Chứng khoán kỳ hạn CITIC: Kho dự trữ thiếc tại Thượng Hải tiếp tục giảm, giá thiếc vẫn còn sức hỗ trợ mạnh

Vấn đề cung cấp thiếc đã phần nào được giảm bớt: Vương quốc Wa đang thúc đẩy nhanh quá trình phục hồi các mỏ thiếc chất lượng cao tại khu vực thấp độ cao, dự kiến lượng khai thác của Wa sẽ dần tăng trong thời gian tới; phía Indonesia, theo Hiệp hội Khoáng sản Indonesia, Tổng cục Khoáng sản và Than Indonesia đã đặt mục tiêu sản lượng thiếc năm 2026 là 65,86 nghìn tấn, cao hơn mức dự kiến trước đó là 60 nghìn tấn, dự báo cung sẽ nới lỏng; tình hình Cộng hòa Dân chủ Congo (Kinshasa) vẫn còn nghiêm trọng, rủi ro cung cấp vẫn ở mức cao. Nhìn về tương lai, vấn đề cung thiếc đã phần nào được giảm bớt so với trước, nhưng nguồn cung từ các khu vực chính vẫn còn mong manh. Về nhu cầu, sự phát triển nhanh của AI đã thúc đẩy ngành bán dẫn duy trì mức tăng cao, nhưng năm nay, lượng lắp đặt mới của năng lượng mặt trời toàn cầu có thể không tăng trưởng, tốc độ tiêu thụ xe năng lượng mới có thể giảm nhẹ, trong khi các lĩnh vực truyền thống khác như tấm mạ thiếc, hóa chất thiếc vẫn duy trì ổn định cơ bản, đồng thời xem xét đến việc xây dựng lại tồn kho chuỗi ngành, dự kiến nhu cầu thiếc thỏi sẽ tiếp tục tăng. Nhìn chung, rủi ro cung vẫn còn tồn tại, cộng thêm khả năng chống chịu của nhu cầu phía dưới, dự kiến mức hỗ trợ giá thiếc vẫn còn, nhưng trong ngắn hạn, do tâm lý vĩ mô yếu và kỳ vọng phục hồi cung bị áp chế, giá sẽ duy trì dao động. (CITIC Futures)