Vừa mới nhận thấy vàng đã bị tàn phá hoàn toàn trong tuần này, giảm xuống dưới 4.350 đô la và xóa sạch hơn 1 nghìn tỷ đô la giá trị trong vòng vài giờ. Thật điên rồ. Vì vậy, tôi đã cố gắng tìm hiểu khi nào giá vàng thực sự giảm mạnh như vậy, và hóa ra không chỉ là vấn đề địa chính trị - nó còn phức tạp hơn nhiều.

Thủ phạm chính có vẻ là lợi suất trái phiếu Mỹ tăng lên 4,40%. Khi lợi suất tăng, trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn nhiều so với vàng, vì vậy mọi người chỉ đơn giản là bỏ vàng. Thêm vào đó, Fed có lẽ sẽ không cắt giảm lãi suất trong thời gian tới, và bạn có một cơn bão hoàn hảo. Nhưng điều kỳ lạ là - dầu cũng giảm mạnh và hợp đồng tương lai chứng khoán chuyển sang màu xanh, nhưng vàng vẫn tiếp tục giảm. Điều đó không bình thường. Các nhà quan sát thị trường gợi ý rằng có thể một số nhà chơi lớn đang bị thanh lý, điều này tạo ra các đợt bán tháo mạnh mẽ.

Thanh khoản cũng đang bị siết chặt. Các nhà giao dịch cần tiền mặt để bù đắp các vị thế ở nơi khác, vì vậy vàng trở thành phương án thoát hiểm dễ dàng. Khi giá vàng giảm như vậy, thường là vì đó là tài sản thanh khoản nhất để bán nhanh. Các lệnh dừng lỗ có thể đã kích hoạt nữa, làm tăng tốc độ giảm giá.

Xem xét các mức hỗ trợ, 4.304 đô la đã là một mức hỗ trợ vững chắc và đã giữ nhiều lần trước đó. Nếu chúng ta duy trì trên mức này, hy vọng sẽ có một đợt bật lên. Nhưng nếu phá vỡ, các mục tiêu tiếp theo là 4.270 đến 4.200 đô la. Vàng đã giảm hơn 14% trong tháng này rồi, vì vậy chúng ta chắc chắn đang ở trong vùng nguy hiểm.

Về dài hạn, các ngân hàng như JP Morgan vẫn dự đoán trên 6.000 đô la, nhưng ngắn hạn thì rất mong manh với các lợi suất và vấn đề thanh khoản này. Một số nhà phân tích như Peter Schiff nghĩ rằng đợt bán tháo này bị thổi phồng quá mức - họ cho rằng lạm phát vẫn sẽ hỗ trợ vàng dù sao đi nữa. Chúng ta sẽ xem các diễn biến tiếp theo khi lãi suất và lạm phát thay đổi trong vài ngày tới.