mở rộng đà tăng trước đó. Hơn nữa, bạc giao ngay tăng 1,4% lên 76,64 đô la mỗi ounce trong giao dịch trước đó, cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ trong toàn bộ thị trường kim loại quý.

Bạch kim và palađi cũng tăng giá, nhờ sự kết hợp của đồng đô la yếu hơn, giá dầu thấp hơn và sự lạc quan thận trọng về mặt ngoại giao. Tuy nhiên, các nhà giao dịch cảnh báo rằng thanh khoản mỏng và tâm lý mong manh vẫn có thể gây ra các biến động mạnh trong ngày.

Các nhà tham gia thị trường nhận định rằng đợt tăng chung này cho thấy một sự chuyển dịch nhẹ nhàng trở lại các tài sản cứng sau đợt biến động gần đây, mặc dù khối lượng giao dịch vẫn thấp hơn đỉnh điểm trong xung đột.

Dữ liệu lạm phát và phản ứng của Fed trong tầm ngắm

Hiện tại, thị trường đang hướng sự chú ý tới dữ liệu Chỉ số Giá Sản xuất của Mỹ cho tháng Ba, dự kiến sẽ được công bố vào cuối ngày thứ Ba. Các nhà đầu tư kỳ vọng dữ liệu này sẽ xác nhận thêm áp lực giá do năng lượng gây ra, sau báo cáo Chỉ số Giá Tiêu dùng tháng trước cao hơn dự kiến.

Chiến tranh Iran đã làm gián đoạn thị trường năng lượng toàn cầu kể từ khi Tehran phong tỏa Eo biển Hormuz ban đầu trong xung đột. Sự gián đoạn này đã thúc đẩy giá năng lượng tăng vọt, làm dấy lên lo ngại rằng Fed có thể giữ lãi suất ổn định lâu hơn hoặc thậm chí thắt chặt chính sách trở lại.

Kịch bản như vậy thường sẽ gây áp lực lên các tài sản không sinh lợi, bao gồm vàng, bằng cách làm tăng sức hấp dẫn của các công cụ có lãi suất. Tuy nhiên, bất kỳ bất ngờ giảm nào trong dữ liệu PPI hoặc dấu hiệu hạ nhiệt của lạm phát cũng có thể cung cấp hỗ trợ mới cho vàng trong các phiên tới.

Phạm vi giao dịch giữ vững khi thị trường chờ đợi các tín hiệu mới

Tính đến chiều thứ Ba theo giờ Singapore, vàng giao ngay đang giao dịch ở mức 4.773,26 đô la mỗi ounce, với giá dao động trong phạm vi từ 4.700 đến 4.900 đô la trong tuần qua. Sự củng cố này cho thấy các nhà đầu tư đang cân nhắc giữa sự không chắc chắn về lãi suất và rủi ro địa chính trị.

Hơn nữa, biểu đồ giá vàng hiện tại cho thấy một thị trường bị chia rẽ giữa hy vọng tiến triển trong ngoại giao và lo ngại rằng xung đột có thể bùng phát trở lại nếu các cuộc đàm phán bị đình trệ. Các nhà giao dịch đang theo dõi cả bình luận của Fed và các tiêu đề mới về các cuộc đàm phán giữa Washington và Tehran.

Tóm lại, đợt phục hồi mới nhất của vàng phản ánh sự pha trộn tinh tế giữa đồng đô la yếu hơn, tiến trình ngoại giao thận trọng và các câu hỏi về lạm phát kéo dài, khiến kim loại quý này bị giới hạn trong phạm vi hẹp trong khi thị trường chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn về chính sách và địa chính trị.