Vừa mới nắm được số liệu ETF Bitcoin giao ngay từ cuối tháng Ba và chúng khá rõ ràng. Vào ngày 27 tháng 3, chúng ta đã chứng kiến một dòng chảy rút ròng lớn $171 triệu đô la Mỹ trong tất cả các sản phẩm ETF Bitcoin giao ngay chính, trong một ngày - là đợt rút khỏi lớn nhất trong hơn ba tuần. ARK's ARKB đã mất 30,5 triệu đô la trong ngày đó, trở thành dòng chảy rút lớn thứ ba sau BlackRock và Fidelity. Điều thú vị là không chỉ có một quỹ bị rút vốn - hầu như tất cả các nhà phát hành lớn đều bị ảnh hưởng cùng lúc, điều này cho thấy đây là tâm lý rút vốn do rủi ro vĩ mô thuần túy, chứ không phải vấn đề riêng của từng quỹ.

Thời điểm này hợp lý nếu bạn theo dõi tin tức. Các căng thẳng địa chính trị tăng cao mạnh trong khoảng thời gian đó với lo ngại leo thang ở Trung Đông, và các tổ chức rõ ràng đang phòng ngừa rủi ro trước cuối tuần. Chỉ số Sợ Hãi và Tham lam đang ở mức 13 ( vùng cực đoan sợ hãi), và bạn có thể thấy sự rút lui tương tự diễn ra trên các dự án altcoin như Notcoin và các đồng vốn nhỏ hơn - khi dòng tiền tổ chức trở nên lo lắng, họ chuyển ra khỏi bất cứ thứ gì được coi là rủi ro. Bitcoin đã giảm khoảng 4% trong 24 giờ để chạm mức 66.039 đô la, vì vậy thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn đã chịu áp lực từ trước.

Điều khiến tôi chú ý là dòng chảy rút này hầu như không ảnh hưởng nhiều đến bức tranh tổng thể. Tháng Ba đã chứng kiến tổng dòng chảy vào là 2,5 tỷ đô la trước đợt rút này, và dòng chảy rút $171 triệu đô la Mỹ là chưa đến 0,35% tổng tài sản quản lý của ETF Bitcoin. Thêm vào đó, khối lượng giao dịch tăng cao cho thấy hoạt động điều chỉnh vị thế tích cực chứ không phải bán tháo hoảng loạn. Đà phục hồi chỉ bị trì hoãn tạm thời, chứ không bị phá vỡ. Notcoin và các tài sản rủi ro khác cũng chịu những cú sốc ngắn hạn tương tự, nhưng nhu cầu cấu trúc đối với việc tiếp xúc với Bitcoin vẫn còn nguyên vẹn khi nhìn rộng ra.